専門家会議議事録|康居リミテッド22Q4および年次業績取引所

1.第4四半期は、当社は1.1十億元の非GAAP現金受領（非GAAP）と1.08十億元のGAAP収益を実現し、前年の同期と同額であった。 2022年全年において、同社はGAAP収益が45.1十億元に達し、計算された現金受領（非GAAP）が46.1十億元になるでしょう。

2. 第4四半期には、会社は2つの重要なことを行いました。 12月に入って、香港での2重上場を導入により達成しました。さらに、公式のFIFAパートナーとして、2022年のカタールワールドカップを後援し、効果的に会社のブランド認知と影響力を高めましたが、短期的には比較的高い市場コストを発生させました。

3. 今年の戦略的注文：1）回復の年として、今年最も重要なことは、全体的なユーザーの増加です。 2）収益成長、都市サービス産業は今年の明るいポイントです。同時に、同社は高級製造および製造業のような白衣産業を積極的に拡大し、低級青緑色製造に積極的に展開します。 3）新規事業、採用の周りの価値をさらに拡大しています。

第4四半期と全年の業績状況を最初に紹介します。 第四四半期には、当社は1.1十億元の非GAAP現金受領（非GAAP）と1.08十億元のGAAP収益を実現し、前年の同期と同額であった。これは、コロナウイルスの影響、特に12月のピーク時の流行などにより、第四四半期の事業に大きな挑戦をもたらしたため、不満足な結果だったと言えます。

第四四半期には、会社は2つの重要なことを行いました。 12月に入って、香港での2重上場を導入により達成しました。さらに、公式のFIFAパートナーとして、2022年のカタールワールドカップを後援し、効果的に会社のブランド認知と影響力を高めましたが、短期的には比較的高い市場コストを発生させました。それでも、第四四半期に利益を上げることに成功しました。株式報酬費用を控除した第四四半期の調整後純利益は5945万人民元でした。

2022年全年において、同社はGAAP収益が45.1十億元に達し、計算された現金受領（非GAAP）が46.1十億元になるでしょう。 株式報酬費用を控除した年間調整後純利益は8億元でした。

運営レベルでは、第四四半期は求人活動の伝統的な閑散期であるにもかかわらず、ユーザーの成長勢いを維持し続けました。第四四半期のMAUは3090万人に達し、前年同期比で26％増加しました。ユーザー活動、つまりDAU / MAUの比率も安定していました。

春節後のユーザーの成長とビジネスの回復に関しては、今年の春節の復工後、すぐに強力なユーザーの成長を迎え、すべてのデータが記録的な高さに到達しました。 1月と2月に会社は約900万人の新しい完璧なユーザーを蓄積しました。 1月と2月のAPPでは、MAUが前年同期比で50％以上増加しました。 ユーザー活動、つまりDAU / MAUは新しい高値を記録しました。コマ数/毎日企業の数は、過去最高に達し、前年同期比でも良好な成長を達成しました。ユーザーが急速に増加する中、2月の1ユーザーあたりの平均収穫（履歴書や連絡先の交換に成功した回数）は、求職者側と企業側の両方で持続的に向上しており、双方向のネットワーク効果に基づいています。また、アルゴリズムの継続的な改善とユーザーの理解に基づいています。

第1四半期の成長の中で、いくつかの共有に値するキーワードを確認しました。最初の単語は「青カラー」です。新しいユーザーの中で、青カラー労働者の数と成長率の両方が白カラー労働者よりも速いです。2番目のキーワードは「2次および以下の都市」で、1次都市よりも成長率が遥かに速く、同社が浸透し続ける努力が相当効果的であることを証明しています。第3のキーワードは「小さなマイクロ企業」です。中小企業は大企業よりも速く回復しています。4つ目のキーワードは「現金」です。現金収入の回復は非常に速いです。第5のキーワードは「都市サービス産業」で、顔を合わせる必要のある産業となっています。この産業で新たにリリースされた求人は、休暇以来1年間で40％以上増加しました。

その他のいくつかの業界もいい成績を収めました。小売り、交通、自動車をはじめとする新しいエネルギーや高級製造、そして医療産業もすべて良好な成績を残しました。不動産業や教育業界も春節の後に復調の兆候を示しました。最近、ビジネス活動の増加を象徴する販売、マーケティング、調達などの機能を表すポジションは、月々で改善を続けており、春節後の大企業の採用活動も徐々に回復しています。これらは全体的な経済が回復傾向を示しており、今年の業績成長に期待を持たせることもあります。

私たちは引き続き上場企業としての社会的責任を果たすことを目指しています。 2022年10月に、当社は2回目の中国チャリティ500に選ばれました。当社と中国残疾人連合雇用サービス指導センターは、障害者のためのバリアフリー求職支援サービス計画を共同で開始し、2022年全体で1万2100人の障害者求職者に尽力しています。私たちは、教育省の24356キャンパス採用サービスと一緒に「安陽春季採用フェスタ」を共同で開催し、2000以上の企業をカバーし、大学生に相当数の雇用機会を提供することを目指しています。

今日、当社の取締役会は、次の12か月間に最大1億5000万米ドルを取得する新しい株式買い戻し計画を承認しました。

22Q4の運営コストは、スタッフ関連の費用の増加、またはより高いセキュリティ要件下で拡大するユーザーベースによるサーバーやブロードバンドコストの増加などを主な理由として、前年同期比で35％増加しました。ストックベースの報酬費用を除いた粗利益率は82.6％で、前年同期比1％低下しました。主に流行の影響を受け、費用の大部分は比較的固定されています。

22全年の運営費用は、前年同期比で36％増加して7.55億元に達し、調整後の粗利益率は84.1％で、前年同期比3％低下しています。類似する理由から、粗利益率が今年度に徐々に回復することが予想されます。

22Q4のセールス＆マーケティング費用は、デジタル・ワールドカップ期間中のマーケティング活動が主な原因で、前年同期比で83%増の6.82億元になりました。

2022年、売上及びマーケティング費用は前年同期比で3％増の20.01億元になります。ワールドカップのスポンサーシップ費用を除くと、ブランド認知力とユーザー満足度の向上により、2022年のブランド及びユーザー獲得費用は前年同期比で46％減少し、マーケティング効果が向上したことを示しています。2023年には引き続き強いユーザー数増加を予想しており、効果的なマーケティング戦略を維持します。また、マーケティング費用もコントロールします。

22Q4のR＆D費用は、社員関連費用が増加したことを主な原因として前年同期比で48%増の2.94億元になりました。2022年の全年度にわたるR＆D費用は前年同期比で44%増の11.8億元に増加する見込みです。

22Q4のG＆A費用は、スタッフ関連費用の増加と香港株式上場関連のプロフェッショナルサービス料金の増加が主な原因で、前年同期比で108%増の2.48億元になりました。ストックベースの報酬および香港株式上場に関連する費用を除くと、調整後のG＆A費用は前年同期比で50%増の1.23億ドルに上昇しました。2022年の全年度では、米国IPOに関連する一時的なストックベース報酬額10億ドルが認識されたため、G＆A費用は前年同期比で64%減少しました。

当社は、株式ベースの報酬、ワールドカップのスポンサーシップ費用、香港上場に関連するプロフェッショナルサービス料金を除いた四半期収益から、調整後の運営マージンを20％、フル・イヤー '22の運営マージンを19％とみています。四半期の純損失は1.85億元でした。ストックベースの報酬を除くと、四半期の調整後の当期純利益は5900万ドルとなりました。2022年の当期純利益は1.07億元、調整後の純利益は7.99億元になる見込みです。当四半期の営業キャッシュ・フローは1.56億元、2022年には10億元になります。

2022年12月31日現在、当社の現金及び流動資産は30.2億元に達しました。業務展望から見ると、23Q1の総売上高は前年同期比で9.8％～11.6％増の125～127億元になる見込みです。四半期の現金回収は、前四半期比で45％以上、前年同期比で25％以上増加する見込みです。本年は強いユーザー成長を実現し、景気回復の兆しも見えています。当社は今後の全年度に向けて楽観的であり、急速なビジネス成長を追求することができると自信を持っています。

Q:現在の復帰後の回復の傾向についてもっと共有していただけませんか？ユーザー側の観点から言えば、新規ユーザーにおけるBとCの比率はどの程度ですか？企業の観点から見ると、新しいポジションや企業ユーザーの採用予算を見て、大企業と小企業の回復スピードの違いは何ですか？二番目の質問は、2020年と2033年のオンライン採用業界の競争をどのように見ますか？今年は回復の背景にありますので、他のオンライン採用会社が投資を増やす可能性がありますか？戦略的な観点から、今年の収益成長と利益目標をどのようにバランスさせることができますか？

A:中国の正月の後、すなわち1月の終わり以降、当社のアプリのMAUとDAUは過去最高水準にあります。B側の観点から見ると、アクティブな企業数は過去最高水準を超えています。現在のBとCの比率は約9：10ですが、改善の過程にあります。すぐれた即戦力である小企業の回復は比較的早く、事態が円滑に進まない場合はより遅れます。大企業についても、採用を再開するタイミングが小企業より遅れていたことを確認していますが、回復の過程にあります。個人的な観察の一つを足しますと、それは実力だけではないことが多いと考えられます。強さの点でいえば大企業が強いでしょう。意思決定に関する慎重さは大きい決定の場合ほど強いです。実際、2008年から2009年にかけて自分自身も同じ状況を経験しましたが、小企業の回復速度が速く、大企業は徐々に回復しました。

現在の失業率が依然として比較的高いため、若年層の中でも特にそうです。足場内労働者の需要は依然として比較的急速に増え、需要は比較的大きい一方、白色カラーの需要はあまりそうではありません。より多くの若年失業者が大学を卒業しているため、このような不一致が今年の全体的な採用市場にどのような影響を与えるか疑問に思います。私たちにとって、採用プラットフォームにおける不一致の影響は何ですか？戦略的な調整の観点から、さらに足場内労働者に焦点を当てていますか？二番目の質問は、春節後の従業員の復帰後、全労働力の供給が1週間または2週間の間に短期間不足する可能性があるという噂があります。しかし、3月には過剰労働が見られる可能性がありますか？チャットGPTの登場により、これらのポジションの一部が置き換わる可能性があるという噂があります。特に低レベルな知識生産に関するものです。これが中国の採用市場、特にブルーカラーとホワイトカラーに長期的な影響を与える可能性があると思いますか？

A:中国のインターネット採用業界における当社の競争力が大きく変わったわけではないと思います。次に、おっしゃることに同意します。今年は経済全体が回復しているため、私たちの同僚の中にも、みんな数日間待っています。今年は予算を増やして、ユーザー獲得と収益獲得を増やします。今年の第1四半期、ユーザー獲得について主要競合他社からの圧力を感じました。おっしゃることは正しいと思います。ところで、3つ目のことはどうですか？利益に影響を与えますか？そのような競争に追随する戦略は採用していないと思いますので、私たちは当社のやり方で事業を進め、高いユーザーの維持と活動に基づく合理的なユーザー数増加戦略を維持し、年間計画のユーザー数増加4000万〜4500万人を実現することを引き続き望みます。このプロセスで過剰なお金を使うのは方法ではありませんので、マージンの実現に影響を与えることはないと私は非常に自信を持っています。

Q:2月の失業率はまだ比較的高く、特に若者の間でそれが顕著です。趙さんは以前にも言及されたように、青年層の足場内労働者の需要は比較的速く成長する可能性があり、需要は比較的大きい一方、ホワイトカラーの需要はあまりではないと思われます。多くの若年無業者が大学卒業者であるため、このような不一致が今年の全体的な採用市場に与える影響を教えていただけますか？我々に、採用プラットフォームにおける不一致の影響はありますか？戦略的な調整をする予定がありますか？もう一つは、春節後の従業員の復帰後、1週間または2週間のうちに、全労働力の供給不足に直面する可能性があるという噂がありますが、3月には過剰労働が見られる可能性がありますか？3つ目は、CHAT GPTの登場により、これらのポジションの一部、特に低レベルな知識生産に関連するポジションが置き換えられる可能性があるということです。長期的な観点から見て、このことが中国の採用市場、特に青年層のブルーカラーとホワイトカラーに大きな影響を与える可能性があると思いますが、あなたはどう思いますか？

A:当社は、大都市のサービス業のブルーカラー労働者と、そのユーザーは急速に増加しており、その仕事も急速に増加しています。レストラン、ホテル、旅行代理店など、求職者が不足しています。雇用の問題は速く成長していません。製造業の分野では、働くことになってから今週まで約7〜8週間かかりました。最初は、仕事の成長率は比較的遅く、求職者の成長率は比較的速かったです。実際の結果を言えば、ここ数週間で、この状況は徐々に緩和されています。製造業の分野を見てみると、過去数年間に比べると、収穫は確かに減少していますが、減少額はあまり大きくありません。逆に、この人がこのような収穫を得たが、彼の努力は多くなりました。製造業の分野のブルーカラー労働者は仕事を探しています。正直言って、結果はあまり深刻ではありませんが、身体の感触は確かに深刻です。

このような不一致については、仕事のない求職者が多数いるときに、求職者が少ない場合は、私たちとしては少数の仕事しか発明できないため、プラットフォームにとっては若干の難問です。しかし、興味深いことに、多数の労働者が、労働市場で普通の仕事の中で、都市サービス業、製造業、都市物流・エクスプレス配達のいくつかのポジションで、職業移動の機動力が比較的強いことがわかります。彼の年齢と彼の技能レベルに応じて、より多くのポジションに適応することができます。過去数年間、多くの求職者が、あるタイプの仕事が比較的少ない場合、この方法を使用して自分自身を適応させ、自己満足を得ていることがわかっています。ブルーカラーに関する供給と需要に関することです。

Chat gptは最近注目されています。企業の視点から、当社のビジネスは、チャットgpt技術の逐次的な成熟と最近のアプリケーションのリリースにより、課題に直面しています。私たちはいつも技術がもたらす可能性のある課題と機会に注目してきました。最近、リンクインの応用シナリオ、例えば履歴書の生成、人物の利点の生成などを見ました。白色労働者の仕事に多くの問題を引き起こす可能性がありますか？実際、工場生産、製造、倉庫内でのアイテムの移動プロセスで、ロボットが主に人間の肉体労働を代替するように、次に、一部の所謂精神労働も、チャットgptなどの生成的AI技術によって置き換えられる可能性があります。また、私たちは、AIGC技術を基にユーザーや投資家により価値のあることが何ができるか、一流企業よりスピーディーに伝えることができるようにしています。私たちに信頼感を持っていただけると幸いです。

Q：2つの問題があります。1）弊社の研究開発費は2022年に全収入の約20％を占めることになります。2023年に会社が製品と技術研究開発への投資計画を立てる予定はありますか？特に、AIGC技術について話したばかりなので、この技術がインターネットの全体的な採用モデル、特に人材配置の効率の最適化に与える影響をどのように考えるのかをどのように考えるのかについてお答えください。これが最初の質問です。2）マーケティングに関することで、ワールドカップの広告およびマーケティングが終了したため、マネジメントはワールドカップのマーケティング効果を共有できますか？2023年のマーケティングリズムはどのようになりますか？

A：最初の質問に関しては、3月20日に上海がクローズされる前の昨年Q1が基本的に流行の前だったことを考慮すると、今年の25％の成長はかなりの好成績です。今年の第1四半期のキャッシュ回収は、前年比25％以上増加しました。第1四半期最初の2か月間で、MAUは50％以上増加し、B-endの月間活動は過去最高に達しました。全体的な状況は良好です。また、都市サービス業界と中小企業の回復も早かったです。第2回の質問については、昨年のワールドカップと一度性の上場手数料の影響を除いた場合、昨年の売上高のマージンは19％を達成しました。今年もマージンが引き続き改善されることを期待しており、比較的大きなコスト項目が関わっているので、マーケティング費用の投資も検討中です。

第2問の戦略的シークエンシングに関しては、1）今年は回復の年であり、最初にメインビジネスの回復、そして全体的なユーザーの成長重視する必要があります。今年の新規ユーザー目標は、4500万人で、今年の成長は、都市サービス業界と2次都市のブルーカラー労働者から来る可能性が高いと思われます。2）収入成長。都市サービス業界は今年の明るい業界だと考えています。同時に、高級製造業や製造業などの白色労働者産業の拡大にも積極的に取り組みます。また、製造業の低レベルの青色労働者の側面にも積極的に展開しています。「過去2年間比較的栄えていた製造業などの新しいエネルギー電気自動車などの資金を受け取ることもできます。3）新しいビジネス、採用チェーン周りの価値をさらに拡大する。この分野は今年進化すると想定されます。昨年は全体的な経済環境が良くなかったため、あなたの新規ビジネスは使用されませんでした。この新しいビジネスは、企業の需要が増え、予算があるときにのみ使用されます。当社は、ブルーカラー、ホワイトカラー、ゴールドカラーの労働者向けに、様々なアイデアを持っています。

この質問に対して何か加えたいと思います。まず、ユーザー増加に関しては、2023年について非常に自信があります。誰もが知っているように、ブランドとパフォーマンスのトラフィック調達広告を利用して新しいユーザーを獲得していますが、現在はパフォーマンス広告よりもブランド広告により多くのリソースを費やしており、前者の割合は一貫して増加し、この傾向は今後も続くでしょう。一般的に、ユーザー増加の戦略や目標は、全体的な利益率に影響を与えません。私たちのマージンは線形であり、あるいは私たちが果たす役割に相対してより多いです。したがって、収益がより高く速く成長する場合、2023年にさらなる市場の拡張を見込んでいます。

Q：今年の予測は何ですか？また、白色やゴールドプロジェクトの重点から発展する傾向から、今年の戦略的順序は何ですか？

A：今年の見通しに関しては、1月、2月、3月の最初の20日間の既存データに基づいて、今年のQ1の見通しを発表しました。今年のQ1キャッシュ収集は前年比25％以上増加しました。前年のQ1は基本的に流行前だったことを考慮すると、エピデミックの影響はその時点で比較的小さかったため、今年の25％の成長はかなりの良い結果です。今年の第1四半期最初の2か月間で、MAUは50％以上増加し、B-endの月間活動は過去最高に達しました。企業業界および中小企業の順調な回復もあります。

全年の状況については、現時点では正確な判断を下すことは困難です。当社のビジネスは全体的な経済と密接に関係しています。この年の全体的な経済の方向は何でしょうか？毕竟，这是一年的经济复苏，我们不敢猜测或随意诊断。政府工作报告也提到，今年的整体经济增长率约为5％。「大约」は、報告がいつでも予期せぬ事象が発生し、経済成長に影響を与える可能性があることを示しています。

プロジェクト全体の収益成長に対して楽観的です。今年の第1四半期のMAUは50％以上増加し、企業成長と全体的な年間成長にも楽観的です。しかし、具体的な数字を提示する必要がある場合は、前年の低水準が高すぎる場合があるため、より困難です。内部の目標がありますが、その目標を達成するために努力するだけで、明確なガイドラインの更新はありません。

全年のマージンに関しては、昨年のワールドカップや1回限りの上場手数料の影響を除去した場合、昨年のマージンは19％に達しました。今年もマージンが引き続き改善されることを期待しており、比較的大きなコスト項目が関わっているため、マーケティング費用の投資も検討中です。

第2の質問に答えると、戦略的シークエンシングについては、以下のようになります。1）今年は回復の年であり、最初にはメインビジネスの回復、そして全体的なユーザー成長が重視されます。私たちは、今年の新規ユーザー目標が4,500万人であることをすでに説明しました。そして、今年の成長は、都市サービス業界と2次都市のブルーカラー労働者から来る可能性が高いと思われます。2）収入成長。私たちは、都市サービス業界が今年の明るい業界であると考えています。また、高級製造と製造のような白色労働者産業の拡大に積極的に取り組むとともに、製造産業の低レベルの青色労働者の側面にも積極的に展開しています。この分野には、過去2年間比較的栄えていた製造業、新エネルギー電気自動車などの製造に関する問題も含まれます。3）新しいビジネス、採用チェーン周りの価値をさらに拡大。この領域は今年進化すると予想されます。そして、あなたの新しいビジネスが使われるのは、全体的な経済環境が良好で、企業の需要が増え、企業に予算があるときだけです。当社は、ブルーカラー、ホワイトカラー、ゴールドカラーの労働者向けに、様々なアイデアを持っています。

今年の主なレイアウトは上記の通りです。これ以外にも、いくつかの新しいビジネス優先事項が下げられるということですので、それ以上は言いません。

天峰貿易会社：1）1月と2月の900万人の登録ユーザーは期待を上回りましたか？ BエンドとCエンドの比率がどのように改善され、Q1 Bエンドの支払率と投稿された求人数は前の最低点と比較してどうなっていますか？2）オフラインチームとオンラインセルフペイメントの部分は、今年の小規模顧客の比較的速い成長のためかもしれません。大規模オフライン顧客の予算の期待をどのように見るか？

A：第1の質問について、1月と2月の新しい完璧なユーザーの増加は非常に良好だと思います。1月27日の春節前には、流行状況は基本的に回復の段階にあります。実際、いわゆる1月と2月は主に2月です。10,000人以上の新しい毎日の追加は、これは非常に高い数字です。 3月以降、我々の毎日の新規追加も比較的高い水準に維持されています。したがって、今年のユーザー数は順調に進んでいると考えています。月間アクティブユーザー（MAU）の面では、エピデミックが完全に回復していない春節前の月と春節後を含め、MAUを持つ企業数は前年比で50％以上増加しました。 2月のBエンドアクティブ企業数は、単月で過去最高に達しました。全体的に、今年は良いスタートを切っていると感じています。 3年間のエピデミックと昨年の2回の大規模な封鎖措置の後、多くの企業や業界が大きな影響を受けました。流行状況後の2か月間でこれらの数字を達成できるのはかなり良いことだと思います。23Q1の現金収集も、私たちの全体的なビジネス状況を反映しています。

2つ目の質問に関しては、オンラインとオフラインに関しては、オンラインは中小企業の自己サービス購入のニーズをより反映しており、オフラインは年次請求書の署名のニーズを反映しています。現在、小規模中小企業の回復速度がより速いため。オンラインの成長率が速く、オフラインの成長率がオンラインに追いついている。しかし、過去数年間の経験から、オンラインとオフラインの全体的な成長率は最終的に収束することがわかりました。ある段階では、オンラインまたはオフラインがより速くなる場合がありますが、一定期間後、2つのトレンドは基本的に同じです。したがって、全体的に、当社の企業のオンラインとオフラインの現金収入の比率は、基本的に安定しています。オンラインが最初に上昇し、オフラインはこのロジックに従って追いつきますが、時間がかかります。したがって、私たちは、データの全年度または少なくとも半年度の観点から、後続のオフライン年次請求書の成長率が上昇すると考えています。全般的に、小規模中小企業は早く回復し、大企業には回復するための時間が必要です。今年は低高の傾向を示すかもしれません。

3:しかし、過去数年間の経験から、オンラインとオフラインの全体的な成長率は最終的に収束することがわかりました。ある段階では、オンラインまたはオフラインがより速くなる場合がありますが、一定期間後、2つのトレンドは基本的に同じです。したがって、全体的に、当社の企業のオンラインとオフラインの現金収入の比率は、基本的に安定しています。オンラインが最初に上昇し、オフラインはこのロジックに従って追いつきますが、時間がかかります。したがって、私たちは、データの全年度または少なくとも半年度の観点から、後続のオフライン年次請求書の成長率が上昇すると考えています。全般的に、小規模中小企業は早く回復し、大企業には回復するための時間が必要です。今年は低高の傾向を示すかもしれません。

Q：2つの質問があります。最初の質問は、この単独四半期のKAとSMEの収益割合を分解してもらい、これら2つの領域の成長のドライバーをどのように見るかですか？ 2番目に、あなたはさきほど、都市サービス業界が今年の焦点であると言いました。現在のところ、ブルーカラー労働者、特に都市サービス業は、プラットフォームの収益面でのユーザー数の増加につながっています。支払率とARPUの観点からはどのような変化が見られるのでしょうか？

A：最初の質問に関しては、年間全体を通して、KAの割合は増加し、SMEの割合は減少しました。これは主にSMEの収益が昨年の第2四半期と第4四半期、および昨年の新規追加の停止に影響を受けたためです。 KA自体の成長率が良好で、さらに割合が増加しています。しかし、今年の第1四半期までに、SMEの回復が悪くない場合、状況は緩和されるはずです。これはエピデミックまたは中小企業の成長に関係しています。これは一般的な傾向です。

2番目の質問に関しては、都市のブルーカラーサービス業界は、当社のプラットフォーム全体で2番目に大きなポジションであり、最大のポジションはインターネット、通信、電子ソフトウェア、データなどに関連しています。私たちは、都市サービス業界のCエンドの比率は発表していません。過去には、都市サービス業界の収益の割合は10％未満でした。今年の春節の後、都市サービス産業の比率は急速に10％以上に増加しました。自己サービス購入の割合が異なるため、都市サービス産業の割合はより高くなります。したがって、都市サービス産業全体の進展は依然として良好であり、それが最も輝かしい産業です。都市サービス産業の支払率を見たことはありません。そのARPUは他のポジションより低く、主にリアリゼーションが遅く、価格設定が低いためです。そのため、将来的にはいくつかの価格調整が徐々に行われるでしょう。

Q：最初の質問は、私たちのQ4のSBCは実際に改善されましたが、その理由は何ですか？その後、SBCはどのレベルで安定しますか？もう一つの質問は、あなたがさきほど言ったように、ブルーカラー市場は今年の開発の焦点であり、都市サービス産業の比率が増加します。これは将来のBCエンドユーザーの構造にどのような影響を与えますか？

A：Q4のSBCの増加は、Q4のIPO中に、会社のオプションプランは（三分の一、または半分）より基礎部門の従業員をカバーし、元のオプションカバレッジは主にチームリーダーでした この部分には一度の費用がかかります。将来のIPOはないので、この問題は存在しません。以前のオプションインセンティブプランでは、香港上場規則に従って、これらの株式が発行されない場合は、その部分は無効になります。

Q：都市のブルーカラーサービス産業の発展がBとCの関係に与える影響は何ですか？

A：都市のブルーカラーサービス産業とホワイトカラーの職業には大きな違いはありません。両方とも中小企業であり、どちらも大規模な採用企業ではありません。（ブルーカラー）ヘッドカウントの背後にあるポジションの数は、ホワイトカラー労働者の数よりも多い場合があります。

都市サービス産業は、迅速かつスムーズなコミュニケーションの直接チャットモードに非常に適しています。大規模な採用を必要としないため、介入者として市場に参加するための方法を見つける必要があります。

私たちのユーザーと収益の比率は、製造業において非常に低いため、今年の業界の不況は私たちにほとんど影響を与えません。将来的には、製造業のレイアウトが行われ、業界が回復したときに、準備が整っていることを望んでいます。全体的に、都市サービス産業は私たちの重要な産業です。

Q：1）Q1のマージンは何ですか？ 2）昨年第2四半期と第3四半期の回復と比較して、季節調整済み成長率は約20％でしたが、今年のQ1の成長率はさらに高くなりました。この点で、今年のQ1と昨年第3四半期の回復にはどのような違いがありますか？

A：通常、全年を通して、Q1のマージンは最も低いです。春節ボーナスがあります。昨年のQ1マージンは約10％でした。今年、Q1のGAAP収入は、より多くの流行病とロックダウンを伴う前の四半期に比べて急速に上昇しないため、特に速く上昇しません。したがって、全体的なQ1のマージンは約7％から10％です。年間マージンは収益とともに急速に成長し、20％以上になることを期待しています。Q1からQ4までの四半期別成長率と、去年の第2四半期から第3四半期への四半期別成長率との間の違いについては、Q3は特に忙しい季節ではありません。季節調整に基づくと、Q3は採用活動のピークシーズンであり、Q4はビジネスサインのピークシーズンです。 Q3は大学生が就職し、卒業後に大学を離れるためのピークシーズンです。 2つの関係は関連していないと考えています。

その他の考慮事項。

Q1の成長はQ4と比較して良かった。これは春のピークシーズンと昨年のQ4が流行の影響で弱かった要因による可能性があります。今年のQ1と昨年のQ1の成長を比較してより多くを見る必要があります。昨年のQ1は流行によって２週間しか影響を受けなかったため、ほとんどのものが流行の影響を受けなかった。今年１月にはまだ陽陽には少し人がいましたが、２月と３月はよかったです。同様の状況下で、昨年第二四半期の企業への流行の影響をスキップし、キャッシュフローが20％増加しました。これは流行後の最初の四半期です。経済が良くなり、ビジネスの需要が増え、運営が改善されることを望んでいます。

Q：広告費とブランド効果についての質問：昨年、ブランドの割合が大幅に増加しました。今年は構造的に見て、ブランド投資の絶対値は少なくなりました。割合構造はよりバランスがとれるでしょうか？

A：2021年の米国ローンチ前には、成長段階中に行う必要があるため、効果主義の広告に大部分の費用が使われます。2021年のレビュー後、レビュー期間中には費用がかからず、レビュー後もあまり費用がかからず、成長も悪くありませんでした。昨年の第４四半期にはワールドカップからブランドのプロモーションが追加されました。今年は、パフォーマンスベースの広告費をほとんどかけずに、多数のユーザーを獲得しました。レビュー後、１年半ほどはこのような状況でした。多くのユーザーはBOSS直接雇用ブランドに来ており、すべて私たち自身のユーザーです。ブランドの人気は、販売コストを削減するために非常に重要で効果的です。

今年の状況に直面して、ユーザー数の増加が良く、新しいユーザーを追加するためのコストがかなり低いため、あまり追加のマーケティング費用をかけずにユーザーを獲得し続けることができます。したがって、全体的な市場費用は今年も管理可能であり、収入の伸びに伴い、余地がさらにあります。