良い半導体銘柄：TSMC vs. Intel

台湾半導体製造とインテルは半導体市場の先行指標です。TSMCは世界最大の半導体受託製造業者で、IntelはPCおよびサーバー向けCPUの主要メーカーです。 $タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング(TSM.US)$両社の株式は、投資家がパンデミック後の市場でPCやスマートフォンなどの販売ペースが遅くなることを心配したため、人気が落ちています。景気後退や利上げ懸念が売り圧力を高めました。 $インテル(INTC.US)$TSMCとインテルは自社工場を運営しています。TSMCは独自のブランドチップを製造せず、「ファブレス」の顧客（Apple、AMD、NVIDIAなど）のためにのみチップを製造する第三者受託製造業者です。

Intelは主に自社のCPUを製造するために自社工場を使用していますが、ファブレス半導体メーカーからの注文も増えています。

過去12か月間、TSMCの株価はほぼ40%下落し、Intelの株価はほぼ50%下落しました。コントラリアン投資家は、牛相場が出口を急ぐなか、これら人気が落ちている半導体銘柄のどちらかを買うべきでしょうか？

TSMCとインテルは自社工場を運営しています。TSMCは独自のブランドチップを製造せず、「ファブレス」の顧客（Apple、AMD、NVIDIAなど）のためにのみチップを製造する第三者受託製造業者です。 $アップル(AAPL.US)$Intelは主に自社のCPUを製造するために自社工場を使用していますが、ファブレス半導体メーカーからの注文も増えています。 $アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD.US)$TSMCは世界最大の半導体受託製造業者で、IntelはPCおよびサーバー向けCPUの主要メーカーです。 $エヌビディア(NVDA.US)$TSMCは世界最大の半導体受託製造業者で、IntelはPCおよびサーバー向けCPUの主要メーカーです。

TSMCとインテルは自社工場を運営しています。TSMCは独自のブランドチップを製造せず、「ファブレス」の顧客（Apple、AMD、NVIDIAなど）のためにのみチップを製造する第三者受託製造業者です。 $ASMLホールディング(ASML.US)$TSMCは、2014年にAppleの財政的支援を受けて、価格の高い極端紫外光（EUV）リソグラフィシステムを導入し始め、その後「プロセス競争」でIntelを追い抜きました。EUVシステムは、世界最小のシリコンウエハーに回路パターンをエッチングするために使用されますが、Intelは自社のリソグラフィマシンを使い続けました。

Intelはその後、より小さくより密度の高いチップを製造することに苦戦し、2020年にはプロセス競争でTSMCに取り残されるようになりました。その結果、TSMCに生産を外部委託しているAMDは、より先進的なCPUでIntelを引き離しました。かつてIntelのCPUをMacにインストールしていたAppleも、レガシーチップをTSMC製のシリコンに置き換えました。

Intelは今、より多くのEUVシステムを購入しようとしていますが、TSMCやAMDよりも少なくとも2つのチップ世代（ノードサイズやトランジスタ密度に関して）遅れています。現時点で、TSMCとその主要クライアントであるAMDおよびAppleは、プロセス競争で少なくとも2つのチップ世代先行しています。