$Uni-Asia Grp (CHJ.SG)$ 1.26のTPを持つフィリップ証券のレポートです。 3Q22年の平均貸し...

1.26のTPを持つフィリップ証券のレポートです。
3Q22年の平均貸し出し料金は、1日に19,609米ドルで、前年比37%増加しました。彼らは運賃の上昇が、チャーター収益の同様の成長率を引き起こすと考えています。チャーター収入は、FY22eの総売上高の約85%程度です。
香港の不動産プロジェクトにおいて、販売ユニット数と建設進捗状況が改善しました。
彼らはFY22eの予測を維持しています。バルチック交易所のハンダイサイズ指数が3Q22で前年同期比45％減少したにもかかわらず、ユニアジアは魅力的な運賃を確保しています。彼らのFY23e PATMIは、USD19.2mに13％減少しました。1Q23に貨物運賃が回復しなければ、次の更新サイクルで収益が大幅に減少するリスクがあります。
業種に合わせて3x P/E FY22eにペッグし、買いの推奨とTP1.26を維持しています。中国の経済状況のソフト化に伴い、大型鉱業資源の需要は低下しました。それでも、30年ぶりに新しい乾燥散貨船の艦隊容量がわずか7％であることが、長期的な貨物運賃をサポートしています。