アリババ、22年度第3四半期の収益ハイライト

• Detroit-view : 私はババを政治的な遊びだと思っています。実質的に中国とアメリカの政府は対立を切望しています。経済戦争は彼らの利益を制限するかもしれません。ですから、ババは今後6〜8か月間横ばいになると思います。Covidのロックダウンがなくなれば、ババは今後6〜8か月間横ばいになると思います。

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• doctorpot1 : 過去のデータによると、弱気相場が底を打つまでの平均期間は11か月で、中国は2021年7月から16か月間暴落し、2022年11月に大幅な回復が見込まれました。
  
  ゼロゼロのコビッド政策の明確な兆候や、金融ライセンスを与えることで技術取り締まりが終わったという明確な兆候など、マイナスのオーバーハングの多くが解消されたため $アリババ・グループ・ホールディング (BABA.US)$  ANTグループです。中国にとって最悪の事態は終わったかもしれないし、中国株にとっては回復の年になるかもしれない。
  
  米国の会計監査の清算、中国のGDPの数値が回復し始めること、そしてうまくいけば不良不動産市場への救済措置の強化など、中国株の回復に役立つ可能性のあるポジティブなニュースがまだたくさんあります。
  
  なんとか1x$90のCALLオプションを取得できたのは $アリババ・グループ・ホールディング (BABA.US)$  90ドルでしたが、財務データの悪化により121ドルまで上昇しました。財務データが改善されたので、BABAの1x90ドルのCALLオプションをもう1つ購入しました。現在、2024年に期限が切れる90ドルのCALLオプションが2つあります... BABAが四半期ごとにより良い財務レポートを作成するのを待っている間、ただ座ってリラックスします

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• 双瞳剪水的斯托达德 : 淘宝と天猫の事業体GMVは、需要の低迷と新型コロナウイルスによる物流の混乱により、12月四半期に前年同期比で一桁台半ばまで減少しました（9月四半期には一桁台前半の減少となりました）。前四半期と同様に、収益の増加（主にCOVID関連のフルフィルメントの中断）により、CMRは前年同期比で9％減少しました。
  
  3月四半期については、経営陣。中国の旧正月が終わる時点で、GMVの伸びは12月四半期よりも悪かった（一桁台の中程度の減少）が、回復し始め、ランタンフェスティバル（2月5日）以降成長を再開したことを示しています。さらに、同社は、物流が正常に戻るにつれて、GMVとCMRのギャップが縮まると予想しています。全体的に見て、同社は2023年にはCMRの成長を達成できると確信しています。

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• Ah keong : 中国のビジネス部門としての顧客管理収益は、主に消費者需要の減少、継続的な競争、中国でのCOVID-19症例の急増によるサプライチェーンとロジスティクスの混乱により、前年比で9％減少しました。その結果、淘宝と天猫のオンライン物理商品のGMV（未払いの注文を除く）は前年比で1桁台半ばに減少しました。
  
  中国の小売事業からの直接収益およびその他の収益は744.21億人民元で、前年比10％増加しました。これは主に、HemaとAli Healthの直販事業からの収益の増加によるものです。その中でも、Hemaの同店売上高は、配送と業務効率の改善により2桁の成長を達成しました。Ali Healthは、主にCOVID-19による医療需要の急激な増加により、急速に成長しました。
  
  明らかに、アリヘルスの給与の伸びは一定期間Coivd-19に依存しており、持続不可能かもしれません。しかし、アリババ-SWの中核事業である淘宝と天猫GMVは、新型コロナウイルスの影響もあって、約 5% の減少を記録した。競争の激化は投資家の注目に値する。特に、JDは3月上旬に100億ドルの補助金を提供すると発表しました。これはPinduoduoに最も大きな影響を与える可能性があり、Alibaba-SWだけではこの電子商取引の価格競争で戦うことはできません。

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• 阿姚朋友 : コア商品の収益は、激しい競争とパンデミックによるものです。需要、パンデミック、サプライチェーンの混乱により。淘宝と元現金牛だった天猫は、GMVと流動性の低下を経験しました。企業のキャッシュフローの主な源泉として、企業の利益率とフリーキャッシュフローに大きな影響を与えます。
  
  パンデミックは短期的な不確実性をもたらしましたが、競合他社も長期的に大きなプレッシャーをもたらしています。Douyinの電子商取引ページの開設は、短期的にはユーザーの習慣を変えるものではありませんが、「スーパーアプリ」になるという目標はますます明らかになっています。
  
  消費は3月四半期に回復し始めました。経営陣は、GMVが第4四半期も依然として一桁台半ばの減少を経験すると予想していますが、CMRは2023会計年度にはプラスの成長が見込まれています。
  
  その他の事業。直販は、主にフレシッポとアリババ-SW Healthに牽引され、10％増加しました。Trendyolに牽引されて、国際商業の成長は14パーセントポイント加速し、前年比+18％、Tiger/Streetより7％/ 8％増加しました。Cainiaoは前年比27％の成長率で、Tiger/Consensusより5％/ 6％高くなっています。これは、その強みは国内および国境を越えたビジネスであり、主に中国でのサービスモデルのアップグレードによって推進されたためです。Ele.meの平均注文額が高かったため、地域の消費者サービスは前年比で6％増加しました。
  
  アリババ-SW Cloudの成長率は引き続き低下し、前年比3％増の202億人民元に達しました。公共サービス部門は大幅に減少しましたが、産業消費は第4四半期に回復すると予想されます。
  
  利益。非GAAPベースのEBITDAは、タイガー/ストリートと比べて 6%/13% 高くなっています。売上総利益率は、タイガー/ストリートより95ベーシスポイント/56ベーシスポイント高かった。市場セグメントを見ると、中国商務部の第3四半期のEBITA利益率は34％でしたが、消費者サービスのEBITA利益率は24％で、前年の41％から増加しました。クラウドのEBITA マージンは 2% です。ルーキーEBITAの利益率は1年前から0％（1％）に増加しました。全体のEBITA利益率は 21.0% で、第2四半期の+3.5パーセントポイントに対し、前年同期比2.5パーセントポイント増加しました。
  
  その他のハイライト淘宝取引におけるM2C商品の有料GMVは前年同期比 35% 以上増加しました。フレシッポは同店売上高を2桁成長させました。Trendyolの注文は12月四半期に大幅に増加しました。
  
  改訂予定。F4 Qの収益は基本的に同じままでした。第4四半期のEBITDAは2％減少し、利益率は31ベーシスポイント減少しました。2014年度の収益はほぼ横ばいでした。
  
  バリュエーション。当社の目標価格である120ドル（変更なし）は、米国会計年度23年度の非米国会計基準利益の1株あたり8.20ドルの14.6倍に基づいています。収益と利益の伸びが鈍化していることを考えると、14.6倍は5年間の平均である22倍の7倍です。

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• 矜重的比尔 : アリババクラウドの収益は3％増の200億8000万元で、利益率は2％でした。これはアリババクラウドの7四半期連続の利益です。国営クラウドサービスの段階的な増加を考えると、収益の伸び率は急激に鈍化していますが、TMT業界は引き続き大幅に衰退しています。一方では、現在の状況は完全に許容できると考えており、他方では、私たちは将来に自信を持っています。
  
  アリババクラウドは本質的に規模主導型のビジネスであり、規模の基盤はテクノロジーであることを十分に認識していれば、国営のクラウドサービスプロバイダーがこの段階で技術的要件の低い顧客を獲得した後も、将来的にコアテクノロジーを習得したアリババクラウドなどのクラウドサービスプロバイダーの側にあると信じる理由があります。なぜなら、これらの顧客が将来サービスニーズをアップグレードし、より高い技術的要件を抱えている場合でも、Alibaba Cloudなどのサービスプロバイダーが最初の選択肢となるからです。自動車を中心とした新しいスマート端末が急増しており、IoT of Everythingのトレンドのもとでは、データは爆発的に増加するでしょう。
  
  ChatGPTの台頭により、アリババクラウドに対する私たちの信頼はさらに強まりました。MicrosoftのクラウドサービスAzureの強力なサポートがなければ、OpenAIはそのような技術的および計算能力の要件に対応できません。したがって、一方では、アリが国産のChatGPT製品を開発したと楽観視しています。この製品が最終的にアリに登場しなくても、データとコンピューティングに対するその膨大な需要は、アリババクラウドに大きな利益をもたらすでしょう。将来、あらゆる種類のソフトウェアとハードウェアがChatGPT製品と組み合わされて音声入出力機能を生成することを想像してみてください。そのため、その背後にはクラウドサービスプロバイダーに対するより高い要件が課せられることは間違いありません。現時点では、深い技術的蓄積がないサービスプロバイダーの機会は大幅に減少します。

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• MonkeyGee Detroit-view : 誰がこの経済戦争に勝つと思いますか?

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• Sam62020 : アリババは中国のマーケットリーダーです。電子商取引セクターはまだ激しい競争ですが、ババは強力なフィンテックを提供しています。ババは今後5年間、引き続き堅調な財政状態と業績を維持すると思います

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• Kaka Tan : BABAは、100ドルを下回ることは言うまでもなく、100ドル近くで取引するべきではありませんでした。多くの人が中国株がゼロになるかのように売り/空売りをするように説得した、悲観的で悲観的な環境を作り出したのは金融報道だけです。さて、これは逆転の始まりに過ぎません。175ドルは、20株価収益率という非常に妥当な評価額です。今年はこの水準を目指していると思いますが、私はそれを下回る1株も売却しません。

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• MooMu : ギャップを埋め、現在100日移動平均で最低値を付けています。財務数値は素晴らしかったです。だまされてはいけません。小売業者の短期電話が無価値になるように株価を押し下げます。未処理の通話件数が減ると、料金が急上昇します。株を保有するだけで報酬が得られ、この安値はさらに買う良い機会を与えてくれます。

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