Ciciのティーチングノート 📝：さまざまな資産のインフレ抵抗性はどれくらいですか？

景気低迷と景気後退への期待が高インフレと相まって最大の悩みの種の1つで、メリルリンチの時計では スタグフレーション。

GDP成長率は鈍化しますが、インフレ率は依然として高いです。企業が圧迫するマージンを守るために価格を引き上げるにつれて、生産性は低下し、賃金と価格のスパイラルが発生しています。これは、失業率の急激な上昇が景気循環を断ち切るまで続きます。中央銀行はインフレを抑えるまで高い金利を維持し、イールドカーブが反転します。 この段階では、現金が一番の資産です。 以下に示すように。

今日のノートでは、インフレがさまざまな資産のパフォーマンスにどのように影響するかを詳しく説明します。そうすれば、経済サイクルのサイクルを理解すればよりよく把握できます。🤔

インフレがさまざまな資産に与える影響を理解するには、 まず、さまざまな資産の価格ロジックを理解する必要があります。

まず債券を見てみましょう。債券の金利は事前に決定されており、決定後の保有期間中のインフレの影響を受けません。

しかし、将来、より高いインフレが予想される場合、人々がそれを買いたくなるように、新しい債券発行の金利を高くする必要があります。

そうすれば、新しく発行された債券は、すでに発行された債券に比べて魅力的であり、お金は新しく発行された債券をより積極的に購入します。 すでに発行された債券の価格を押し下げます。

株式の場合、予想される将来のインフレ率が上昇し続け、予想を上回ると、企業の収益性はより不確実になり、 市場が株式資産に要求するリスクプレミアムが上昇します 株価収益率が下がるので、インフレ率の上昇は通常、株価の下落につながります。

そして、インフレ率が低く、主に需要主導型の場合、インフレ率の上昇は企業の収益性の向上を意味することがよくあります。企業の収益性の向上は株式資産の価値の上昇をもたらし、それが株価を押し上げます。🥳

普通債や株式に加えて、インフレに対して効果的なオルタナティブ資産はたくさんあります。

たとえば、不動産。特に、一流都市の住宅価格はインフレ率をはるかに上回っています。不動産を直接保有することが、長期的にはインフレに対する優れたヘッジになることを示す研究もたくさんあります。賃貸利回りは不動産収益の重要な部分であるため、家賃はインフレに合わせて調整できます。インフレ率が高いと、それに応じて家賃も上昇する傾向があります。

それから、次のような商品があります 原油。多くの場合、エネルギー価格の上昇は インフレの主な原因、多くの商品は妥当なインフレヘッジです。

また 金、 金融混乱に対する安全な資産として、市場リスク回避が強く、インフレが急激に上昇している時期には、パフォーマンスが向上する傾向があります。そのため、今年のこれまでのところ、特にインフレ率が高い状態が続く場合、金のパフォーマンスが全体的に好調であることもわかりました。

この記事には金利の引き上げは含まれていませんが、主にインフレ自体が他の資産に与える影響を説明したいと考えています。

インフレの影響下で好調な投資カテゴリーは他にありますか？コメント欄に気軽にシェアしてください。