基本的なものが良い方向に変わり、WuXi Biologics (02269.HK) は「出発」する準備ができていますか？

$薬明生物 (02269.HK)$バイオロジックスCRDMOのグローバルリーダー（薬剤の発見から商業生産までの一体化ビジネスモデル）である、バイオロジックス開発全行程にサービスを提供します。高齢化が加速し、疫病の影響が続く中、バイオロジックス業界には明るい未来があります。CITIC Securities は、2つの視点からWuXi Biologicsの投資価値を分析し、WuXi BiologicsをHK$67の目標株価で「買い」評価しています。$$$$67（香港の現在価格）23年後のHK$67（現在のHK$50）を予測し、「買い」評価しています。

（1）グローバルな医療投資と資金調達は底打ちし、段階的に回復しています。2022年Q1は資金調達が減少しましたが、業界の取引やM＆Aデータは2022年Q2 / Q3に上昇し、バイオ医薬品産業のイノベーションが活発であることを証明しています。

（2）グローバルなバイオロジックス生産能力の供給と需要のバランスは、競争力の高い高品質の生産能力が常に比較的不足している状態にあります。潜在的な大量のアルツハイマー病（AD）治療薬が市場に投入され、成功裏にリリースされると、多大な生産力が占有され、生産力の供給と需要のアンバランスが生じる可能性があります。

（3）産業連携の影響に関する国際的な地政学的問題は、徐々に easingになっています。WuXiの無錫子会社はUVLリストから削除され、上海の子会社は最終ユーザーの訪問を完了し、中国のCDMO産業はグローバルなバイオ医薬品産業連鎖に深く組み込まれています。

（1）会社は豊富な受注を抱えており、中期的なパフォーマンス成長の確度が高い。

（2）企業はプラットフォーム、産業化、国際化の構築を完了し、明らかな先行する優位性を持っています。

（3）企業の Follow-the-Molecule 戦略と Win-the-Molecule 戦略が進んでいくにつれ、グローバルな生産能力が構築されることで、将来のパイプラインプロジェクトが徐々に進んでいくことが期待され、長期的なパフォーマンスを持続的にサポートすることになります。

医療関連産業は発展する大きな機会を持ち、将来性がある業種です。トップ企業であるWuXi Biologicsは、強い実力と顕著な優位性を持ち、市場における投資対象として希少な存在です。グローバルなバイオ医薬品CRDMOリーダーとしての有機成長率の高さと希少価値を考慮すると、当社は投資価値があります。HK$67（現在のHK$50）へのPE評価を考慮し、目標株価を設定しています。67（香港の現在価格）初めてカバーし、「買い」評価しています。