NIOの評価額が倍増する可能性があると私が考える理由

NIO Inc. は、2月に勢いが力強く回復したと報告しました。

セダンの納入台数は現在月間7,000台で、3月の総納入台数の約70％を占めています。

中国経済が再開する中、NIO株は依然として根本的に過小評価されています。

電気自動車（「EV」）メーカーのNIO社（NYSE）の株式：ニオ）過去6か月間どこにも行かず、同社の3月の配達カードも株価の勢いにあまり役立たなかった。しかし、中国経済が再開し、セダンの出荷台数が増え続けるにつれて、2023年度には状況が変わる可能性があると思います。

NIOは2月に納入の勢いが力強く回復しました。そのとき、出荷台数は前年同期比で 98% 急増し、NIOは12,000台以上を納入しました。3月の納車台数も月間1万台を堅調に上回り、NIOは引き続き積極的にセダンの生産を拡大しており、現在では -70% 近くのシェアにまで上昇しています。収益ベースではまだ株価が安いので、NIOの評価額は今後2〜3年で2倍になると思います！

NIOの納入台数は23年第1四半期に回復しました

ストレスの多い困難な1年を経て、2023年にはNIOのデリバリー見通しが大きく好転する可能性があります。その主な理由は、中国経済が再開しつつあり、国際通貨基金（「IMF」）が中国のGDPを2023年には5.2％成長します、昨年はわずか 3.0% だったのとは対照的です。旧正月が過ぎて経済が再開したため、NIOは2月の出荷量が力強く回復しました。NIOの納入台数は、3月（3.9％）は2月（98.3％）ほど大きく増加しませんでしたが、月間配送量は再び1万台を超えています。

配信なし10,378 台の電気自動車3月には、3位のXPeng Inc.よりも約50％多くの電気自動車を納入しました。（XPEV）は、先月顧客に納入した電気自動車はわずか7,002台でした。最大の勢いは明らかにLi Auto Inc.にあります。（LI）現在、先月20,823台の電気自動車を納入しました。Li Autoの月間出荷台数はNIOの2倍で、XPengのほぼ3.0倍の車両を納入しました。Li Autoは、Li Oneスポーツユーティリティビークルで大成功を収めました。Li Oneはベストセラー車であり、一貫して好調な売上を記録しています。また、Li Autoは1つのSUV製品のみに焦点を当てているため、生産ラインがシンプルになったため、中国企業はEVのライバルよりも早く生産と納入を増やすことができました。

NIOのセダンの納入台数は現在、月間約7,000台です

NIOのデリバリーの成長を支えているのは、ET5とET7の生産量の増加です。ET5とET7はセダンモデルで、SUVポートフォリオに起因するNIOの初期の成長の多くに取って代わりました。NIOは3月に7,175台の電気セダンを納入しました。これはセダンの納入シェアが約70％に達したと計算され、前月比で10PP改善したことを示しています。明らかに、セダンの生産と納入がNIOの総納入実績を牽引しており、NIOは年末までにセダンの納入シェアを75〜80％に拡大すると予想しています。

NIOの評価額は2倍になる可能性があります

NIOは現在、2024会計年度の収益の1倍未満と評価されています。これは、中国経済が再開したばかりで、NIOが旧正月関連の売上不振から急速に回復したことを考えると、評価乗数が低すぎます。中国経済は、2023年度には2022年度のほぼ2倍の速さで成長すると見込まれているため、NIOの納入状況は改善する可能性があり、それに伴い会社の評価の見通しも改善できると思います。3年間、新型コロナウイルス関連のロックダウンにより消費者の需要が抑えられてきましたが、現在、中国（およびNIO）は、溜まった需要が強力に解き放たれる可能性に直面しています。NIOの収益見通しも、他のEVのライバルに比べて非常に安く、NIOは現在、XPengよりも急速に成長しています。

過去の株価収益率と比較すると、NIOは大きな再評価の可能性を秘めています。NIOは昨年、平均株価収益率1.95倍で取引されており、2023年度もET5およびET7モデルの生産を拡大し続けると、NIOは評価水準に完全に戻ることがわかります。収益面では、NIOは引き続き急速に成長すると予想されており、来年の収益は前年比で45％増加すると予測されています。アナリストは今年 74% の成長を見込んでいるため、NIOの成長見通しは現在の市場価格ほど低調ではありません。

NIOのリスク

現在の最大のリスクは、中国経済の再開が需要の急増につながらないことです... これはNIOの生産と配送の伸びの見通しを支えるでしょう。NIOのセダンの販売台数の鈍化も、EVメーカーの評価を圧迫する潜在的なリスク要因です。私が見るように、最大の運用リスクは価格戦争NIOの中核市場では、車両の利益率が低下したり、収益化が遅れたりします。

最終的な考え

NIO Inc. は、2月に生産・出荷が好調に回復し、3月の出荷台数は心理的に重要な1万台を上回りました。セダンの納入シェアは、ET5とET7の生産の加速により、前月の58.6％から3月にはほぼ70％に増加しました。NIOの株式もまだかなり安く、同社は今後2年間で大幅な収益増加が見込まれていますが、これはまだNIOの評価に完全には反映されていないと思います。

NIO Inc. は、昨年の月間生産/納入額が下がったにもかかわらず、はるかに高い評価率で取引されていることを考えると、NIOの評価額はかなり2倍になると思います... そして株式も高値になることはないでしょう！
編集者注:この記事では、米国の主要取引所で取引されていない1つまたは複数の証券について説明します。これらの株に関連するリスクにご注意ください。