Teslaの2022年Q4投資ノート
EVの巨大企業はQ4の売上高と利益を打ち負かし、コスト管理と革新に注力しています
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主要ポイント：
姿勢： "Teslaにとって素晴らしい年であり、あらゆるレベルで史上最高の年でした"とイーロン・マスクは言いました。 2022年、Teslaは130万台以上の車を納品し、全量カーメーカーの中で最高の17％の営業利益率を実現しました。同社は2022年に125億ドルの当期純利益と75億ドルのフリーキャッシュフローを生成しました。総売上高は2022年に51％YoYで815億ドルに成長し、当期純利益（GAAP）はYoYで126億ドル以上に倍増しました。Q4 2022はTeslaにとって過去最高の四半期であり、同社は史上最高の四半期売上高、営業利益、当期純利益を達成しました。
ガイダンス：2023年について、Teslaは純純投資利益率50％の長期CAGRを維持することを期待し、約180万台の約数の車を運ぶ予定です。さらに、同社は不確実な2023年を強固なバランスシートで経営する計画です。Teslaは、製造および運用のコストを削減する革新を引き続き実行するように計画しています。将来、Teslaは、ハードウェア関連の利益がソフトウェア関連の利益の加速に伴うものであると予想しています。Teslaは、営業利益率が全OEMの中で最高であると引き続き信じています。
製品： サイバートラックHardware 4を持っていますが、2024年までは大きな寄与をすることはありません。TeslaはBetaをリリースしましたFSDアメリカとカナダでFSD（約40万人）を購入したほぼすべての顧客にベータを提供しています。エリア内のすべての顧客は、購入時にFSD Betaの機能にアクセスでき、AIによる自律性の進化を開始することができます。米国およびカナダのすべてのFSDを購入した顧客AIによる自律性の進化を経験することを開始できます。Alpowered autonomy。さらに、Teslaの顧客は、カーカメラから直接タッチスクリーンでビデオ会議を行うことができます。Teslaは、メディアプレーヤーにズームを統合し、Sentry ModeまたはDog Modeがアクティブな場合、モバイルアプリに内部カメラのライブビューを追加しました。Apple Musicをメディアプレイヤーに統合し、SentryモードまたはDogモードがアクティブな場合、内部カメラのライブビューをモバイルアプリに追加しました。ASP＆コスト：
Teslaの平均販売価格（ASP）ASPとコスト：Teslaの平均販売価格（ASP）平均販売価格（ASP）近年、販売台数は基本的に減少傾向にあります。マルチミリオン車種生産企業になるために、販売価格の改善が必要です。2017年から2022年にかけてASPは半減し、営業利益率はマイナス14％からプラス17％に着実に改善されました。マージンの拡大は、現地生産化、低価格モデルの構築、より効率的な工場、車両コストの削減、営業レバレッジの強化などにより実現されました。また、テスラはコスト削減ロードマップを加速し、高生産化を目指しながら、次の段階のロードマップに沿って実行に集中することを目指しています。Q：あなたは次数年間で現在の競争環境がどのように変化すると考えていますか？5年後に主要な競合他社と みなしていますか？
Lars Moravy：車両市場が縮小しているにもかかわらず、EVは年々倍増しています。
従って、誰がEVのトレンドに追いつくかが競合他社になっていくでしょう。
我々は常にEV市場のシェアを見て、中国を例にとって、我々が所有する総車両スペースの大きさを見て、当社のビジネス領域拡大を続けるつもりです。
我々が取り組もうとしている分野には、我々が獲得する可能性がある市場が95％もあります。
収益Q＆A
A：次数年間で現在の競争環境がどのように変化すると考えていますか？5年後に主要な競合他社とみなしていますか？
Elon Musk：競合する中国の自動車会社には多大な尊敬を抱いています。彼らは世界で最も競争力のある会社であり、中国市場は最も競争的な市場です。
彼らは最も努力して働き、最もスマートに働いています。我々が推測すれば、おそらく中国の自動車会社にTeslaに次いで2番目になる可能性のある会社があります。
我々のTeslaチームの中国では勝利を手にしています。我々は実際、中国で最高の人材を引きつけることができています。
車両市場が縮小しているにもかかわらず、我々は成長し、EVは年々倍増しています。 従って、EVのトレンドに追いつく企業が我々の競合相手になるでしょう。我々が常にそう言うように、中国人は怖いと考えます。しかし、世界中の人々がEV市場シェアを見ているのと同じように、我们は总車両スペースの大きさを見て、当社のビジネス領域拡大を続けるつもりです。我々が獲得できる市場は95％あります。
Elon Musk：我々は中国の自動車会社に多大な尊敬を抱いています。
彼らは世界で最も競争力のある会社であり、中国市場は最も競争的な市場です。彼らは最も努力して働き、最もスマートに働いています。
中国の自動車会社と競合することになるでしょう。いくつかの中国企業はおそらくTeslaに次いで2番目になるでしょう。我々のTesla Chinaチームは、中国で勝利しています。我々は実際、中国で最高の人材を引きつけることができています。Q：Inflation Reduction Actによって、商用車に対する税制的優遇措置が創出されました。テスラ・セミ以外の商用車フォームファクターの開発を加速、EVの採用を促進する計画はありますか？
Elon Musk：私は実質的に「はい」と言っていました。
新しい車両の限界について常に確認しています。全体のセル型リチウムイオン生産出力が制限されているため、新しい車を市場投入しても意味がありません。それは、どの車に電池を入れ替えても意味がないからです。
むしろ、あなたは車の種類を増やし、車両のセルを使い回すほど、むしろ逆効果になるのです。リチウムイオン電池の供給が解決されない限り、車種を増やすことは意味がないのです。
新製品はセルの供給が可能な時期とマッチングされるか、または新製品がそのセルを使用することができるようになるようにする必要があります。
商用車セミ以外のフォーマットの商品については、制限要因を常に確認しています。
全体のセル型リチウムイオン生産アウトプットが制限されているため、新しい車を市場に出しても意味がありません。さまざまな車を市場に出すことができるが、電池を一つの車から別の車に入れ替えても解決策にならないためです。
実際には、車の複雑さが増し、増分の出来高が増えないため、モデルの複雑さを増加させることは不可解で、実際には逆効果です。リチウムイオン電池の供給が解決されない限り、車種を増やすことは意味がなく、かえって逆効果になります。新しい車種が必要な場合は、セルの供給が可能な時期とマッチングされるか、新しい製品が他の車種のセルを引き裂かないようにすることが限界要因となります。
Q：サイバートラックの生産は中期目標どおりですか？
Elon Musk：夏頃には生産開始することを期待しています。しかし、生産開始を大幅に軽視するようにしています。
生産開始は常に非常に遅いものですが、その後は指数関数的に増加するため、生産開始についてはあまり考えないようにしています。本当に考えるべきは、量産がいつ実際に始まるかです。それは来年のことです。それは急速に増加しますが、最初は常に非常に遅いです。したがって、生産のスタートにはあまり考えを入れない方が良いと思います。出来高生産は実際にいつ行われるのか、そしてそれは来年です。
ラース・モラヴィ:それを強調するために、私たちはテキサス・ギガ工場で全ての生産設備を設置しました。鋳造、総合組み立て、ボディショップを含みます。全てのベータ車両を製造しました。来月にもまだ多数のベータ車両がありますが、本格量産は2024年になります。
Q:エネルギーストレージに対する世界的なニーズがほぼ無限であることを考慮すると、Teslaはどの大陸にどの程度のMegapack工場を建設すべきでしょうか？
イーロン・マスク：素晴らしい質問です。私たちは将来についてアップデートを提供すると思いますが、これは非常に注意深く考えていることです。 しかし、本当の目的は年間1,000GW時の生産総量を目指す最速の方法を見つけることです。そして、今年後半にアナウンスがあります。
Q:FSDの利用率にどの程度の影響があるのでしょうか？すでに40万台の車にFSDがインストールされていて、サービスの価値が見えているユーザーがいることから、人々はFSDに興奮していると見ていますか？
イーロン・マスク: FSDの使用傾向は非常に強くなっています。各改善が行われるたびに、熱狂はますます高まっています。まだ多くの人々が理解していないと思いますが、Teslaはハードウェア会社としてだけでなく、ソフトウェア会社としても世界のリーディングカンパニーの1つです。ソフトウェアとハードウェアの両面でAIが大きな役割を果たします。
ハードウェア3推論コンピュータは、設計時点から5年が経過しているにもかかわらず、まだ世界で最も効率的なコンピュータです。ハードウェア4が登場し、その後ハードウェア5が登場することで大きく進歩します。そして、Dojoコンピュータを今年中にTeslaで運用することを期待しています。多くの世界的なAIの人材が企業に参加していることも見ています。
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この記事はTSLA Q4 FY22決算会議のスクリプトです。読みやすさのために、必要な修正とカットをしています。上記のコメントは情報提供の目的で提供されています。投資前には、ライセンスを取得したプロフェッショナルに相談してください。Moomoo Inc.（「moomoo」）は、証券取引のためのモバイルおよびオンライン技術ソリューションを提供しています。Moomooは投資助言業者でもブローカーディーラーでもなく、投資や金融に関するアドバイスや証券取引サービスを提供していません。コミュニティのユーザーによって投稿または共有されたコメントやリンクなどの全てのコンテンツは、各著者の意見のみを反映しており、moomoo、その関連会社、またはmoomooまたはその関連会社の従業員の意見、見解、または立場を反映するものではありません。個人的な金融計画や税務状況については、適格な投資または税務アドバイザーに相談してください。moomooは、証券取引業委員会（SEC）の登録ブローカー・ディーラーであるMoomoo Financial Inc.を通じて、米国で株式およびその他の投資商品、サービスを提供しています。シンガポールでは、moomooアプリを通じて利用可能な投資商品およびサービスは、シンガポールの金融監督機構（MAS）に規制されているMoomoo Financial Singapore Pte. Ltd.を通じて提供されています。Moomoo Financial Singapore Pte. Ltd.は、豪州金融サービスライセンス会社（AFSL No. 224663）であり、豪州証券投資委員会（ASIC）によって規制されています。当社のウェブサイト上で入手可能な当社の金融サービスガイド、利用規約、プライバシーポリシー、その他の開示文書をお読みください。サービス業 「moomoo」テクノロジーズ社は、証券取引のためのモバイルおよびオンラインのテクノロジーソリューションを提供する会社であり、Moomooは、投資助言会社でもブローカー・ディーラーでもなく、投資または金融のアドバイスや証券取引サービスを提供しません。コミュニティのユーザーによって投稿または共有されたコメントやリンクなどのすべてのコンテンツは、各著作者の意見であり、moomoo、その関連会社、またはmoomooまたはその関連会社の従業員の意見、見解、または立場を反映するものではありません。個人の財務計画や税務状況については、適格な投資または税務アドバイザーに相談してください。moomooは、Moomoo Technologies Inc.が提供する金融情報および取引アプリです。米国では、moomooアプリを通じて提供される投資商品およびサービスは、米国証券取引委員会（SEC）に登録されているブローカー・ディーラーであり、金融業界規制機構（FINRA）/証券投資保護法（SIPC）のメンバーである米国のMoomoo Financial Inc.から提供されます。シンガポールでは、moomooアプリを通じて提供される投資商品およびサービスは、シンガポール通貨金融庁（MAS）によって規制されているMoomoo Financial Singapore Pte. Ltd.を通じて提供されます。Moomoo Financial Singapore Pte. Ltd.は、免除された財務アドバイザーのステータスをもつキャピタル・マーケット・サービス・ライセンス（ライセンス番号CMS101000）の保持者です。この広告は、シンガポール通貨金融庁によって承認されていません。オーストラリアでは、moomooアプリを通じて提供される金融商品およびサービスは、オーストラリア証券投資委員会（ASIC）に規制されているオーストラリア金融サービスライセンス（AFSL No. 224663）を持つFutu Securities（オーストラリア）Ltdによって提供されます。
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Mars Mooo : 良いニュースがたくさんあるので、 $Tesla (TSLA.US)$ 株価は2023年第1四半期に上昇する可能性が高く、今それを感じています。あなたも感じますか？![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")
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Jason Barnes : 私は超能力者ではありませんが、何らかの理由で、今後10年以内にテスラの底が下がると考えています。
FiveHundredCents :
Ray2021 : 技術的な観点からは、うまくいけば $Tesla (TSLA.US)$ 今日のギャップを埋めることができるので、スムーズに上昇し続けることができます。![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")
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Im K : 現在の良いニュースなどの収益や、将来の計画などをすべて読んで、テスラは将来大きく上がると確信しています！![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")
Z00Moo : マスク氏に賭けたことはありません...テスラ・トゥ・ザ・ムーン!!（そして文字通り付け加えるかもしれません）SpaceXロケットが火星への植民地化のための離陸の準備をしているときに、月面と赤土用に改造されたテスラ車を挿入してください。
双瞳剪水的斯托达德 : 基本的に、価格は非常に重要です。テスラの車を買いたいのに、買う余裕がない人はたくさんいると思います。したがって、これらの価格変動は一般消費者に大きな影響を与えます。時々、金持ちにとっては低価格の重要性を忘れているようです。テスラでは、できるだけ多くの人々が車を手頃な価格で利用できるようにすることを目標にしてきました。
それができてとても嬉しいです、あらゆる面を考慮すると、それは良いことだと思います。
また、コスト管理の面でも非常に良い進歩を遂げました。予想通り、ベルリンとオースティンの生産コストは、生産能力が拡大するにつれて下がりました。
Ah keong : 自動操縦については、これまで、北米の約40万人の顧客に市街地向けのFSDのベータ版を導入してきました。消費者が最新のAI駆動の自動運転をテストできるのはFSDベータ版だけなので、これは自動運転における大きなマイルストーンです。
高速に加えて、現在のFSDの合計走行距離は約1億マイルです。そして、私たちが公開したデータは、安全性統計の改善が非常に大きいことを示しています。セキュリティ統計が優れていなければ、FSDのベータ版はリリースしないでしょう。
阿姚朋友 : バッテリーに関しては、4680バッテリーは昨年末に週1,000台の生産率に達しました。昨日ネバダギガファクトリーで発表したように、4680バッテリーの生産能力をさらに1億キロワット時増やします。私たちの長期的な目標は、10億キロワット時をはるかに超えるバッテリーを社内で製造し、他のバッテリーサプライヤーを引き続き使用することです。
はっきりさせておきますが、私たちは引き続き他の電池サプライヤーを利用しますが、かなり長い間、リチウム電池の需要はほぼ無限です。サプライヤーと自社製造のバッテリーの両方を使用することで、より迅速に拡張できると感じています。そして、4680バッテリーを非常に低価格で非常にエネルギー密度の高い状態に保つという素晴らしい計画を立てています。
エネルギー貯蔵の面でも、記録的な成長を遂げており、成長は加速し続けています。
持続可能なエネルギーの未来を担う3つの柱は、明らかに電気自動車、太陽光/風力エネルギーであることを常に覚えておく価値があります。そして3つ目の重要な柱は、太陽と風からのエネルギーを蓄えるための固定エネルギー貯蔵です。どうやら太陽が常に輝いているわけではなく、風がいつも吹くわけでもないからです。
矜重的比尔 : 第4四半期から第1四半期にかけての自転車の平均価格の前月比の変化について、2つのコメントが寄せられました。
念のために言っておきますが、平均販売価格の下落は、第4四半期の自動車構成価格の下落ほど大きくはありませんでした。2022年の長い未処理注文を考えると、未処理の注文があるお客様に配送しています。また、予約価格は比較的低いです。しかし、第4四半期には、平均販売価格を引き下げるためにさまざまなプロモーションプログラムも使用しました。
2つ目に言いたいのは、経営陣として私たちが最も懸念しているのは、営業利益率です。他の事業分野、特にエネルギー事業が重要になるにつれ、自動車事業よりも急速に成長しました。さらに、私たちは営業レバレッジに細心の注意を払い、経営効率を向上させているので、注目すべき合理的な指標は営業利益率だと考えています。
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