☀️☕️ 電気自動車... それほど環境に優しくない？[MFM 18/05/23]

多くの人が電気自動車を「環境に優しい」ことと持続可能性と関連付けています。この洗練されたデザインが、近年の電気自動車の人気を後押ししました。国際エネルギー機関によると、2022年に記録を更新した後でも、今年は電気自動車の需要が 35% 増加すると予想されています。「グリーンネス」は常に電気自動車の主要なブランドイメージだったので、これは理解できます。しかし、もう少し深く掘り下げると、電気自動車は私たちが思っているほど環境に優しくない可能性があることがわかります。

... ▷ 電気自動車は、従来の自動車のように積極的にガソリンを消費しないため、環境に優しいと人々は感じています。経験則では、平均的なセダンは通常、1リットルのガソリンで13.5キロ走ります。汲み上げられたガソリンは内燃され、そこで排出された炭素が最終産物や副産物として放出されます。電気自動車の場合、電気は車のバッテリーを充電するために使用され、そこで機械エネルギーに直接変換されます。したがって、電気自動車の使用による二酸化炭素排出はありません。

... ▷そうは言っても、多くの人はこれらの電気自動車の生産に伴う排出量を見落としています。現在、電気自動車はリチウムイオン電池で機能しています。EVバッテリーの製造のためにコバルトやリチウムなどの原材料を採掘すると、炭素排出量が大きくなります。さらに、工場との間や国間のこれらの物質の輸送に伴う排出量を考慮することも重要です。

... ▷これに加えて、電気を電力に依存している電気自動車も検討する価値のあるポイントです。これらのバッテリーの充電に使用される電気は、通常、二酸化炭素排出を引き起こします。石炭や石油などの化石燃料は、今でもほとんどの国の電力網を支配しています。これは、発電所を経由してエネルギーを供給する場合、天候が予測できないことが一因です。たとえば、2020年には、ニューヨーク州北部の風力が74倍も低くなりすぎたため、発電量はごくわずかでした。2021年の中国のサプライチェーン危機は、発電所によるエネルギー生産を妨げた極端な気象条件も一因でした。これは、電気自動車の「ゼロ・エミッション車」のイメージ全体を覆します。

... ▷持続可能性という同じテーマで、EVバッテリーのリサイクルは別の問題です。リチウムイオン電池は非常に複雑で、分解するのが非常に難しいです。たとえば、リサイクルの最中に、これらのバッテリーは過熱して一酸化炭素とシアン化水素を放出する可能性があり、人の健康に非常に害を及ぼす可能性があります。ある研究によると、リサイクルリチウムは塩水採掘で使われるバージンリチウムの5倍の費用がかかるため、リサイクルされたリチウムイオン電池では収益性が十分ではない可能性があります。

... ▷ 一般的に、電気自動車は燃料自動車よりも環境に優しいと言っても間違いありません。しかし、「グリーンネス」は多面的であり、特定のEVの「グリーン性」を真に評価するには、車がどのように使用され、製造され、廃棄されているかなど、より多くの情報が必要です。

... ▷とはいえ、大規模な利害関係者が舞台裏で懸命に取り組んでいる中で、これらの注意事項が対処されていることは称賛に値します。アメリカだけでも、政府はEVバッテリーリサイクルの技術とプロセスを進歩させるために、上位10のプロジェクトに7,400万ドルの資金提供を約束しています。 $テスラ(TSLA.US)$ また、テスラの元CTOによるリサイクルの新興企業とも協力してきました。彼はここ数年でリサイクル施設を3倍に増やしました。

... ▷ さらに、世界が化石燃料から再生可能エネルギーに移行するにつれて、電気自動車に電力を供給するエネルギーグリッドはますます持続可能になるでしょう。たとえば、世界最大の温室効果ガス生産国である中国は、近年クリーン革命を起こし、2015年以降、風力発電と太陽光発電がほぼ5倍に増加しています。その結果、石炭火力発電の割合は17パーセントポイント減少し、2000年の78％から2022年の61％に減少しました。

著者:アレクシス・コング、NUSビジネススクール、2024年

米国市場は水曜日、31.4兆ドルの連邦債務上限に関する潜在的な取引に対する楽観的な見方が高まり、急上昇しました。ジョー・バイデン大統領は、共和党の主要な要求であるソーシャル・セーフティネット・プログラムに何らかの労働要件を追加することで、彼と議会が前例のない経済的に壊滅的な米国債務不履行を回避できると「確信している」と述べました。ウェスタンアライアンスが最近20億ドルの預金急増を報告したことから10％の上昇に牽引され、地方銀行株のリバウンドがその日の強気の調子に加わりました。

イングランド銀行：英国中央銀行の総裁は、すべての中央銀行が最も恐れていることを初めて認めました。英国は「賃金と価格のスパイラル」に直面しています。民間部門の平均賃金は前年比で7％上昇し、消費者インフレ率は依然として10％を超えているため、インフレ率を銀行の2％目標に戻すには長い道のりがあり、そのためには「必要な限り」金利を引き上げるだろうと彼は述べました。

... ▷ 賃金と価格のスパイラルとは、物価の上昇によって消費者がより高い賃金を要求し、それを求めるようになり、それがコストの上昇につながり、さらに高い価格という形で消費者に転嫁され、このサイクルが再び始まります。危険なスペース

テスラ: イーロン・マスクは毎年恒例の投資家デーを開催し、彼がCEOを辞任するという市場の憶測を否定しました。彼は、長い間遅れていたサイバートラックのピックアップ（「製造するのが非常に簡単ではない」）の納入が今年開始されることを再確認しました。これにより、所有者はテスラ車をリースすることで追加の現金を稼ぐことができます。ロボタクシー・フリート数百万人の。（激しいライバルのBYDは、独自の自動運転技術を開発するために新しい部門を設立し、最近4〜5,000人のソフトウェアエンジニアを追加して巨額の雇用に着手しました。）

... ▷ムスクはこう言いました、「マーケティングとは、製品が良くないときに行うことです。」それが2014年のInc.誌のインタビューにあったことを除いて。2023年、彼はテスラが設立されてから20年ぶりに広告を出すと言いました（他の2人によって...マスクは翌年に650万ドルを投資して筆頭株主となり、2008年からCEOを務めています。）

$ターゲット(TGT.US)$: インフレ圧力により消費者は高価格の裁量製品から遠ざけられ続けているにもかかわらず、第1四半期の結果はウォールストリートのファイネストの予想を上回りました。同社は「ゲストが今最も必要としている価値と製品カテゴリー」を高めることで恩恵を受けましたが、第2四半期は厳しいと予想していました。これは、ホームデポが前日の（見逃した）業績に関するメッセージとほぼ同じです。収入の半分以上を食料品から得ているウォルマート（参照」欲望はいい人ですか？「) は木曜日に報告します。

... ▷ 興味深いことに、CEOのブライアン・コーネルは、組織犯罪を「ますます緊急な」問題であり、「昨年発生した悪化傾向」として挙げました。盗難品の件数は、「収縮」（腐敗したアイテムやその他の損失を含む）が約7億6,300万ドルに達した昨年よりも5億ドル多いと推定しています。今四半期は粗利益を1パーセント削減しました。組織化された小売犯罪は小売業界の大きな問題となっており、ホームデポ、ウォルマート、ベストバイ、ウォルグリーン、CVSも問題が悪化していると報告しています。盗品を匿名で販売できるオンラインマーケットプレイスの成長を非難する人もいます。

東京: 水曜日に日本の株式市場は再び上昇しました。 $TOPIX(.TOPIX.JP)$ 1990年8月以来の最高値を記録しています。経済は4分の3で初めて拡大しました。つまり、日本は不況 🎓 終わりました！（経済は昨年の第3四半期と第4四半期に1％と0.1％縮小しましたが、2023年の第1四半期には1.6％成長し、東京のファイネストが予想していた0.7％の増加を大幅に上回りました。）

... ▷ 日本は主要先進国の中で最後に営業を再開した国であったため、海外からの観光客の帰国と、昨年他の地域でも見られたのと同じパンデミック後の家庭用耐久消費財需要が成長を牽引しました。しかし、現在の西側諸国が商品よりもサービスを好むことを反映して、製造業と輸出は低迷を続けましたが、米国とヨーロッパでは減速の兆しが見られる可能性があります。

経済活動が大幅に低下し、通常は失業率が上昇すると、国は不況に陥ります。一般的な経験則は、経済生産高が2四半期以上連続で減少する場合です。これは実質GDP（インフレ調整後）で測定されます。GDPは経済規模の尺度であり、特定の期間にそこで生産された商品やサービスの金銭的価値の尺度です。

弱気相場と景気後退は同じものではありません。（最近、弱気筋は最近のピークから20％下落したと簡単に定義されています。）

不況はしばしば失業率の上昇を引き起こします。失業率は、仕事を望んでいるが仕事がない労働者の数に基づいています。これは苦痛であり、社会的に混乱を招く可能性もありますが、残念ながら好調な時期は過剰投資、過剰雇用、過剰消費につながり、その後に二日酔いが続く通常の景気循環の一部です。

注意すべき重要な点は、成長期の終わりがひどい景気後退という形であっても、景気好況と不況のサイクルは正常であるということです。アップサイクルは常に終了し、最終的にはダウンサイクルも終了します。ただし、アップサイクルにいると、トンネルの終わりの光が見えにくくなります。しかし、彼らは終わります。

景気後退はしばしば（常にではありませんが）弱気相場を伴うため、規律ある慎重な投資家にとって、景気後退と弱気相場は長期的に大きな買い機会となることが多いので、これは覚えておくことが重要です。