不動産業リスクが浮上している

流動性危機に直面している特に小規模・中規模の銀行業界は、商業不動産ローンという「次の原爆」に直面している。モルガン・スタンレーの研究によると、今後5年間で2.5兆ドルの商業不動産債務が満期を迎える見込みです。今年と来年だけで、1兆ドル近くの債務が満期を迎えます。

米国最大の銀行は昨年下半期以降、商業不動産ローンへの露出を相次いで減少させ、小規模・中規模の銀行が新たな商業不動産ローンの主力として登場しました。これら地域の銀行の混乱が、商業不動産債務に対する圧力を高めています。

すなわち、米国の銀行危機が広がるにつれ、小規模の銀行は商業不動産ローンを一層引き受けようとはせず、プライベート・デット・ファンドがそのハイコストフィナンスを補充する可能性がありますが、必要な規模に達することはできず、クレジットクランチを引き起こす可能性があります。

このため、後半の流行期に新しいビジネスやリモートワーキングモデルが加わることにより、商業不動産のデフォルトリスクが高まり、全小規模銀行業界の支払能力を脅かす恐れがあるため、重大な打撃となる可能性があります。業界のリスクに露出しすぎています。

これにより、市場のパニック感はこれ以上悪化することになります。