ビジネスにおいて買いの良い選択肢：AMD vs. エヌビディア

アドバンストマイクロデバイスとエヌビディアのシェアは株式市場で低迷しています $アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD.US)$エヌビディアなどの主要顧客のサプライヤーとして、TSMCはグローバルな電子機器需要のバロメーターとしてみなされています。 $エヌビディア(NVDA.US)$個人用コンピュータ（PC）市場のチップ需要の低迷と中国へのデータセンターチップの販売制裁により、アドバンストマイクロデバイスとエヌビディアの両シェアは2022年に株式市場で低迷しましたが、年末には高く見えます

アドバンストマイクロデバイスは今年のPC販売の低迷の影響を受けています。同社は2022年第4四半期の年間売上高成長率14％を予想していますが、今年の前半に出していたかなり高い成長とはかけ離れています。良いニュースは、AMDが複数の風向きの中でも、トップラインが2021年比で43％増加することを期待していることです。

一方で、アナリストたちはAMDの2023年の成長が大幅に鈍化すると予想しており、同社の売上高はたった6％しか増加しないと予想されています。収益はわずか数％増加すると見込まれています。一方、エヌビディアの売上高は次期会計年度（2023年2月開始）で9.3％の速さで成長すると予想されています。チップメーカーの収益は、次期会計年度に33％の成長を見込んでいます。

一見、AMDがより良い状況にあるにもかかわらず、コンセンサスの見通しは少々驚くべきものです。エヌビディアの売上高は前年同期比で17％減少し、59億ドルにまで落ち込みましたが、AMDは前年同期比で29％増の56億ドルを記録しています。さらに、エヌビディアの売上高見通しは、現在の四半期に59億ドルとなっており、前年同期比で21％減少すると予想されています。

データセンタービジネスが、両社とも収益の大部分を占めるカギとなるでしょう。データセンターは、エヌビディアの収益の64％を生み出しました。一方、AMDは2022年第3四半期にデータセンタービジネスからの売上高の28％を得ていました。

AMDのデータセンター売上高は2022年第3四半期に年間45％増加し、16億ドルとなりました。一方、エヌビディアのデータセンター売上高は相対的に遅いペースで31％増加し、38億ドルとなりました。

エヌビディアのデータセンタービジネスの成長率は堅調で、AMDよりは若干低かったかもしれませんが、それは2023年に変わるかもしれません。エヌビディアは現在、データセンターでワークロードを加速させるために使用されるグラフィックスカードを販売しているため、来年はサーバーCPU（コントローラチップ）市場に参入する予定です。

サーバープロセッサーマーケットが大きな理由であることを注目する価値があります。AMDが大手ライバルであるインテルからシェアを奪い、データセンタービジネスで素晴らしい成長を続けている理由です。エヌビディアはグレースサーバーCPUを使用してサーバーCPU市場に参入する予定であるため、同様のプロセスノードに基づく第4世代Epycサーバープロセッサーに対抗することになります。

さらに重要なことは、インテルが10ナノメートルプロセスを利用したサーバーCPUを製造しているため、エヌビディアはその市場シェアに乗り込むことができます。そのため、エヌビディアのデータセンタービジネスはさらに加速する可能性があります。一方、AMDは2023年にインテルのサーバーCPU支配を狙う唯一のライバルではありません。

AMDは第3四半期末にサーバー市場シェア17.5％を制御しており、昨年比で7.3ポイントの急増を記録しています。市場の残りはIntelが制御し、この領域で常にAMDに対して市場を失っています。また、エヌビディアはさまざまな顧客に幅広いサーバープロセッサを採用したことで、現在この競争に参入する準備ができており、AMDはデータセンターの売上高の成長ペースを維持するためにより厳しい課題に直面することになります。エヌビディアがサーバープロセッサの採用を既に発表している顧客の幅広い範囲に飛び込む準備が整った今、AMDはデータセンターの売上高の成長率を維持するためにより厳しい課題に直面することになります。