AIラリーを見逃しましたか？チップ株は上昇しています

2022年11月下旬、OpenAIが開発したチャットボットであるChatGPTが発売され、世界中で急速に普及し、2か月で世界中で1億人以上のユニークユーザーが利用できるようになりました。多くの人が、この大規模な言語モデルのAIツールが人類を再び生産性革命の岐路に立たせたと信じています。 $エヌビディア (NVDA.US)$創設者のジェンセン・ファンは「」という言葉を使いましたiPhoneモーメント「AIの開発について説明してください。

この良い知らせに刺激されて、 $人工知能(AI) (LIST2136.US)$ などの $エヌビディア (NVDA.US)$ ローズオーバー 83% と $メタ・プラットフォームズ (META.US)$ 立ち上がった 75% 今年これまでのところ（4月6日現在）の米国株式では、 $ChatGPT (LIST1347.HK)$などの $美団点評 (03690.HK)$ラリーオーバー 70% と $会徳豊 (00020.HK)$ バラ 50%。

しかし、AIコンセプト株は誇大宣伝されており、具体的なパフォーマンスはまだ見られないため、ボラティリティが高くなるリスクは高いです。相対的に言えば、AIの概念に支持され、ファンダメンタルズが「逆転」しつつあり、今後も継続的な業績サポートが見込まれるもう1つのセクター、チップ株は、強気相場の出発点に入ったばかりかもしれません。

半導体産業は循環型産業です。たとえば、半導体の売上高の伸び率は半導体業界のブームの源泉と考えられており、ブームの上昇のたびに大きな波が押し寄せます。

歴史的に参考にすると、半導体は過去30年間に8サイクルあり、平均して44か月に1サイクルです。

2005年以降、半導体市場の変曲点は一般的にブームの変曲点を約4分の2上回っています。

その主な理由は、ブームが底を打つ前に、一部の投資機関が主導権を握って市場を底に追いやったことです。これは「期待を寄せている」と呼ばれます。

2019年6月に始まった現在の半導体サイクルは47か月続き、過去の平均サイクル期間を上回りました。また、売上高の前年比成長率は1月末時点で-18.5％に低下し、2012年1月（-8.8％）、2016年5月（-7.7％）、2019年8月（-15.9％）を下回り、最下位の2009年2月（-30.4％）に次ぐ第2位です。

半導体ブームのダウンサイクルが十分に長く、深く続いていることは明らかです $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ は、昨年10月から反発の勢いを増しており、市場がチップ株を買い始めたというサイクルの逆転ロジックを裏付けています。

繰り返しになりますが、歴史を参考にすると、過去30年間の半導体の最初の8サイクルにわたって、 $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ は次のように上昇しています：

各サイクルの最高上昇の平均に基づくと、現在のサイクルにはまだ回復の余地がたくさんあり、強気相場の出発点にまだいるとさえ言えます。

それがAI自体によって推進されたトレーニングチップと推論チップの需要の大幅な増加であろうと、ハードウェアの交換による需要であろうと、半導体業界には今後さらに成長の余地があることがわかります。

その好例は、最近のメモリチップの巨人です $マイクロン・テクノロジー (MU.US)$ 20年近くで最大の四半期損失を計上しましたが、マイクロンの株価は上昇しました 7.19% 落ちる代わりに。

これは、第2四半期の在庫が減少すると予想されるというマイクロンのガイダンスに加えて、半導体サイクルの底が底を打つというより明確なシグナルとなり、マイクロンテクノロジーのCEOは決算発表で、人工知能技術が将来チップ業界の売上を押し上げるだろうと強調しました。

Mikron関連のデータによると、AIサーバーは通常のサーバーの8倍のDRAMと3倍のNANDを使用します。MikronのCEOは、ストレージチップ業界の市場規模は2025年に過去最高に達すると予想されていると言いました。

半導体業界自体はサイクルの最下位にあるので、人工知能の発達、大幅な需要の引き込み、現在のチップ株と相まって、回復の論理は確認されています。どのように投票すればいいですか？

会社の予想目標価格のこのセクターについては、まだ最初にウォール街と合算しました。

今年の米国株や香港株のチップ株と比較して、株価の柔軟性は大きくなる可能性があります。これは主に、香港株のチップ株には、投資ロジックの層がもう1つあるためです。 国内代替品.

最近、各国が半導体産業チェーンの独立管理を実現しようとしています。特に半導体の大きな需要国である中国は、特に機器、製造、設計の一部です。国有化の度合いは低いです。

国内代替は、中長期的に見て中国の半導体産業の発展の構造的な推進力です。

資本面では、上海-香港証券取引所は南行きの資本からより多くの恩恵を受ける可能性があります。例えば、 $中芯国際 (00981.HK)$, $華虹半導体 (01347.HK)$, $上海復旦微電子 (01385.HK)$、など。

分散化が進んでいないために個々の株が好まれない場合は、リサーチにあまり時間をかけずに、業界の大手企業を幅広く含む業界を追跡するETFを検討してください。

投資家の参考までに、10億米ドルを超える規模の以下のETFが審査されます。

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