ブルームバーグのアナリストは現在の市場を調査し、2000年と2007年のトップの警告サインをほとんど見つけません
ブルームバーグのマクロストラテジスト、サイモン・ホワイトが執筆しました
今日の株式市場を、2000年のハイテクバブルの崩壊や2007年に始まった金融危機と比較すると、家内業が成長しています。しかし、類似点よりも相違点の方が顕著です。
2000年と2007年の市場のピークは多くの面でベンチマークとして役立ちますが、今日の市場に見られる相違点により、比較をするのは不十分です：
1。利上げの影響で活動が鈍化しているため、企業の超過分が減っています
2000年や2007年の市場のピークとは異なり、今日の市況は企業行動がそれほど極端ではないという特徴があります。 2000年と2007年の市場のピークでは企業行動が極端に増加しましたが、現在の市場サイクルでは2021年と2022年に同様の行動が見られましたが、それらのパターンはほとんど収まりました。
企業信用（銀行ローンと社債）は、パンデミックによる融資支援により、2020年を除いて、現在と比較して2000年と2007年にさらに増加しました。
家計部門は、2000年と2007年の時期よりも脆弱性が少なくなっています。これは、世界的な金融危機の後、レバレッジ解消が続いたことが一因です。金利が急速に上昇したにもかかわらず、 ローンや住宅ローンの債務返済率は、2000年と2007年よりも低くなっています。
2。流動性と財務状況は改善していますが、悪化していません
最も顕著なのは、流動性が今日の株式をより支えているということです。 経済成長と比較した資金の増加、つまり過剰流動性は、株式やその他のリスク資産の主要な中期的な先行指標です。
2000年と2007年には、過剰な流動性はそれほど支えになりませんでした。 その水準は比較的高かったものの、2007年には横ばいで、2000年には低下していました。今年は上昇傾向にあり、間違いなく、株価の目覚ましい回復を支えています。
3。より裏付けとなるテクニカル
ヒンデンブルク・オーメンは、1年ぶりの高値を数えて株式市場の暴落を予測するテクニカル指標です。 ナスダック総合指数のチャートは、2007年と2000年がトップになる前は前兆の数が増加していることを示していますが、今日はゼロです。
4。感情やポジショニングはそれほど極端ではありません
現在の株式市場は、幅、ポジショニング、センチメントなどのさまざまな指標に基づいて、2000年や2007年に比べて脆弱性が低くなっています。 この表は、株式市場のセンチメントと幅のこれらの指標の累積パーセンタイルを示しています。
2023年のラリーはいくつかの株から始まりましたが、その後拡大し、2000年や2007年のラリーと比較してより回復力があります。さまざまな指標のスコアは、今日の市場が以前の市場がトップになる前ほど抑制されずに強気で投資されていることを示しています。
したがって、緩和的な強気がこの市場に推奨される政策ですが、2000年と2007年に起こったのと同じ運命がそれに降りかかり、誰かが「そう言ったでしょ」と言うなら、それは賢いというよりは運が良かったということの方が多いでしょう。
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コメント
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71573195 : 家計の借金だけではないことは知っていますが、学生ローンはどうですか？私は反対側を見るだけで言い訳を探しているのではありません。
Peanny : この書かれた記事によると、これは前回のクラッシュよりも悪いということです。最高の操作と欺瞞。AIはそれをできなくなるまでうまく隠します。真実は間近に迫っています。この危機は生命維持装置でうまく管理されています。このような記事は、ファサードを引きずり出すことの一部です。2023年末にこの記事を再検討します。後でケーススタディとして参照できるように、この記事のスナップショットを撮ってください。神がコントロールしています。
Peanny : このアナリストは、警告サインを見つけるために十分に検索していないことが原因かもしれません。
真実を探してください。そうすれば分析は2000年と2007年の多くの警告を表示します。
金融市場であまり語られていない話の1つは、英国の株式市場がいかに不毛の荒れ地になったかということです。私たちは皆つながっています。
md jamal :