FOMCプレビュー：銀行は、FRBが6月も金利を据え置くが、今後の金利引き上げの合図になると予想しています

6月14日の午後2時（東部標準時）に、 連邦準備制度 6月のレポートの結果を発表し、最新の四半期経済予測と金利ドットプロットを発表します。連邦準備制度理事会のパウエル議長は後で記者会見を開く予定です。

6月の会合への期待は、FRBを中心にしっかりと定着しています 金利を一定に保つ 2022年3月からの引き締め以来初めて。FRBは、政策の遅れと地方銀行のストレスをもう少し長く監視することを好むようです。市場価格もFRBの決定に有利で、7月の会合まで全面的な値上げは行われません。

FOMCのメンバーは主にスキップを支持していますが、各スピーカーは慎重に条件付きで話し、ドアを開けたままにしていました 7月のハイキング データがそれを裏付けているなら。これはFOMCの声明に反映される可能性が高く、追加の政策金利引き締めの可能性についての文言と記者会見での議長のメッセージは維持されるはずです。

さらなる利上げの可能性は、保留決定後の金融情勢の望ましくない緩和を防ぐのに役立つ可能性があります。さらに、FRBはコアインフレと雇用市場を目標水準まで緩和することができます。

米国経済は、2023年5月に予想外に339,000人の雇用を創出し、市場予測の19万人をはるかに上回りました。

しかし、昨日発表されたCPIの数値は、 インフレ は、主にエネルギー価格の低下により、5月には冷え込みます。

6月13日のCPIデータの発表後、市場は、FRBが6月に金利を維持する確率が、前日の79.1％から96.5％に上昇したと予想しています。

ザは 連邦準備制度理事会の貸借対照表 中央銀行による国債とMBSの段階的な削減により、着実に減少しました。緊急融資も3月下旬以降減少しています。オーバーナイトリバースレポは2,074億に減少しました。

FREDのデータは最近を示しています 財務省一般口座 447.6億に減少しました。急激な減少により、高金利環境における政府の借り換えに対する懸念が高まりました。

FRBは銀行システムも監視しています。シリコンバレー銀行が3月に破綻した後、最新のデータによると、FRBの行動は小規模銀行や地方銀行のストレスをほぼ抑えていることが示唆されています。これにより、スピルオーバーが防止され、システミックリスクの可能性が減りました。ローンの伸びが鈍化しているからといって、信用収縮を示すものではありません。ローンの伸びの減少は、主にC&I（消費者向けおよび工業）ローンです。しかし、消費者ローン、商業用不動産、住宅用不動産ローンのローンの伸びは引き続きプラスです。

CPIデータは5月に緩和されましたが、ウォール街の金融機関は、今年の実体経済活動の成長見通しを引き上げるために、中央値のメンバーを探しています。5月の失業率は10分の3から3.7％に上昇したにもかかわらず、バンク・オブ・アメリカは失業率の推移を下方修正すると予測しています。アナリストはまた、失業率の観点から「高い」、「長い」と予測しています メディアドット 2023年と2024年に向けて。

ソース：BofA、トレーディング・エコノミクス、CME FedWatch、セントルイス連銀