鉄鉱石とA株市場週報とグローバル資本市場週報

全体像

オーストラリアからの出荷は増加しつつあり、海外の港湾在庫は増加し続け、鉄鉱石供給の需要は今後も緩和され続けるでしょう。

鉄と水の生産量は減少し、不動産側の需要は弱く、否定的なフィードバックが実現する可能性があります。

連邦準備制度理事会は5月に金利を25ベーシスポイント引き上げました。米国の雇用データは依然として堅調で、海外の銀行危機は依然として存在しており、市場の信頼感は不十分です。 $SSIF DCE Iron Ore Futures Index ETF(03047.HK)$

供給側では

世界の鉄鉱石出荷量は302万トンで、前月比2.2％増加しました。そのうち、オーストラリアの出荷量は前月比3.8％増の1,877万トン、ブラジルの出荷量は前月比19.0％増の702万トン、非主流の出荷は423万トンで、前月比21.7％減少しました。

オーストラリアは今週もまだ港湾整備中ですが、天候の影響は和らぎ、その後の出荷量は徐々に増加するでしょう。

需要側

247の製鉄所の高炉の稼働率は81.69％で、先週から0.87％減少し、昨年から0.22％減少しました。高炉鉄生産能力の利用率は89.49％で、前月比1.14％減の1.74％でした。製鉄所の収益性は22.08％で、前月比4.33％、前年比40.26％減少しました。

1日の鉄と水の平均生産量は2.404,800トンで、前月から30,600トン、前年から37,400トン増加しました。

在庫の面では

全国の45の港の輸入鉄鉱石在庫は1億273628万トンで、前月比で15億71万トン減少しました。1日の平均浚渫量は303万トンで、2億1000万トン減少しました。

海外への到着者は増加すると予想されます。

A株市場ウィークリーレポートとグローバルキャピタルマーケットウィークリーレポート

今週のA株週次レポート：

幻の資本の「アイドリング」が激化し、資本の一部が金融システムに取り残されています。これは、住宅購入の低迷による住民と企業間のデリバティブの減少と密接に関係しています。銀行の信用貸借対照表の変化からわかるように、昨年末以降の資金源の顕著な変化は、住民の預金拠出額が高くなり、債務を補うために使用される金融債の資金調達が著しく減少したことです。資本利用面では、住民の融資需要が不十分な場合、銀行は債券への投資を増やすことで資産配分への圧力を緩和しました。企業の金利スプレッドが狭い、預金とローンの伸びが異なる、などは、企業が預金やローンを通じて裁定取引を行うことが一般的ではないことを意味している可能性があります。理論的には、企業ローンを預けてから銀行に預けて裁定取引を行うことは可能です。実際には、一部の企業ローンの金利は2％未満かもしれませんが、全体的には裁定取引の余地はあまりありません。3月に新たに発行された企業ローンの加重平均金利は3.96％で、さまざまな銀行の預金金利よりも大幅に高いので、企業預金がローンによって急速に増加する状況はありません。すべてのお金はどこに行きましたか？企業は製造業、インフラ、サービス業に進みました。景気回復の初期には、住民は消費ローンと営業ローンを増やしましたが、資本がアイドル状態になることはよくあることでした。年の初めから、ほとんどの資本は事業体に流れ、企業ローンは主に製造、インフラ、サービスに向けられました。第1四半期には、企業の中長期ローンがすべての新規ローンの60％以上を占めました。このうち、製造業の中長期貸付残高は 41.2% 増加し、不動産を含まないインフラ部門とサービス部門の中長期貸付残高はすべて 15% 以上増加し、それぞれ 19.5%、32.3%、46.0% を占めています。住民は消費ローンや営業ローンを増やしていますが、ローンの早期返済などが住宅ローンの増加を遅らせています。第1四半期には、住宅ローンは着実に回復しました。このうち、営業ローンと住宅ローンなしの消費者ローンは、それぞれ18.8％と11％と加速して増加し、それぞれ81.3％と11.6％を占めました。これは主に、シナリオの回復によってもたらされたオフライン消費と事業活動の回復、商業住宅販売はわずかに改善しましたが、住宅ローンの伸びは早期ローン返済により引き続き鈍化しました。企業への財政支援の効果が徐々に明らかになるにつれて、景気回復の勢いは高まり続け、より「楽観的」になることは可能です。企業の中長期的な資金源に代表される効果的なソーシャル・ファイナンスの成長率は、昨年半ばに底を打ち、回復しました。効果的なソーシャルファイナンスの変化によって経済を約4分の2にリードするという経験則によれば、この信用拡大により経済は2023年初頭に底を打つでしょう。第1四半期の経済指標はすでに反映されています。資本の流れや人の流れなどの相互作用は、継続的な景気回復を促進すると予想されます。 $CSI 300 Index(000300.SH)$

連邦準備制度、欧州中央銀行、イングランド銀行を含むG10中央銀行が金利引き上げのサイクルを遅らせたり終わらせたりする中、私たちは過去のサイクルを分析して、現在の価格設定で予想される金利の動向を理解しました。

金利引き上げが中断された後、または金利引き上げが中断される直前に、フロントエンド金利と通常金利は確実に低下しましたが、次の場合はこの結果はそれほど強くないことがわかりました。

前回の利上げ時（現在のように）、インフレ率は目標をはるかに上回っていました。または

ii) 停止の後には、一時停止の延長またはさらなる利上げが続きます。

このサイクルで金利のピークに近づくにつれ、現在の先物金利がアメリカの急激な急上昇を示していることに気づきます。サイクルのこの段階では、すべての市場でインプライドボラティリティが異常に高くなっています。これは、フロントエンド金利は米国の方が高く、2年または10年の利回り曲線の急なリスクは英国またはヨーロッパでよりよく反映されるという私たちの見解を裏付けています。 $エスアンドピー グローバル(SPGI.US)$