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$美団点評 (03690.HK)$Alphabetの株は10年に一度の買い機会に達しています。 テクノロジー株の取引価...
$美団点評 (03690.HK)$Alphabetの株は10年に一度の買い機会に達しています。
テクノロジー株の取引価格が市場価格より低いです。
株式市場は不振を続けていますが、それらは投資家に生涯継続的なリターンをもたらす機会を提供しています。Alphabet（GOOG 2.80％）（GOOGL 2.86％）を例にとると、その株価は過去最高値から35％以上下落したが、そのビジネスは複数回のサイクルを経験しています。
投資家はこれらの大きなチャンスをつかむ意欲を持たなければなりません。株価回復はポートフォリオに深い影響を与えるためです。市場はチャンスでいっぱいであり、Alphabetはトップクラスの株式の一つです。
通常のビジネスサイクル
広告収益で収入を上げる企業は、自然とより広範なビジネスサイクルの影響を受けます。経済の減速時に企業が支出を締め付けると、広告費予算は最初にカットされる分野の1つであり、プロジェクトのキャンセルや人員削減と比較して、支出を削減するのは非常に容易です。Alphabetは収益の約80％が広告から得られているため、このサイクルの影響を受けています。
この傾向はAlphabetの第3四半期の収益報告で反映されています。広告収入はわずか2.5%増加しました。YouTubeの広告収入は前年同期比1.9%減少しました。しかし、Google検索の広告販売高は4.3%増加しました。
これらの広告の成長率は、投資家が期待するほど強くはありませんが、Alphabetの多くの広告競合他社よりも優れています。ただし、Alphabetのperは18.7倍で、標準プール500指数の平均perである20.6倍よりも低くなっています。
投資家は、アメリカの経済がさらに低迷すると予想し、広告費用がこれ以上減少することになると予想しています。しかし、ウォールストリートのアナリストは、一般的にこの評価に同意していません。彼らの一致した予測は、アルファベットが2023年までに売上高の8％増加することです。しかし、そのEPS予想は2023年に4.72ドルに減少すると予想されています。これにより、アルファベット株の予想市盈率は19.9倍になりますが、それでも大型株を下回ります。
2023年以降、何が起こるかは誰にもわからないが、以前の経済の低迷を経験した後、アルファベットの収益は大幅に回復しています。
したがって、アルファベットの収益成長が数年で回復すれば、利益は増加し、既に低い評価を維持するか、株価が上昇する可能性があります。
ただし、収益の成長は常に利益に転換されるわけではなく、アルファベットが採用慣行を早急に変更しなければ、窮地に陥る可能性があります。
Alphabetの従業員数の急増
過去1年間、Alphabetの採用スピードは非常に速く、1年前に比べ、現在Alphabetで働いている従業員数は約37,000人増加しました。参考までに、2021年第3四半期末時点でAlphabetは150,028人を雇用しており、2022年第3四半期末時点では186,779人に増加しています。ただし、これらの従業員のうち、どのくらいが実際に価値を生み出したかはわかりません。
最近のAlphabetの収益電話会議で、あるアナリストが、この採用ブームの合理性を証明するための成果指標や分析があるのかと、管理陣に尋ねました。管理陣はこのようなことを行っているかどうか明示していませんが、「人材は最も貴重な資産である」という言葉で問題を回避しています。人材が重要な資産であることには同意しますが、特に全社11%の収益増加しかもたらさない場合、1製品を改善するためにそれだけの従業員を必要とする企業はないと思います。
管理陣はまた、第4四半期には、第3四半期の約半分のペースで採用を減速する計画があると指摘しました。これにより、約6,500人の新しい従業員が追加されます。賃金支出を抑えることが重要であり、Alphabetの営業利益率は過去1年間一貫して誤った方向に向かっています。
しかしこれが株式を購入しない良い理由だとは思いません。検索広告分野での市場リーダーシップを持つため、Alphabetは依然として最大の投資先です。さらに、Google Cloudインフラ事業は引き続き堅調な業績を維持し、第3四半期の売上高は前年同期比38%の増加です。
管理陣は採用スピードを減速させる必要があることを理解しています。これをすると、Alphabetの営業利益率が向上するはずです。しかし、経済が回復すると、Alphabetの収益流は大幅に増加するはずであり、より多くの利益をもたらすはずです。これは、株式の巨大なポジティブなカタリストを作り出すはずです。
したがって、Alphabetの株式を今すぐ購入するべきであり、取引価格が大盤に比べて低いため、この機会を逃すべきではありません。 $阿里巴巴集団 (09988.HK)$ $KUAISHOU-W (01024.HK)$
テクノロジー株の取引価格が市場価格より低いです。
株式市場は不振を続けていますが、それらは投資家に生涯継続的なリターンをもたらす機会を提供しています。Alphabet（GOOG 2.80％）（GOOGL 2.86％）を例にとると、その株価は過去最高値から35％以上下落したが、そのビジネスは複数回のサイクルを経験しています。
投資家はこれらの大きなチャンスをつかむ意欲を持たなければなりません。株価回復はポートフォリオに深い影響を与えるためです。市場はチャンスでいっぱいであり、Alphabetはトップクラスの株式の一つです。
通常のビジネスサイクル
広告収益で収入を上げる企業は、自然とより広範なビジネスサイクルの影響を受けます。経済の減速時に企業が支出を締め付けると、広告費予算は最初にカットされる分野の1つであり、プロジェクトのキャンセルや人員削減と比較して、支出を削減するのは非常に容易です。Alphabetは収益の約80％が広告から得られているため、このサイクルの影響を受けています。
この傾向はAlphabetの第3四半期の収益報告で反映されています。広告収入はわずか2.5%増加しました。YouTubeの広告収入は前年同期比1.9%減少しました。しかし、Google検索の広告販売高は4.3%増加しました。
これらの広告の成長率は、投資家が期待するほど強くはありませんが、Alphabetの多くの広告競合他社よりも優れています。ただし、Alphabetのperは18.7倍で、標準プール500指数の平均perである20.6倍よりも低くなっています。
投資家は、アメリカの経済がさらに低迷すると予想し、広告費用がこれ以上減少することになると予想しています。しかし、ウォールストリートのアナリストは、一般的にこの評価に同意していません。彼らの一致した予測は、アルファベットが2023年までに売上高の8％増加することです。しかし、そのEPS予想は2023年に4.72ドルに減少すると予想されています。これにより、アルファベット株の予想市盈率は19.9倍になりますが、それでも大型株を下回ります。
2023年以降、何が起こるかは誰にもわからないが、以前の経済の低迷を経験した後、アルファベットの収益は大幅に回復しています。
したがって、アルファベットの収益成長が数年で回復すれば、利益は増加し、既に低い評価を維持するか、株価が上昇する可能性があります。
ただし、収益の成長は常に利益に転換されるわけではなく、アルファベットが採用慣行を早急に変更しなければ、窮地に陥る可能性があります。
Alphabetの従業員数の急増
過去1年間、Alphabetの採用スピードは非常に速く、1年前に比べ、現在Alphabetで働いている従業員数は約37,000人増加しました。参考までに、2021年第3四半期末時点でAlphabetは150,028人を雇用しており、2022年第3四半期末時点では186,779人に増加しています。ただし、これらの従業員のうち、どのくらいが実際に価値を生み出したかはわかりません。
最近のAlphabetの収益電話会議で、あるアナリストが、この採用ブームの合理性を証明するための成果指標や分析があるのかと、管理陣に尋ねました。管理陣はこのようなことを行っているかどうか明示していませんが、「人材は最も貴重な資産である」という言葉で問題を回避しています。人材が重要な資産であることには同意しますが、特に全社11%の収益増加しかもたらさない場合、1製品を改善するためにそれだけの従業員を必要とする企業はないと思います。
管理陣はまた、第4四半期には、第3四半期の約半分のペースで採用を減速する計画があると指摘しました。これにより、約6,500人の新しい従業員が追加されます。賃金支出を抑えることが重要であり、Alphabetの営業利益率は過去1年間一貫して誤った方向に向かっています。
しかしこれが株式を購入しない良い理由だとは思いません。検索広告分野での市場リーダーシップを持つため、Alphabetは依然として最大の投資先です。さらに、Google Cloudインフラ事業は引き続き堅調な業績を維持し、第3四半期の売上高は前年同期比38%の増加です。
管理陣は採用スピードを減速させる必要があることを理解しています。これをすると、Alphabetの営業利益率が向上するはずです。しかし、経済が回復すると、Alphabetの収益流は大幅に増加するはずであり、より多くの利益をもたらすはずです。これは、株式の巨大なポジティブなカタリストを作り出すはずです。
したがって、Alphabetの株式を今すぐ購入するべきであり、取引価格が大盤に比べて低いため、この機会を逃すべきではありません。 $阿里巴巴集団 (09988.HK)$ $KUAISHOU-W (01024.HK)$
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