要約 | 1Q23_エジソン・インターナショナル_JPモルガン

1。EIXは2023年第1四半期の収益予想を上回りましたが、支払利息が企業損失の増加につながりました。

2。EIXは、2023年のEPSガイダンスと、2025年のEPS成長率が5〜7％と予測されていることを再確認しました。

3。第2四半期に、EIXは2028年までの見通しを更新し、設備投資/金利ベース/EPSの伸びと追い風による利益の詳細を掲載します。

4。EIXは、山火事/土砂崩れの負債の解決においてゆっくりとした進展を示し、最良の見積もりをわずかに上方修正しました。また、第3四半期に最初のTKM申請を目標としています。

EIXは、2023年第1四半期の調整後1株当たり利益が1.09ドルで、JPモルガンとウォールストリートの見積もりの中央値である1.03ドル/1.01ドルを上回ったと報告しました。前年比、公共料金の原動力には、収益の減少、D＆Aの増加、資金調達コストの上昇の前に、O&Mと所得税/その他を引き下げることが含まれていました。しかし、支払利息が主に企業損失の増加を牽引し、SCEの前年比+6cの上昇を部分的に相殺しました。

同社は、2023年のコアEPS予想である4.55〜4.85ドルを再確認しました。これは、JPモルガンとウォールストリートの見積もりの中央値である4.74ドル/4.73ドルを上回っています。同社はまた、2021-2025年のEPSのCAGRを5〜7％再確認しました。これは、2025年のEPSが5.50〜5.90ドルと予測されていることを示しています。

第2四半期に、EIXは2028年までの見通しを更新し、設備投資/金利ベース/EPSの伸びに関する最新情報を発表する予定です。市場はEPSの成長に特に注目しています。EPSは同社の現在の計画の主要な目標であり、2023年の見通しがEIXの5〜7％の成長率を下回っていることを考えると、将来の成長の基盤について疑問が生じています。経営陣は、ROEと山火事からの回復の前提条件、電化、送電投資、および2025年以降にEIXの見通しに役立つ可能性のあるその他の追い風を詳しく説明することが期待されています。同社は、CAISOの送電計画案で20億ドルの既存プロジェクトと50億ドルのローカルFERCオーダー1000プロジェクトを特定しました。これは、現在の投資水準を長期的に上回っていることを示しています。

EIXは、2017/18年の山火事/土砂崩れの負債に関する残りの9億ドルの最高見積もりに対して、当四半期の解決額はわずか1億4800万ドルで、進展は遅かったです。しかし、最良の見積もりでは、+9000万ドルの緩やかな上方修正でした。これは、EIXが請求プロセスの後期段階に進むにつれて、不確実性の範囲が狭まる可能性があることを示しています。最初のTKM申請の目標は第3四半期にとどまっています。これは、AB 1054後の世界における逆非難に関する慎重な言葉遣いと委員会の考え方に関する重要な読み物です。