中国東方教育(00667.HK)株式は過小評価されていますか？

$中国東方教育 (00667.HK)$中国東方教育は、中国の4つの主要な業種である料理技術、情報技術・インターネット技術、自動車サービス、およびファッション・ビューティ業界をカバーする、中国の職業スキルトレーニングおよび教育サービスの先行提供者です。中国東方教育は例外ではありませんでしたが、シェア価格は、今日、香港ドル16から香港ドル3に下落しました。しかし、職業スキルトレーニング会社として、「二重削減」政策はそのビジネスにほとんど影響を与えていないため、シェア価格の下落は、ファンダメンタルズの低迷か市場センチメントの悲観主義によるものかどうかを検討する必要があります。

Meituan Data 2022によると、2019年から2021年までの期間中、中国のレストラン市場のチェーン化プロセスは引き続き加速しており、2019年の13％から2021年の18％に上昇しています。PricewaterhouseCoopersによる研究によると、米国のレストランチェーン率は59％に達し、中国のレストランチェーン率はそれの1/3です。中国のレストランチェーンは市場開拓の大きな余地があります。

近年、ブルーカラーの賃金上昇が主要なトレンドになっています。中国社会科学院の調査によると、インターネットは低所得層・中所得層の収入を上げる役割を果たしています。インターネットが生み出したプラットフォーム経済は、多数の新しいブルーカラーの仕事を生み出しました。以前の典型的なブルーカラーの仕事（企業の原料工、警備員、建設労働者、レストランのウェイターなど）と比較して、テイクアウトや宅配業界の新しいブルーカラー労働者はより実質的な収入を得ています。賃金と待遇の逐次改善に伴い、ブルーカラーの仕事の受け入れは今後も増加するでしょう。

2022年4月20日、新しい職業教育法が可決され、中国の職業教育制度には職業学校教育と職業訓練が含まれ、職業教育と一般教育の重要性が同等であることが明確になっています。中国東方教育は、中国の職業スキルトレーニング分野でリーディングな会社として、新しい職業教育法の恩恵を受け、発展の機会を迎えることが期待されます。

ファスト&Sullivanによると、ITおよびインターネット技術スキル市場における人材不足は、2022年にさらに16.8百万人に達することが予想されています。

1H22の入学に対する地域的な流行病の影響を考慮し、2022-23年の同社の核心EPS予測を0.23/0.30ドル（元の予測は0.29/0.34ドル）に引き下げ、2024年の新しい核心EPS予測を0.37ドルに設定しました。モデル化された職業スキルトレーニング会社Action Education（ウィンドコンセンサス予測によると、2022年のPER15倍）の評価水準を参考に、同社は2022年にPER15倍を与えられ、目標株価はHK$4を予定し、「買い」評価を維持します。