ウォールストリートの2023年の株式見通し

以下は、2023年の予測のうち16件をまとめたものです。 $S&P 500 Index(.SPX.US)$ ストラテジストの解説からのハイライトを含む。ターゲットの範囲は3,675から4,500です。S＆Pは金曜日に4,071で終了しました。これは、-9.7％から+ 10.5％の間のリターンを意味します。
$バークレイズ(BCS.US)$ ：3,675、210ドル（2022年11月21日現在）「ピーク後のインフレ、堅調な消費者バランスシート、堅調な労働市場を考えると、シナリオ分析には上向きのリスクがいくつかあると認識しています。しかし、現在の倍数は、インフレ率が急激に緩やかになり、最終的にはソフトランディングに転じる傾向にあり、これは引き続き確率の低い出来事であると考えています。」
$SOCIETE GENERLE(SCGLY.US)$：3,800（11月30日現在）「FRBの利上げがこのサイクルの終わりに近づいているため、2023年にはリターンのプロファイルがはるかに良くなるはずなので、弱気ではあるが2022年ほど弱気ではない。当社の「ハードソフトランディング」シナリオでは、2023年にはEPS成長率が0％に回復すると見ています。23年上半期にはマイナスの利益成長、2023年6月のFRBのピボット、23年第3四半期に中国の再開、24年第1四半期には米国の景気後退が見られるため、この指数は幅広い範囲で取引されると予想しています。」
資本経済：3,800（10月28日現在）「世界経済の成長は期待外れで、世界は不況に陥り、その結果、世界の株式と社債はより大きな打撃を受けると予想しています。しかし、ここから特に長期にわたる景気後退は予想していません。2023年半ば頃までに、最悪の事態は収束せず、リスク資産はより持続的に再び上昇し始める可能性があるとPIMCOでは考えています。」
$モルガン スタンレー(MS.US)$ ：3,900、195ドルのEPS（11月14日現在）「これにより、ベースケースでは23年のEPSに関するコンセンサスを16％下回り、前年比の成長の観点からは11％減少しました。この現在の戦術的な上昇の残りを経て、S＆P 500は、第3四半期のある時点で、約3,000〜3,300の価格谷を介して、23年の収益リスクを割り引いていることがわかります。これは、収益不況によく見られるEPSの低迷に先立って発生すると考えています。」
$UBSグループ(UBS.US)$ ：3,900、198ドルのEPS（11月8日現在）「UBSのエコノミストは、2023年第2四半期から第4四半期にかけて米国の景気後退が予測されているため、2023年の見通しは基本的に、インフレと金融状況の緩和と、今後の成長+収益への打撃との間の競争です。歴史が示すように、金融環境が大幅に緩和される前に、成長と収益は市場の谷まで悪化し続けています。」
$シティグループ(C.US)$ ：3,900、215ドルのEPS（11月18日現在）「私たちの見解では、市場が反対側で回復中の価格設定を開始する一方で、分母のEPSが引き続き下落するため、倍数は景気後退から拡大する傾向があることが暗黙のうちに示されています。ただし、この複数拡張の一部には料金の関係があります。経済が不況のどん底から脱却するにつれ、金融政策は金利引き下げの衝動を倍増させています。」
$バンク オブ アメリカ(BAC.US)$ : 4,000、200ドルのEPS（11月28日現在）「しかし、ここには多くのばらつきがあります。当社の強気ケースである4600は、当社の売り側インジケーターが、以前の市場底値と同様、「買い」シグナルに近い状態であることに基づいています。ウォール街は弱気で、強気です。信号にストレスをかけると、ベアケースは3000になります。」
$ゴールドマン サックス グループ(GS.US)$ ：4,000、224ドルのEPS（11月21日現在）「2022年の米国株式のパフォーマンスは、すべて痛ましい評価格下げに関するものでしたが、2023年の株式ストーリーはEPSの伸びの欠如に関するものです。収益の伸びがゼロであれば、S&P 500の上昇もゼロになります。」
$HSBCホールディングス(HSBC.US)$ ：4,000、225ドルのEPS（10月4日現在）「... バリュエーションの逆風は2023年まで続くと考えており、今後数か月のほとんどのマイナス面は収益性の鈍化によるものと考えられます。」
$Credit Suisse(CS.US)$ ：4,050、230ドルのEPS（10月3日現在）「2023年：景気後退のない弱い成長とインフレ率の低下の年」
$RBCベアリングス(RBC.US)$ ：4,100ドル、EPS 199ドル（11月30日現在）「収益予測が引き下げられ、FRBの政策が移行に近づき（株式は最終的な削減よりも先に下落する傾向がある）、投資家が困難な経済の始まりを消化するため、4,100ドルへの道のりは2023年には不安定なものになると考えられます。」
$JPモルガン チェース(JPM.US)$ ：4,200、205ドル（12月1日現在）「... 特に私たちが求めてきた年末までの準備期間と、S＆P 500の倍数が20倍に近づいた後、株式が再び下落する中、市場のボラティリティは引き続き高い（VIX平均約25）と予想しています。より正確には、FRBがより弱いファンダメンタルズに対して過度に引き締めているため、23年上半期には、S＆P 500が今年の安値を再テストすると予想しています。この売却は、ディスインフレ、失業率の上昇、企業心理の低下と相まって、FRBがピボットの合図を出し始め、その後資産回復を促進し、2023年末までにS＆P 500を4,200に押し上げるのに十分なはずです。」
$ジェフェリーズ フィナンシャル グループ(JEF.US)$ ：4,200（11月11日現在）「2023年には、債券市場がFRBの最終金利を引き続き検討する一方で、株式市場は「無人地帯」に陥り、成長とマージンが期待外れになるにつれて収益が引き続き低下すると予想されます。」
$バンク オブ モントリオール(BMO.US)$ ：4,300ドル、220ドルのEPS（11月30日現在）「株式が2022年末の目標である4,300ドルに達しなくても、12月のS＆P 500の上昇は依然として予想されます。残念ながら、FRBのメッセージと市場の期待との間で激しい争いが続くことを考えると、株式が現在および予想される水準を大幅に上回って2023年を終えるのは難しいと考えています。」
$ウェルズ ファーゴ(WFC.US)$ ：4,300対4,500（8月30日現在）「2022年初頭以来、私たちが一貫して伝えてきたメッセージは、ポートフォリオの守備に努めることです。これは事実上、忍耐と品質を日々の合言葉にすることを意味します。これらの言葉を堅持することは、特に長期投資家が忍耐力を利用して時間を有利に変えることができることを意味します。最終的な景気回復を待つ間、長期投資家は利用可能な現金を使用して、ポートフォリオに段階的かつ統制のとれた方法で追加することができます。」
$ドイチェ バンク(DB.US)$ ：4,500、195ドルのEPS（11月28日現在）「株式市場は、短期的には上昇し、米国の景気後退に見舞われるにつれて急落し、その後かなり早く回復すると予測されています。S&P 500は上半期には4500で、第3四半期には25％以上下落し、2023年末には4500に戻ると見ています。」