「良い企業」とは「良い投資」とは限らない。

最近、私と友人は株式投資について話し合っていましたが、「良い企業」と「良い投資」は別物だという誤解が多くの人にあることに気づきました。Googleを例に挙げましょう。株価が150ドルで定価されていた頃、同社は「優れた財務パフォーマンス」と「創新を奨励する文化」を持つ防げない企業のように見えました。しかし、株価が95ドルに下がったとき、ChatGPTに「超えられ」、円滑な研究開発ができなかったことから、Googleに希望がないように見えました。

この思考プロセスの欠点は、人々が「現在」しか見なくなり、「未来」を見ることができないことです。私たちは、特に基本的な分析に基づく投資に従事している人たちにとって、自分自身を反省する必要があります。私たちは低く評価されている株式を買うべきなのか、高く評価されている株式を追うべきなのか？ある企業の長所/短所がニュース/財務報告で既に開示されている場合、それは秘密ではなくなり、すでに機関投資家に消化されている可能性があります（価格に反映されています）。

もし私たちが「既に反映された」事実に基づいて取引を行うと、私たちはしばしば切り分けられることになります。投資はそんなに簡単ではありません。世界中に2400万人の金融業界で働いています。私たちが「私はこの会社が良いと思う」という理由で取引を行う場合、私たちはこの2400万人を粘土のように扱っていることになりますか？

投資家の困難は「逆境でチャンスを見つけることができるかどうか」にある。私たちは「チャンスを予測すること」によってのみ利益を得ることができます。技術分析を見た場合でも基本分析を見た場合でも、株価の低下と「高いリターン・オン・リスク比」が存在する場合、行動を起こす時です。

だから、私たちは投資の本質が「リスクと利益を交換すること」であると言っています。本当の大金はしばしば損失から始まるものです。投資する前に、私たちは自分自身に問いかけるべきですか：この会社には自信がありますか？変数を反映した後、その「見積もり値」はいくらですか？私たちは本当に低い価格で買って高い価格で売ることができますか？どこでポジションを取り、増やし、損失を止め、利益を確保すべきでしょうか？

私たちは理性的に考え、良い戦略を立てるべきです。他人に盲目的に従わず、こうすれば迷路に迷い込まずに済むでしょう。