ウォルマート-2024会計年度の前進は厳しい？

収益の伸びが大きいことは別として、見通しと短期的な見通しは控えめで、厳しいようです。

これが私が彼らの報告から集めたものです。

前年比では、トップラインは+ 7.3％急上昇しています。しかし、値下げと売上のばらつきにより、売上総利益は-83 bps減少しました。

23年度全体では、売上総利益率が-98bps低下し、さらに悪化しました。

そのため、営業利益も減少し、23年第4四半期の営業利益は56億米ドルとなり、前年同期比-5,5％減少しました。

23年度別に見ると、-21.3％減少しています。

23年度の収益が減少したことで、ウォルマートのROAとROIも低下しました。ROAは100bps減少し、ROIは220bps減少します。

利益は減少したものの、投資家が安心できる希望の兆しの1つは、フリーキャッシュフローの増加です。

営業活動による現金が増加し、前年同期と比較して49億ドル増加しました。これは主に在庫購入の水準が緩やかになったことによるもので、営業利益の減少と特定の支払いのタイミングによって一部相殺されました。

資本支出が増加しても、FCFは依然としてなんとか成長しています。

前回で最悪の節約になったのは、24年第1四半期と24会計年度の悲観的な予想です。

24年度の純売上高は、2.5％から3.0％にしか増加しないと予想されています。

さらに、支払利息は7億5,000万米ドル、つまりEPS換算でなんと0.20米ドルも急増しています。

ウォルマートにとって最悪の事態は終わりです。しかし、これは購入の機会だと思いますか？

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