11月のFOMC会議で最適な取引戦略
$Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$11月2日、連邦公開市場委員会（FOMC）は今年2回目の政策会合を開催する。この会合は今後1か月半の市場心理の基盤となる。
現在の市場環境を簡単に説明する：
1. 第3四半期の決算発表は半分を過ぎ、現在の市場のリスク志向には『工業強、科技弱』の傾向が合っている。ソフトウェアサービスの黄金期はすでに過ぎ去り、投資家は現金フローが強力な企業を重視する傾向にある。
2. 雇用、インフレは強く、経済データは基本的に予想を上回っている。これが連邦準備制度理事会（FRB）が大幅に利上げする勇気を持った基盤である。ただし、経済データの多くはタイムラグがあることに注意する必要がある。
3. 不況予想が強まっており、債券市場や資金市場の取引、多数の企業の決算からもそれがうかがえる。また、ドル高が続き、海外資金の流入がさらに増加している。
4. FRBは実際にはインフレ曲線よりも遅れているが、市場は『緩める』ことを期待している。アトランタFRBの経済計量モデルの最新の更新によると、連邦基金金利平均が5％を超えると、市場はFRBが過度に引き締めることを心配し始めており、近くのFRB関係者は、11月2日の会合後数週間で投資家が利上げペースを緩める準備をすることを望んでいるが、持続的な反発を引き起こさないようにしたいと考えている。
現在の市場環境を簡単に説明する：
1. 第3四半期の決算発表は半分を過ぎ、現在の市場のリスク志向には『工業強、科技弱』の傾向が合っている。ソフトウェアサービスの黄金期はすでに過ぎ去り、投資家は現金フローが強力な企業を重視する傾向にある。
2. 雇用、インフレは強く、経済データは基本的に予想を上回っている。これが連邦準備制度理事会（FRB）が大幅に利上げする勇気を持った基盤である。ただし、経済データの多くはタイムラグがあることに注意する必要がある。
3. 不況予想が強まっており、債券市場や資金市場の取引、多数の企業の決算からもそれがうかがえる。また、ドル高が続き、海外資金の流入がさらに増加している。
4. FRBは実際にはインフレ曲線よりも遅れているが、市場は『緩める』ことを期待している。アトランタFRBの経済計量モデルの最新の更新によると、連邦基金金利平均が5％を超えると、市場はFRBが過度に引き締めることを心配し始めており、近くのFRB関係者は、11月2日の会合後数週間で投資家が利上げペースを緩める準備をすることを望んでいるが、持続的な反発を引き起こさないようにしたいと考えている。
11月の利上げが75ベーシスポイントになる可能性のあるFOMCの政策会合の結果：
1. 75ベーシスポイントの利上げで鷹派スタンスを発信する。
2.75%の利上げで、中立的なメッセージ（またはメッセージがない）を発信しました。
2.75%の利上げで、鳩派的なメッセージを発信しました。
0.5%の利上げを行いました。
もし（4）の利上げが50ベーシスポイントであれば、それは完全に予想外の鳩派であり、すべてのインデックスが急騰し、当日に3.5％以上の上昇率になる可能性があります。それは直接アメリカ国債利回りに影響を与えるため、債券市場も一部が株式市場に流入するでしょう（バランスを取るために）。
もし（3）の場合、市場は11月の0.75%が既知であるため、鳩派的な情報の解釈にもっと重点を置く傾向があります。鳩派的な情報には、利上げのスピードを緩めるための12月の0.5%の利上げ、利上げの高みを下げるための措置、利率の低下を前倒しで開始するための策と、マクロデータの持続的な観察が必要ないくつかの「緩和」が含まれます。
（2）が何の指示も与えない場合、市場は最近の発言を維持することを期待する傾向があります。しかし、これにより市場の大きな上下動の可能性が低下し、市場は12月のFOMC会議の決定をより期待するようになります。
もし（1）が鷹派的なメッセージを発信した場合、例えば利率目標の終点を上げたり、より速いペースでの利上げなど、市場は連邦準備制度理事会が引き続き「インフレ抑制」を最優先目標としており、景気後退の程度にはあまり関心がないと考えるでしょう。
通常、株式市場に対する影響は（1）弱気；（2）ほとんど影響しない；（3）強気；（4）非常に強気である。
パウエルは市場に自分の考えを推測させることを好まないため、市場に指示を与えない可能性は非常に低いです。今回の会議は市場に大きな波紋をもたらす可能性が非常に高いです。
したがって、変動市場に最適な取引戦略はストラドルです。
一般の投資家にとって、指数関連のETFのオプションを直接選択して取引するのが最もコスト効率が良いです。
$SPDR S&P 500 index ETF(SPY.US)$は、オプション取引が最も活発な標的銘柄であり、次に$ナスダック100 ETF-インベスコ QQQ Trust(QQQ.US)$があります。ダウ・ジョーンズ関連ETFはその次です。QQQは主にテクノロジー株であり、波動率もSPYよりも大きいです。11月18日の限月オプションを例にとると、QQQのテクノロジー株は利上げに敏感であり、IVは35％に近く、SPYの26％を上回っています。
一、QQQのストラドル戦略
11月18日限月の行使価格275ドルのPutとCallを同時に購入する場合のコストは、1610ドルです。もちろん、どの行使価格を選択するかは、注文時の状況に応じて自己判断する必要があります。
11月18日までしか持たない場合、最大の損失は1610ドルです。しかし、実際には11月2日のFOMC会議を期待している場合は、そこまで長く保有する必要はありません。波動が大きい場合、11月3日の終値で売却し、損益平衡点は270ドルから280ドルの間にある必要があります。これは、1.8％程度の波動でバランスが取れることを意味します。
1. 75ベーシスポイントの利上げで鷹派スタンスを発信する。
2.75%の利上げで、中立的なメッセージ（またはメッセージがない）を発信しました。
2.75%の利上げで、鳩派的なメッセージを発信しました。
0.5%の利上げを行いました。
もし（4）の利上げが50ベーシスポイントであれば、それは完全に予想外の鳩派であり、すべてのインデックスが急騰し、当日に3.5％以上の上昇率になる可能性があります。それは直接アメリカ国債利回りに影響を与えるため、債券市場も一部が株式市場に流入するでしょう（バランスを取るために）。
もし（3）の場合、市場は11月の0.75%が既知であるため、鳩派的な情報の解釈にもっと重点を置く傾向があります。鳩派的な情報には、利上げのスピードを緩めるための12月の0.5%の利上げ、利上げの高みを下げるための措置、利率の低下を前倒しで開始するための策と、マクロデータの持続的な観察が必要ないくつかの「緩和」が含まれます。
（2）が何の指示も与えない場合、市場は最近の発言を維持することを期待する傾向があります。しかし、これにより市場の大きな上下動の可能性が低下し、市場は12月のFOMC会議の決定をより期待するようになります。
もし（1）が鷹派的なメッセージを発信した場合、例えば利率目標の終点を上げたり、より速いペースでの利上げなど、市場は連邦準備制度理事会が引き続き「インフレ抑制」を最優先目標としており、景気後退の程度にはあまり関心がないと考えるでしょう。
通常、株式市場に対する影響は（1）弱気；（2）ほとんど影響しない；（3）強気；（4）非常に強気である。
パウエルは市場に自分の考えを推測させることを好まないため、市場に指示を与えない可能性は非常に低いです。今回の会議は市場に大きな波紋をもたらす可能性が非常に高いです。
したがって、変動市場に最適な取引戦略はストラドルです。
一般の投資家にとって、指数関連のETFのオプションを直接選択して取引するのが最もコスト効率が良いです。
$SPDR S&P 500 index ETF(SPY.US)$は、オプション取引が最も活発な標的銘柄であり、次に$ナスダック100 ETF-インベスコ QQQ Trust(QQQ.US)$があります。ダウ・ジョーンズ関連ETFはその次です。QQQは主にテクノロジー株であり、波動率もSPYよりも大きいです。11月18日の限月オプションを例にとると、QQQのテクノロジー株は利上げに敏感であり、IVは35％に近く、SPYの26％を上回っています。
一、QQQのストラドル戦略
11月18日限月の行使価格275ドルのPutとCallを同時に購入する場合のコストは、1610ドルです。もちろん、どの行使価格を選択するかは、注文時の状況に応じて自己判断する必要があります。
11月18日までしか持たない場合、最大の損失は1610ドルです。しかし、実際には11月2日のFOMC会議を期待している場合は、そこまで長く保有する必要はありません。波動が大きい場合、11月3日の終値で売却し、損益平衡点は270ドルから280ドルの間にある必要があります。これは、1.8％程度の波動でバランスが取れることを意味します。
二、鉄の鷹の組み合わせ（Iron Condor）
より長期に保有するつもりであれば、ストラドルオプションの場合に、外れ値のCallとPutを選択し保護することができます。
例えば、行使価格275ドルのPutとCallを同時に購入し、行使価格290ドルのCallと行使価格260ドルのPutを売却することができます。
より長期に保有するつもりであれば、ストラドルオプションの場合に、外れ値のCallとPutを選択し保護することができます。
例えば、行使価格275ドルのPutとCallを同時に購入し、行使価格290ドルのCallと行使価格260ドルのPutを売却することができます。
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