$ハイドリック アンド ストラグルズ インターナショナル (HSII.US)$1999年に上場した米国の会社で、2002...

$ハイドリック アンド ストラグルズ インターナショナル (HSII.US)$1999年に上場した米国の会社で、2002年から現在までの株価は12.8ドルから26ドルに上昇し、年化リターンは3.6%と比較的凡庸である。業務の6割はアメリカで、残りの4割はほぼユーラシアにあり、国際化の程度が高い。

5年来毛金利は32.2%から23.6%まで徐々に低下し、純資産収益率は2年の赤字であり、残りの3年間は16%~24%であり、2つのデータはあまりきれいではない。

5年中前4年の営業収益は基本的に6.3から7.3の間で、2021年には60%急騰し、営業利益は類似しており、2021年には105%急騰し、純利益は2017年と2020年に2年間赤字になり、2021年に急騰するのも多くなく、2019年より55%多いだけだ。

2022年前の第2四半期も増加が続いており、営業利益、営業利益、純利益はそれぞれ29%、16%と20%増加し、増加率は明らかに低下した。

利益表は毛金利の低下が深刻であるにもかかわらず、費用の持続的な低下はコスト上昇の悪影響を相殺し、営業利益は全体的に増加を維持していることを示している。利息費用の比率は極めて低く、無視できる。

2017年と2020年には多額の他の費用があり、主に再編と資産減価に集中しているため、この2年間の純利益は赤字に転じた。非経常損益が多発している株については，ここ5年の平均純利益4524万がより良い参考となり，対応市収益率は11.3であった。

5年間の貸借対照率は63.8%から69.6%に上昇し、最近2四半期には62.5%に低下した。

貸借対照表は売掛金の増加が速く、依然として合理的な区間にあることを示している。2022年前2四半期の売掛金は0.9億円増加し、当期純利益を超え、季節的な可能性がある。

在庫がなく、有利子負債がなく、負債率は高いがほとんどが経営的負債であり、好負債が主である。

5年間のキャッシュフロー経営純額は投資純額を大幅に上回り続け、株主の黒字が多かった。融資純額は純流出が続いており、主に配当金を支払うことである。

現在の市場収益率は7.3、市収益率TTMは6.6、5年平均純利益で調整した市場収益率は11.3であり、数年ごとに再編M&Aと大幅な資産減少が生じることを考慮すると、現在の価格割引は十分ではない。