Lululemon：着実な成長が持続します。
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Lululemon (LULU.US)は、昨日第1四半期の決算を発表し、年間予測を上方修正しました。これにより、同社の株価は14%以上急騰しました。
四半期のパフォーマンスを見ると、国際地域での成長が特に強く、中国の回復をリードしています。第1四半期には、北米の売上高は17％増加し、国際売上高は60％増加しました。
高成長のグレーターチャイナ市場
Lululemonは国際展開の初期段階にあります。2022年において、lululemonの国際売上高は同社全体の売上高の16%にすぎませんでした。同社のPower of Three x2計画の3つの柱のうちの1つは国際展開であり、2021年から2026年にかけて国際市場を拡大することが目標です。期間中、北米以外のビジネスは4倍に増え、グレーターチャイナ地域は北米に次いで2番目に大きな市場となります。
私たちのゲストメトリックに関しては、非常に強調されており、購買頻度やエンゲージメントに関するコホートの行動に変化はありませんでした。さらに、第1四半期には、既存のゲストによる取引が22％増加し、新しいゲストによる取引が28％増加しました。店舗は30％以上、e-commは約30％増加し、両方のチャネルでトラフィックも強くなりました。その中でも、グレーターチャイナ地域のビジネスは著しく加速し、売上高は79％増加しました。前期のコントロール下のパンデミックの状況下で、中国の売上高も前年同期比30％以上増加しました。これは、中国には大きな消費潜在力があることを示しています。第1四半期に、同社は新しい店舗を7店舗開設し、3店舗の改修を完了しました。以前、経営陣は、2023年に45〜50店舗の新しい自社運営店を開設し、約25店舗の改装を完了する計画を立てていると述べました。新しい店舗のほとんどは中国になります。
中国以外にも、lululemonは他の新興市場に進出しています。たとえば、今四半期にはスペイン市場とタイ市場に進出し、スペイン市場は第1四半期に良好なスタートを切りました。
粗利益率が大幅に増加しました
第1四半期の粗利益は、売上高の57.5%、前年同期の53.9%対比です。そして、粗利率は、昨年同期に比べて360ベーシスポイント増加しました。これは、航空貨物コストが低下した影響が大きいためです。
SG＆A費用は約7.48億ドル、売上高の37.4％であり、前年同期の37.7％に対して若干減少しました。これは、事業の高い収益性によるレバレッジ効果によるもので、一部の投資を削減したこともあります。
顧客の行動は強いままです
Lululemonは、マクロ経済的な圧力に耐えられる傾向がある高所得の消費者を主にターゲットにしていますが、現在の環境下では、消費者の自由裁量的な支出や高額商品の販売も減少しています。
そしてLululemonは、"ゲストのメトリックスに関しては、非常に強いままです。購入頻度やエンゲージメントに関するコホートの行動に変化は見られませんでした。また、第1四半期には、既存のゲストによる取引が22%、新規ゲストによる取引が28%増加しました。加えて、ストアは30%以上、e-commはおおよそ30%増加しました。"と会議の中で言及しました。中国を始めとする国際地域における成長が特に強く、第1四半期には北米の売上高が17％増加し、国際売上高が60％増加しました。
他の競合他社と比較して、Lululemonは引き続き全額販売または小さな割引を実施し、割引率は基本的に去年の同時期と同じになります。Luluの核心である非季節性商品は引き続き在庫の約45%を占めており、この部分の商品には季節外れの商品はありません。
低迷する消費環境の中で、Lululemonは今四半期にかなりの売上高の成長を達成し、消費者の行動は大きな変化を遂げていません。航空運賃の下落により粗利益率も改善しました。
中国は非常に良くやっており、北米は引き続き強い成長を続けており、ビジネスが国際的に成功裏に複製できれば、長期的な成長の良い兆候となるでしょう。国際展開、男性用衣料品の提供、継続的な商品革新により、まだまだ成長の可能性が残されています。
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duk3 : 昨日、Yahoofinanceの報告によると、アトランタの店舗で起こった重大万引き事件で、特に警察に通報したために2人の従業員が解雇された後、CEOのカルビン・マクドナルドは決定を倍増させ、「...[私たちは] チームとお客様の安全を第一に考えています。*最後は商品のみです*、彼らは一歩下がって、*盗難を未然に防ぐ*、テクノロジーとカメラがあることを知らせて、私たちは法執行機関と協力していることを知らせるように訓練されています。」
数日前にCEO自身が行ったこの発言と、企業方針として、ルルレモンは在庫の確保には関心がなく、代わりに「盗難が起こる」こと、そして「商品だけ」を守ろうとした従業員に対して報復していることが示されていることを考えると、この記事で説明しているポジティブな点にもかかわらず、これは現在の強気な見通しに影響しますか？
Carter West スレ主 duk3 : 情報を共有していただきありがとうございます。しかし、盗難はよくあることではなく、盗難が在庫に大きな影響を与えることはありません。また、ブランドイメージの低下についても、大きな懸念事項ではないと思います