$Uni-Asia Grp (CHJ.SG)$ 1.26のTPを持つフィリップ証券のレポートです。 3Q22の平均貸切レ...

1.26のTPを持つフィリップ証券のレポートです。
3Q22の平均貸切レートは1日当たり19,609米ドルで、前年同期比37%増加しました。彼らはフレートレートの上昇が貸切収益の類似した成長率を見込むと信じています。貸切収益は、FY22e総売上高の約85％です。
香港の不動産プロジェクトにおける販売ユニット数と建設進捗の改善。
彼らはFY22eの予測を維持しています。バルチック交易所のハンダイサイズ指数が3Q22で前年同期比45％減少したにもかかわらず、ユニアジアは魅力的な運賃を確保しています。彼らのFY23e PATMIは、USD19.2mに13％減少しました。1Q23に貨物運賃が回復しなければ、次の更新サイクルで収益が大幅に減少するリスクがあります。
業種に合わせて3x P/E FY22eにペッグし、買いの推奨とTP1.26を維持しています。中国の経済状況のソフト化に伴い、大型鉱業資源の需要は低下しました。それでも、30年ぶりに新しい乾燥散貨船の艦隊容量がわずか7％であることが、長期的な貨物運賃をサポートしています。