$SIA (C6L.SG)$ UOb KHは、「売り」として格付けを下げ、以前の5.75から7.07のより高いターゲット...

UOb KHは、「売り」として格付けを下げ、以前の5.75から7.07のより高いターゲット株価（tp）にしました。

UOb KHは、その評価が「非常に高い」と指摘しており、2024年のP/b比率が1.58倍、歴史的な平均値から2.8標準偏差（s.d.）上回っています。現在の株価水準では、SIAの評価はグローバル金融危機（GFC）直前の歴史的なピークに匹敵し、UOb KHのコアROEの見積もり（2024年、2025年、2026年のそれぞれに対して12.1％、8.5％、7.0％）によれば、長期的に持続可能ではありません。

UOb KHは、2つの段階があったことを指摘しています。最初の段階は、SIAの2023年の業績発表後の5月17日から22日にかけて行われ、強力な配当のポジティブなサプライズによって推進されました。2番目の段階は、中国の3大航空会社の株価急落と重なる6月1日に始まったアップランです。

「[株価の下落は]中国南方航空（CSA）の驚きの発表（5月31日）によって引き起こされ、3つの中国の主要航空会社によるより多くのEPS流出株式増資の主要なリスクを明確にしました」とUOb KHは述べています。