利上げ幅が弱まるという予想を放出した上で，市場を震え上がらせた
$テスラ(TSLA.US$FRBの11月の利上げ会議の結果をどのように解読しますか？
昨日未明に注目されたFRBの11月の利上げ決議が発表され、11月には75ベーシスポイントの利上げが続いた。
今年で4回連続の大幅な利上げとなったが、市場はすでに11月のこの利上げ幅を受け入れている。また、決議には鳩派の転向の示唆もあり、“通貨政策の累積引き締め、通貨政策の経済活動やインフレに影響する停滞性、経済や金融発展を考慮する”と、後にこれ以上加えるかどうかは状況によるという意味だ。これは市場懐疑派の示唆と解釈されているため、2時に会議決議が発表された後、米株は上昇を続けている。
しかし転換点は2時半の記者会見で現れた。記者会見でパウエル氏の表明は強硬で、利上げの速度に関心を持たないことを強調し、利上げの重点が持続していることがより注目すべき問題であり、利上げ停止を考えるのは時期尚早だと強調した。そしてパウエルはインフレ目標を再強調し、端末金利水準がこれまでの予想よりも高くなることを強調した。これまで9月に予想されていた最終的な利上げゴールは4.6%の水準に低下する可能性があるが、パウエルの演説後、この予想は5-5.25%に上昇した。この予想以上の結果、市場は再び下方にUターンし、タカ派の立場に向かった。
だから全体的に、FRBは一連の操作を通じて、今回の会議結果で12月の利上げ幅が限界低下する可能性を示唆し、市場のこれまでの予想を肯定したが、持続性と絶対値の2つの観点を持ち出し、市場にタカ派の立場を再受け入れさせた。利上げ幅を抑えながらも市場を震え上がらせる効果を達成したのは、さすが期待管理の大家である。
昨日未明に注目されたFRBの11月の利上げ決議が発表され、11月には75ベーシスポイントの利上げが続いた。
今年で4回連続の大幅な利上げとなったが、市場はすでに11月のこの利上げ幅を受け入れている。また、決議には鳩派の転向の示唆もあり、“通貨政策の累積引き締め、通貨政策の経済活動やインフレに影響する停滞性、経済や金融発展を考慮する”と、後にこれ以上加えるかどうかは状況によるという意味だ。これは市場懐疑派の示唆と解釈されているため、2時に会議決議が発表された後、米株は上昇を続けている。
しかし転換点は2時半の記者会見で現れた。記者会見でパウエル氏の表明は強硬で、利上げの速度に関心を持たないことを強調し、利上げの重点が持続していることがより注目すべき問題であり、利上げ停止を考えるのは時期尚早だと強調した。そしてパウエルはインフレ目標を再強調し、端末金利水準がこれまでの予想よりも高くなることを強調した。これまで9月に予想されていた最終的な利上げゴールは4.6%の水準に低下する可能性があるが、パウエルの演説後、この予想は5-5.25%に上昇した。この予想以上の結果、市場は再び下方にUターンし、タカ派の立場に向かった。
だから全体的に、FRBは一連の操作を通じて、今回の会議結果で12月の利上げ幅が限界低下する可能性を示唆し、市場のこれまでの予想を肯定したが、持続性と絶対値の2つの観点を持ち出し、市場にタカ派の立場を再受け入れさせた。利上げ幅を抑えながらも市場を震え上がらせる効果を達成したのは、さすが期待管理の大家である。
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