不確実な時期における垂直スプレッドによるヘッジング

オプションに興味がある場合や、オプションに慣れていない場合は、私が作成した「Explaind Simply」オプションのチュートリアルシリーズをチェックしてください。オプションを詳細かつ簡単に説明する方法です。

doctorpot1：簡単に説明します：オプション101

垂直スプレッドは一般的なオプション取引戦略で、同じ種類のオプション（両方ともCALLオプションまたは両方のPUTオプション）を、同じ株で有効期限は同じですが、行使価格は異なります。その名前は、オプションがグラフ上に配置されている方法、つまり縦軸に行使価格があることに由来しています。つまり、1つのオプションが上に、1つのオプションが下にあります。垂直スプレッドを使うと、リスクを抑えることができます。

一般的な垂直スプレッドは4つあり、2つのキャンプに分けることができます。デビット（購入）キャンプとクレジット（販売）キャンプ。この2つのキャンプの主な違いは、デビットキャンプはスプレッドのお金を支払いますが、クレジットキャンプはスプレッドのお金を受け取るということです。デビットキャンプには、デビットコールスプレッド（別名ブルコールスプレッド）とデビットPUTスプレッド（別名ベアプットスプレッド）があります。クレジットキャンプには、クレジットコールスプレッド（別名ベアコールスプレッド）とクレジットプットスプレッド（別名ブルプットスプレッド）があります。これらの陣営はそれぞれ、異なる方法でリスクを管理します。

デビットキャンプ (バイキャンプ) のリスクコントロール
デビットキャンプでは、単にシングルレッグオプションを購入する代わりに垂直スプレッドを行うことで、コストを削減し、潜在的な損失を減らすことができます。その上、株を完全に買う代わりにオプションを使うことは、潜在的な損失を減らすのにも役立ちます。ただし、欠点は、潜在的な利益が減少していることです。

たとえば、ABC株100株を1株あたり10ドルの価格で購入した場合、前払いリスクは1,000ドルになります。ABCが不況で倒産した場合、1,000ドルの損失を被ることになります。しかし、代わりに行使価格10ドルのコールオプションを購入し、100ドルのプレミアムを支払ったとしたら。不況でABCが倒産したとしても、失うのは100ドルだけです。

CALLオプションを購入した場合、それをデビットコールスプレッドに変えたり、別のCALLオプションを売ったりすることで、潜在的な損失をさらに減らすことができます。したがって、たとえば、行使価格15ドルの別のCALLオプションを30ドルで売ると、総費用が70ドルに下がり、最大損失が下がります。しかし、トレードオフは、私たちの潜在的な利益には上限があるということです。ABCが20ドルや100ドルに上昇した場合、それは私たちには関係ありません

したがって、借方の垂直スプレッドを行うことがどのようにリスクエクスポージャーを減らすのに役立つかがわかります。この不確実で変動の激しい時代には、これは良い戦略かもしれません。

クレジットキャンプ（セルキャンプ）のリスクコントロール
クレジットキャンプでは、単にシングルレッグオプションを売るのではなく、垂直スプレッドを行うことで、潜在的な巨額の損失を抑えることができます。これは、私たちのオプションに「ストップロス」をかけることと考えることができます。

たとえば、行使価格10ドルのコールオプションを100ドルのプレミアムで売却するとします。私たちが得ることができる最大の利益は100ドルですが、株価が20ドルまたは101ドルになると、900ドル、10,000ドルなどの損失になります。したがって、たとえば、行使価格15ドルのCALLオプションをもう1つ購入すると、集めたプレミアムの一部が放棄されて最大損失が制限されます。これはPUTオプションの販売と同じように機能します。

これは、市場が非常に不安定な場合に特に重要です。たとえば、今のところ、市場はいつでも激しく暴落したり、激しく回復したりする可能性があります。たとえば、米国でデフォルトが発生し、市場がたとえば50％暴落した場合、クレジットPUTスプレッドの代わりにPUTオプションを売った人は、はるかに大きな損失を被ることになります。しかし、世界が突然平和になり、すべての株が過去最高値に戻った場合、クレジットコールスプレッドの代わりにネイキッドコールオプションを売った人は巨額の損失を被ることになります。

結論
この短い議論の中で、垂直スプレッドが利益の一部を放棄することで損失を減らすのにどのように役立つかを見てきました。縦方向に広げたい場合は、Moo Mooアプリをバージョン13.16以上に更新してください。オプションタブで垂直スプレッドを選択して、簡単に取引できるはずです