ヴォバイル・グループ・リミテッド：グローバル売上高は高い成長を維持、著作権保護+デジタル経済が収益化のための余地を開拓

ETFWorldSavior コラムを発表しました · 2023/03/03 16:33

メディア巨人たちは業界構造を変えており、海外浸透率にはまだ改善の余地があります。

1) ストリーミングメディア巨人の登録者数は引き続き増加し、22Q3（FY22Q4）ディズニー＋が1210万人の登録者を追加し、DTC巨人の定期購読は収益化の加速後にコンテンツの壁と著作権保護の需要がさらに増加するでしょう。2) 22Q3のYouTube広告収入は71億ドルで、前年比1.9％減少しています。同社の経営コンテンツ収益の現在の浸透率は、YouTube広告収益に対するまだ1％未満であり、主に映画やテレビの垂直カテゴリーなどのヘッドコンテンツに基づいています。広告主の配信意欲は比較的強く、キャッシュ共有収益はYouTube広告収益の減少にはあまり影響を受けません。3) 同社はコンテンツ提供者との緊密な協力を継続し、8月にワーナーとの契約をアップグレードして完了し、完全なコンテンツライブラリの管理と実現を見込まれています。同社は、ワーナーコンテンツによって生成された新しいアクティブ資産が2023年の総増加の60％を占めると予想しており、同社はこの部分のアクティブ資産が年間2000万ドルの新しい収益をもたらすことを期待しています。

著作権保護+デジタル経済は引き続き推進され、粒子の統合後、中国のビジネスが急速に発展しました。

2022年10月26日、西安中級人民法院は「雲南昆虫谷」事件について初審判決を下し、抖音はテンセントに3240万人民元以上の賠償を支払うよう命じ、著作権保護の要求が高まった；2022年11月5日、第5回中国国際輸入博覧会の洪橋サブフォーラムで「知的財産権の保護と侵害及び偽造対抗」をテーマに、市場監督総局副局長の卜春氏が、「次のステップは知的財産権強国建設を大々的に推進することです」と指摘した；2022年10月28日、開発改革委員会主任の何立峰氏はデジタル経済の発展について報告し、「デジタルテクノロジーの要の一部を自分たちの手で確実に掌握しなければならない」と指摘した。Particle Companyの創業チームは、Wasuやラジオテレビなどの主要顧客との豊富な運営と収益化の経験、積み重ねた。継続的な好政策の下、国内ビジネスの発展の確実性がさらに高まっています。

仮想資産保護は会社に開発の機会をもたらします。 2022年11月1日、5つの部門が共同で仮想現実と産業応用の統合開発行動計画（2022-2026）を発表しました。会社はNFt分野で積極的に展開しており、2022年9月21日には浙江省文化交流と協力して先駆的なデジタル著作権保護取引プラットフォームを共同で構築し、将来的には地方の文化交流との協力をさらに拡大する可能性があります。

投資アドバイス： 「買い」のレーティングを維持してください。FuboはグローバルリーダーのDTCストリーミングメディアにIP財産保護ソリューションを提供しています。業界DTCの転換が加速し、デジタル資産が継続的に成長し、グローバルなIP保護の需要が強いです。Particleチームとのオペレーションの統合により、中国のデジタル文化産業を探求し、国内のデジタルコンテンツ資産の収益化チャネルを拡大します。メタユニバースやNFtなどの新しい取引シナリオの需要が増えています。将来の成長と国内デジタル経済の急成長に着実に楽観的であり、「買い」のレーティングを維持します。

リスク警告： DTCの開発が予想よりも不足しており、新しいビジネスモデルの仮定や国内ビジネスの促進が予想よりも不足しており、新しいテクノロジーが主要なポジションを脅かし、パーティクルビジネスの統合が予想よりも不足しているリスクがあります。

$阜集団 (03738.HK)$

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