データセンタープロセッサーの新たなリーダー？

かつて負け犬だったチップデザイナーのAMDは、つい最近「壮大な」2022年を迎えました。Epyc プロセッサーを中心に、同社のデータセンターセグメントの規模は、2021年の36.9億ドルの収益から、2022年には60.4億ドルにほぼ倍増しました。Instinct MI300（CPUとGPUを組み合わせた「アクセラレーテッドコンピューティング」プロセッサ）のような新しいチップが2023年後半に発売され、高度なコンピューティングとAIのニーズに応えることで、AMDのトップ金儲けセグメントの将来は明るいようです。データセンターは、売上高と営業利益の両方でクライアントPCおよびラップトップセグメントを上回り、第4四半期にはゲームセグメントを上回りました。

AMDはこの部門で素晴らしい業績を上げてきましたが、さらに拡大する大きなチャンスがまだあります。現時点では、少なくとも規模の面では、現職のインテルがデータセンタープロセッサのリーダーであり続けています。CEOのPat Gelsingerは決算発表で、クラウド事業者（アプリケーションの実行にデータセンターを利用し、最近ではほとんどのAIが大量の処理を行っています）にはまだ 95% 以上のIntelチップが搭載されているとほのめかしました。ドルとセントで換算すると、2022年にインテルのデータセンターとAIの収益は192億ドルに上ったことになります。

インテルは、データセンターが最終的に古いチップを交換する必要が生じた今後数年間で、その大規模なインストールベースによってより多くの収益を得る機会がたくさんあると考えています。私もそう思います。ただし、これはインテルがこの戦いで失うものが最も多いことも意味します。つまり、インテルのデータセンターセグメントは2022年に15％減少しました。現在、AMDは明らかに技術面で主導権を握っているため、AMDがより良い成長オプションです。高度なAIワークロードが優先度が高いため、不安定なAMDは今後数年間でIntelの大規模データセンター事業をさらに「削り取る」可能性があります。

AMDの株価は、2022年10月中旬の安値から約 50% 上昇したため、今後の道筋ははるかに険しいものになるでしょう。データセンターのチップはまだ拡大を続けていますが、業界がPCやラップトップの余剰在庫を焼き払っているため、同社は依然としてクライアントセグメントで苦戦しています。とはいえ、大企業のコンピューティングを真っ向から狙った新しいAMDは、フリーキャッシュフローベースでは依然として高い収益性を示しており、その利益率は2023年後半には回復する見込みです。

株式は、2023年に予想される1株当たり利益の28倍で取引されています。収益と利益の両方の成長が見込める企業にとって、AIプロセッサーの新しいリーダーであるAMDを長期的に所有したい投資家にとっては公平な価値だと思います。 $アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD.US)$ $インテル(INTC.US)$ $エヌビディア(NVDA.US)$ $Direxion デイリー 半導体株 ブル 3倍 ETF(SOXL.US)$