賢い投資家が知っているAMDについての3つのこと

AMDの第2四半期の予想は、アナリストの予想である55億ドルを下回り、同社の予測である53億ドルは約 4.5% も下回っています。弱いガイダンスは、PCやクラウド市場での支出の減少を促したマクロ経済的負担と並行して起こります。

昨年の急激なインフレ率上昇は、テクノロジー市場全体に負担をかけました。AMDのクライアントとゲーム部門が最も大きな打撃を受けました。消費者は、何百万人ものPCゲーマーが使用するコンピューターコンポーネントの消費者向け製品ラインを含め、自由裁量支出を控えています。

さらに、データセンターの成長の鈍化は、以前はAMDの収益の明るい部分であった第2四半期の業績不振のもう1つの原因となる可能性があります。同社のチップは、マイクロソフトのAzureやAlphabetのGoogleクラウドなどの巨大クラウド企業をホストする世界中のデータセンターに電力を供給しています。このセクターの長期的な将来は明るいままですが、金利の上昇により企業はクラウド予算の削減を余儀なくされ、業界全体の成長が妨げられています。

その結果、経済的負担により第2四半期の業績が悪くなる可能性があります。しかし、AIやクラウドコンピューティングなどの市場の長期的な見通しのおかげで、AMDの株式は依然として魅力的な投資です。

Nvidiaは、グラフィックスプロセッシングユニット（GPU）がOpenAIのChatGPTを支えているため、今のところAIで主導権を握っているようです。しかし、AMDはGPUと中央処理装置（CPU）のリーダーとして、この分野で大きな可能性を秘めています。両方のコンポーネントの開発者としての立場から、GPUは大量のワークロードを処理し、CPUは小規模なタスクを処理できるため、幅広いAIアプリケーションにより適切に対応できるようになります。

AMDは現在、AIに多額の投資を行っており、昨年のPensandoとXilinxの買収は将来有望です。Pensandoはクラウドサービスの開発と強化に優れています。一方、ザイリンクスは組み込み分野で名を馳せ、航空宇宙・防衛、宇宙、AI、産業などの市場での特殊タスク用のCPUを製造しています。これらの企業は、AMDが幅広い企業のニーズを満たすことができるようにすることで、AMDの市場範囲を多様化し、AIポートフォリオを強化してきました。

Statistaによると、AI市場の価値は約2,080億ドルで、2030年までに1.8兆ドルに達すると予測されています。その結果、AMDがAI能力とチップ製品の拡大を優先していることは、将来の投資家にとって大きな利益をもたらす可能性があります。

AIに加えて、AMDは、さまざまなデバイスに電力を供給するカスタムチップを探しているテクノロジー企業にとって頼りになる存在になっています。同社は、マイクロソフトのXboxシリーズX|SとソニーのPlayStation 5の独占チップサプライヤーとなり、ゲームコンソールプロセッサで83％の市場シェアを獲得しました。この分野での優位性により、同社はいくつかのハンドヘルドゲーム機器にもチップを供給するようになりました。一部の専門家は、任天堂が次のコンソールでNvidiaチップからAMDチップに切り替えることができると示唆しています。

このハイテク大手のコンソールチップでの成功により、PC市場の下落により消費者向けGPUの売上が減少する中、ゲームセグメントの収益性が維持されました。2022年度、AMDのゲーム収益は21％増加し、2023年第1四半期には前年同期比でわずかに減少しました。AMDの収益性の高いコンソールパートナーシップがなければ、このセグメントは大幅な損失を被ったでしょう。

短期的な逆風にもかかわらず、AMDの12か月間の平均目標価格である101ドルは、現在のポジションより24％高く、同社の株価の見通しが依然として有望であることを証明しています。この指標は、AMDの株価収益成長率0.1と一致しています。これは、予測される株価上昇が現時点で株式に織り込まれていないことを示しています。