DBS、UOB、OCBC：どの銀行のFY22が最も公正ですか？

$DBSグループ (D05.SG)$, $UOB (U11.SG)$ & $OCBC Bank (O39.SG)$彼らのFY 2022の結果を発表しました。

当然、投資家は、ライバルの中で最高の結果を実際に生み出す銀行がどれかについて興味を持つでしょう。

考慮すべき項目が多数あるため、私たちは基本的かつ重要な項目に絞り込んで、全体の中で最も公正であると判断されるシンガポール上場の銀行を決定します。

株主のリターンを判断するために、株価当たり利益は最も簡単な比率です。純利益の成長は、必ずしもより良い株価当たり利益に反映されなければなりません。

DBSは、FY 2022の1株当たりの利益がSGD 3.15で、FY 2021と比較して21％増加しました。 UOBのFY 2022の1株当たりの利益はSGD 2.69で、FY 2021と比較して12.6％増加しました。一方、OCBCの1株当たりの利益はSGD 1.27で、YoYで18％成長しました。

銀行は一貫して配当を支払うので、収益が増えると必ず配当も増えます。

DBSのFY'2022合計DPSは、SGD3.00で、SGD0.50の特別配当を含んでいます。この特別配当を考慮すると、DPSの成長率は驚異的な66.7％の増加です。

OCBCは最終DPSがSGD0.68で、株式あたり28.3％の成長を示し、二番目の位置に入ります。

最後に、UOBのDPS YoYは12.5％ YoY 成長しました。

資産および資本回収率に移行します。これらの2つの比率は、各銀行がどのようにして資産と資本を効率的に利用して純利益を生み出しているかを判断する上で重要です。

DBSのFY'22のROEは、同僚の中で最も高く、15％に達しました。 UOBはROEが11.9％で2位であり、OCBCは11.1％で8 bps差で3位です。

ROA wiseでは、OCBCがROA 1.25％で1位、DBSがROA 1.12％で2位に続きます。 UOBはROAが0.99％で13bps差になります。

潜在的な不良資産や債務不履行を管理する銀行の慎重さを評価するための多くの方法があります。

これらの措置の1つは、資産の予想信用損失（ECL）、アローンス、免責金額に対する不良資産の割合であるNPAカバレッジです。

100％以上の比率は、銀行が最悪の事態、つまり不良資産からの全面的な損失をカバーするためにより多くの資本バッファを用意していることを意味します。

DBSのNPAは最も高く、122％であり、OCBCも114％で印象的です。 UOBの最新のNPAは98％です。

NPAがすべて損失になることは非常に珍しいですが、ピア・ツー・ピアの比較から、銀行がどの程度防御的で慎重に選んでいるかがわかります。

FY2022ベースでは、DBSは同業他社に比べて最も輝いています。ただし、中立的な観点から見ると、3つの銀行すべてが成長面で良い仕事をしてきました。

一部の銀行が微々たる差で同業他社をリードする側面がありますが、一方で躍進する側面もあります。どの銀行が優れているかを判断することは容易です。

ただし、投資は時に、1年で最高の馬に賭けるのではなく、長期的に勝ち続ける1頭の馬に賭けることです。

過去の成績は比較の基準として機能する場合があります。ただし、各銀行のゲームプランと戦略が長期的に競り合うようになると、過去の結果以上に投資は面白くなります。

どの銀行に投資しますか？

免責事項
この記事/レポート/分析で提供されている情報は、情報共有および教育目的のためにのみ使用されます。これは、言及された株式、証券、その他の金融商品の購入または売却を推奨するものではありません。さらに、特定の投資に関するプロフェッショナルなアドバイスを受ける必要があります。投資アドバイスを受ける必要がある場合は、関連する専門的な投資アドバイザーに相談するか、研究目的にのみ使用してください。

この記事/レポート/文書の内容の直接または間接的な使用や適用から生じる利益または損失について、正確性、適切性、信頼性、適用性、完全性に関して保証はなされません。筆者は、何らかの報酬や責任を免責されます。