TSMC-23年第1四半期の利益は予想を上回りましたが、今後はどうなるのでしょうか？

$タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング(TSM.US)$ 待望の23年第1四半期の結果を発表しました。

驚きもありましたし、懸念もありました。

チップマージンが予想を上回ったため、利益は予想を上回り、世界の電子機器需要の急落による影響への懸念が和らぎました。

しかし、見通しは引き続き低下しています。

では、その23年第1四半期の収益から何を推測できますか？

収益は米ドルベースで前年比-4.8％減少しましたが、台湾ドルベースでは+ 3.6％増加しました。

TSMCは台湾証券取引所と米国証券取引所に二重上場しているので、過去1年間の米ドル高が報告にどのように影響するかがわかります。

売上総利益は、前四半期比の収益の落ち込みに合わせて、前四半期比で減少しました。

TSMCの副社長兼最高財務責任者であるウェンデル・ファンは、「23年第1四半期のビジネスは、マクロ経済状況の弱体化と最終市場の需要の軟化の影響を受け、顧客はそれに応じて需要を調整するようになりました」と述べています。

先端技術（7nm以下）は常にTSMCの出荷の 50% 以上を占めてきました。しかし、23年第1四半期には、7nmチップの出荷が減少したことがわかります。これは、TSMCの顧客のほとんどが5nmに切り替えていることを示唆している可能性があります。

プラットフォーム別では、HPCとスマートフォンはそれぞれ純収益の44％と34％を占め、IoT、自動車、DCE、その他はそれぞれ9％、7％、2％、4％を占めました。

利益率の高い優れたビジネスモデルを持つことは、TSMCが常に優れたフリーキャッシュフローを持っていることを意味していました。

しかし、繰り返しになりますが、チップファウンドリ事業は世界で最も資本集約的な事業の1つです。

アリゾナ州のチップ工場への投資が3倍になるにつれて、設備投資の増加と営業キャッシュフローの減少により、FCFは前年比と前四半期比で減少しました。

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