業績会のハイライト｜アリババの張勇氏：常に自信に溢れています

$アリババ・グループ (BABA.US)$
Opinion Network 11月17日、「ダブル11ショッピングフェスティバル」が終わったばかりでありながら、アリババは2023会計年度第2四半期の業績を公表し、電話会議を行いました。

この電話会議には、取締役会の会長兼最高経営責任者である張勇氏、執行副会長の蔡崇信氏、および最高財務責任者の徐宏氏が参加しました。

財務データによると、2023会計年度第2四半期のアリババグループの収益は2071.76億元で、前年比3％増加しました。営業利益は251.37億元で、前年比68％増加しました。調整前EBITA（利息税抵引前利益）は361.64億元で、前年比29％増加しました。

発表前、市場は利益が4四半期連続で減少した後、正の成長を回復する可能性が高く見られていました。公表された財務データも市場予測を上回る結果となりました。

アリババのメンバーたちは自信に満ち、将来にも自信を持っています。張勇氏はスピーチで述べたように、「潮が満ち引きしても、私たちは常に自信を持ち続け、未来にも自信を持ち続けます。」

「ダブル11ショッピングフェスティバル」に焦点を当てる

電話会議では、今年の特別な"ダブル11"が複数回言及されました。2009年からこのイベントが開催されて以来、各大プラットフォームは初めて最終取引データを非公開にしました。

アリババの発表によると、天猫の"ダブル11"の取引規模は去年と同じであり（2021年のGMVは5403億元で、前年比8.45％増の増速が鈍化）、投資家の好奇心を依然として満たすことは難しいと述べています。

シティ・バンクのアナリストによると、彼らはアリババの今年のダブル11イベントのGMV成長率を0.9％から3.6％と保守的に予測しています。

財務諸表によると、今年の全体の"ダブル11"期間には、世界中から来た超600億人以上の消費者と、90か国以上の地域からの29万以上のブランドが参加しました。購入者数は前年比で減少しましたが、1人あたりの購入額は増加しました。

消費者層から見ると、88VIPユーザーの98％以上がダブル11期間中に購入し、総取引に対する貢献率が上昇しています。商品カテゴリーから見ると、スポーツアウトドア、ペットなどの趣味カテゴリー、健康関連カテゴリー、消費電子製品カテゴリーは9月と同じく前年比で成長しています。

ライブショッピングの面では、アリババは通常、販売全体の中でライブ配信の割合が比較的小さいですが、"ダブル11"などの大規模なイベントでは割合が大きくなります。複数の販売方法をバランスよく組み合わせ、新しいテクノロジーをうまく活用し、消費者体験を維持し、商家の持続的な運営コストの受け入れ可能性を考慮する必要があると述べています。

会議では、張勇氏は"ダブル11"の最終結果に対するいくつかの不利な要因に言及しました。服飾などの非剛性消費需要が減少している疫病の雰囲気の中で；疫病の影響が物流サービスの一部を中断させている；不確かな環境下では、商家は"ダブル11"を活用し、全チャネルでビジネスを拡大することを望んでおり、客観的に消費者により多くのオンラインおよびオフラインの選択肢を提供しています。

アリババは高品質な消費者層の規模と粘着性をさらに強化し、基本的な基盤が良好であることを示しています。2022年9月30日までの1年間では、淘宝や天猫で1万元以上購入した消費者数が1.24億人で、リテンション率が98％に達しており、今四半期末に88VIPユーザー数は2500万人に維持され、リテンションが安定しており、消費貢献が引き続き増加しています。

　　天猫"ダブル11"は、去年からGMV指標の弱体化を開始し、消費者体験の最適化、セラーのビジネスエンパワメント、およびプラットフォームエコシステムの豊かさに焦点を当てています。 "ダブル11"の高成長属性は弱まっていますが、年間のGMVへの貢献は安定しており、年末の消費者集中およびセラーのビジネスの拠点としての地位は依然として堅実です。

　　業績の基本的な地盤

　　良好な基本地盤は、アリババが今四半期を安定して過ごすための鍵です。

　　継続的なパンデミック、国際的な地政学的影響、海外市場でのインフレや通貨価値の低下など、複数の要因が重なった状況下、非一般的な会計基準EBITAは前年同期比で29%向上し、アリババのビジネスエコシステムの強さを示しています。

　　財務諸表によると、アリババのビジネスには、中国内のビジネス、国際ビジネス、地域のライフサービス、ケイニー、クラウドビジネス、およびデジタルメディアやエンターテイメントが含まれています。

　　その中で、中国小売ビジネスの直営およびその他の収入は6472億元で、前年の同期比で6%増加し、主にヘマとアリヘルスの直営ビジネス収益の増加によるものです。

　　国際小売ビジネスの収入は1073.8億元で、前年の同期比で3%増加しています。この成長は、TrendyolのECサイト事業の注文数の急増と補助金の効率向上によるものであり、その結果、収益の貢献が増加し、ユーロのドルへの下落による速達通の注文数の減少による収益の減少を一部相殺した結果です。

　　国際ビジネスセクターでは、Lazadaはアリババの急成長と潜在能力のある細分ビジネスの一つであり、国際市場には十分な推進力があります。

今期の四半期において、アリババグループホールディングスは業務効率を向上させるための取り組みが初期の積極的な成果を収め、Taotet、Taocai、Ele.me、Hema、Lazada、Youkuなどの事業の損失が著しく縮小した。

Hemaは粗利率を引き上げ、オンライン注文の配達コストを削減し、運営効率を向上させることにより、健全な通電売上の成長と著しい損失削減を達成しました。2022年9月30日時点で、12カ月未満の店舗を除き、ほとんどのHema店舗の現金フローはプラスです。

さらに、2021年末のサービスモデルのアップグレードの恩恵を受け、消費者体験などの要因が向上し、この四半期、Cainiaoの収益は一部の取引の影響を相殺した後、前年比36％増の1,336.7億元に増加しました。

中国では、CainiaoはCainiaoステーションネットワークを拡大し、多角的な付加価値サービスを提供し続けています。この四半期、Cainiaoステーション（農村地域や大学などを含む）の総数は前年比20％超の17万を超え、住宅地区にあるCainiaoステーションは11.6万を超え、そのうち8万を超えるステーションが宅配サービスを提供しています。

普通株主に帰属する当季の純損失は2056.1億元で、前年同期と比較して利益から損失に転じました。アリババグループホールディングスは、これは、グループが保有する上場企業の持ち株投資の市場価格の下落により純損失が増加し、持分法適用における投資利益の減少が部分的にEBITAの増加によって相殺されたためです。グループは、投資公正価値の変動による純利益または純損失を非GAAP財務情報に計上していません。

クラウドコンピューティングと株の返却計画

長い間、アリババグループホールディングスは消費、クラウドコンピューティング、グローバルの3つの主要な競争戦略を持っており、そのうちクラウドコンピューティングは将来を象徴しています。

11月3日から5日に開催されたクラウド栖会議を振り返ると、アリババグループホールディングスは、自社開発の倚天710CPUが大規模に導入されたことを発表しました。当時、アリクラウドエクスペリエンス主席イギリスは、アプリケーションソフトウェアの開発モデルが新たな変革を遂げており、その中にはServerlessが最も重要なトレンドの1つであると述べ、アリクラウドは、コア製品を完全にServerless化する方針であり、顧客がアジャイルにイノベーションを実現できるよう支援します。

展望未来、アリババクラウドは、自社のクラウドコンピューティング能力とビッグデータ処理能力を基盤に、さまざまな業種の解決策を産業のデジタル化プロセスに提供するために、業界のパートナーと協力し続けます。

一部の視点では、アリババクラウドは現在の中国のクラウドコンピューティングの最高水準を代表し、グローバルでアマゾンドットコム、マイクロソフトなどのクラウドコンピューティング大手と直接競争することができます。その初動の優位性と技術的競争力は非常に明確であり、グループの収入と評価に重要な寄与をするために構造の持続的な改善を利用します。

11月16日時点で、アリババは既存の250億ドルの株式買い戻し計画に基づき、約180億ドル相当の株式を買い戻しています。さらに、取締役会は既存の株式買い戻し計画の規模を150億ドル拡大し、その計画を2025年3月まで延長することを承認しました。現在、株式買い戻し計画は規模拡大と期限延長の後も、未使用の220億ドルの余剰額があります。

「私たちの強力な財務指標とフリーキャッシュフローにより、当社はグループの株式買い戻し計画を自信を持って柔軟に実行できます。」

さらに、アリババは、2022年末に香港取引所の主要上場を通常通り完了させる予定はないと述べています。これは、正式に香港主要上場を完了する前に、新しい従業員持株計画を策定し、株主に提出する必要があり、新しい計画は引き続き会社の長期的成長と長期株主の利益を考慮しています。