BOSS直聘(BZ)の財務レポートレビュー：ユーザー成長は安定し、都市サービス業界が新たな成長をもたらすことが期待されています

BOSS直聘は2022年の財務レポートを発表しました。22Q4において、売上高は約10.82億元でした。前年同期比で横ばいで、前月比で8.2％減少しました。これは主に、感染症の影響によるものです。その中で、オンライン採用サービスビジネスの売上高は約10.7億元で、前年同期比で1.1％減少しました。他のサービス収益は1264万元で、前年同期比で45.7％増加しました。全年を通じて、BOSS直聘は2022年に45.11億元の売上高を達成し、前年比5.9％増の安定した成長を維持しました。22Q4におけるBOSSの母体に帰せられる直接雇用の純利益は1.85億元で、前年から損失に転じました。これは主にカタールでのワールドカップのスポンサーであるため、一定のマーケティング費用が発生したためです。株式報酬費用を差し引いた後の調整された純利益は5945万元でした。全年を通じて、親会社に帰属する純利益は1.07億元で、株式報酬費用を差し引いた後の調整後の純利益は7.99億元で、前年比6.2％減少しました。

ユーザーの成長が安定しており、双方向ネットワーク効果がプラットフォームの障壁を強化し、都市サービス業界が新たな成長要因となることが期待されています。22Q4において、BOSSが直接採用した平均MAUは3090万人で、前年同期比で26.6％増加し、DAU/MAUも安定しています。2022年全体の平均MAUは2870万人で、前年同期比で5.9％増加しました。2022年12月31日現在、直近12か月に支払いを行った法人ユーザー数は360万人で、前年同期比で10％減少しました。22Q4には、同社がカタールのワールドカップのスポンサーを務め、同社のブランド認知度と影響力が劇的に向上しました。顧客獲得コストを削減し、低いマーケティング投資で顧客を獲得し続けることが期待されています。23Q1には、採用の需要が徐々に回復しています。春節の再開後、プラットフォームはBOSS直接採用プラットフォームの双方向ネットワーク効果とアルゴリズム最適化、そしてユーザーのニーズをより良く理解することを反映して、強いユーザー増加を迎えました。

利益予測と投資助言：23-24年において、同社の売上高は57.74億元と80.45億元を達成すると予想され、前年比でそれぞれ28.0％および39.3％増加する見込みです。23-24年における同社の調整後の純利益は、それぞれ15.31億元と23.07億元になると予想されています。中国の主要なオンライン採用プラットフォームとして、同社は「直接チャット+ AIマッチング」モードの下で双方向ネットワーク効果を着実に強化してきました。ブルーカラー分野のレイアウトの進展により、さらなる成長ドライバーがもたらされることが期待されます。私たちは、業界の発展空間と同社の競争力に関して引き続き楽観的であり、同社の23年も45倍のP / Eで、ADSあたり22.49ドルの合理的な価値に相当し、引き続き「BUY」のレーティングを維持しています。

業界競争が激化しています。

求職者の安全と情報保護が不適切です。

中間介入は期待にそぐわないです。