ウォールストリートは2023年の残りに何が期待できるのでしょうか？

To the Moo がディスカッションに参加しました · 2023/06/27 10:11

2023年上半期は市場にとって異常で不安定なものでした。投資家たちは、景気後退の可能性、銀行危機、利上げ（及び中断）、持続的なインフレ、そして軟化する米国経済と戦わなければなりませんでした。

この中で、株式市場は弱気相場から牛市場へと上昇し続けました。、などの大型テクノロジー株は、2023年6月16日現在で史上最高の株価に達しました！ $アップル (AAPL.US)$そして、 $エヌビディア (NVDA.US)$の株価は今年初めからこれまでに上がり続けています。

The $NASDAQ 100 Index (.NDX.US)$上昇中です。36.12%^今年の変化率は、2023年1月3日から2023年6月23日までで％程度上昇しています。moomooアプリ

01/03/2023から06/23/2023の変化率、moomooアプリ

では、残りの年にウォールストリートに何が待ち受けているのでしょうか？

毎年6月、アメリカのほとんどの金融機関が年間後半を支配すると信じられているテーマを明示する中間年間見通しを発表します。以下は、彼らが予測している最も顕著な4つのトレンドです。

以下は、彼らが予測している最も顕著な4つのトレンドです。

1、景気後退の懸念

「投資家は緊張しており、予期せぬ収益を保護したがっています。」と、ステートストリートのアナリストであるマイケル・アローンとマシュー・バルトリーニは書いています。「今年到来するかもしれないタイトルにある景気後退に、投資家が不安に思っています。」

それでも、米連邦準備制度理事会のエコノミストは、景気後退は2023年までにより可能性が高いと考えています。景気後退は、クレジットの締め付け、節約の減少、より多くの解雇、および銀行業界の混乱など、経済に対する脅威として、JPMorganのアナリストは中間年間見通しで述べています。「歴史的に、経済サイクルに自然な秩序がありました」と、ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートの社長であるダレル・クロンクは書いています。「インフレの急速な上昇は、利上げにつながり、不備を生じさせる条件を作り出し、熊市につながり、最終的に景気後退につながることが多かったです。」

2、人工知能ブーム

ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートの社長であるダレル・クロンクは、「経済サイクルには自然な順序がある」と書いています。「インフレが急速に上昇すると、利上げが行われることがあり、それが熊市を引き起こす条件を作り出し、最終的には景気後退を引き起こすことがよくあります。」

人工知能は、半導体、メモリ、およびクラウドストレージなどのさまざまなテックセクターへの投資を引き続き推進することが予想されます。T.ロウプライスグループの国際株式責任者であるジャスティン・トムソン氏は、「ビッグテックにも大きな支援を提供し、新しい人工知能アプリケーションの開発や既存のアプリケーションの改善に必要なリソースを持つ最大のテックプラットフォーム企業の強みを生かすことができます。」と述べています。

また、彼は指摘しています。「AIプログラムには高価なトレーニングが必要です。これらすべてが、新しいAIアプリケーションの開発や既存のアプリケーションの改善に必要なリソースを持つ最大のテックプラットフォーム企業の強みに合致しています。」市場の陶酔：人工知能。

人工知能が半導体を含む多くの技術分野で投資を推進することが予想されます、半導体、メモリ、およびクラウドストレージなどの幅広いテックセクターへの投資を引き続き推進することが予想されます。T.ロウプライスグループの国際株式責任者であるジャスティン・トムソン氏は、「半導体、メモリ、およびクラウドストレージなどのさまざまなテックセクターへの投資を引き続き推進することが予想され、これは市場に大きな刺激を与えるでしょう。」と述べています。

AIはまた、ビッグテックをさらに後押しするでしょう。彼は指摘しています。「人工知能の技術の発展は、ビッグテックをさらに後押しするでしょう。」「AIプログラムには高価なトレーニングが必要です。これらすべてが、新しいAIアプリケーションの開発や既存のアプリケーションの改善に必要なリソースを持つ最大のテックプラットフォーム企業の強みに合致しています。」

このAIからのブーストは、バブルの懸念に逆行するかもしれません。

ビッグテックへの批判の高まりは、今年後半のもう1つの大きなトピックです。チャールズシュワブのマネージング・ディレクターおよび最高投資ストラテジストのリズ・アン・ソンダースは述べました。

彼女は中間予測において次のように書いています。「AIが1990年代後半のインターネット/ドットコム時代と同じようなバブルを表しているかどうかに関して、いくつかの良いニュースがあります。今のところ、AIの興奮は、テクノロジーから直接的に恩恵を受けているわずかな株式範囲に集中しているため、より合理的な評価がなされています。」「小さな株式範囲に集中している」ということです。「テクノロジーから直接的な恩恵を受けている」ということです。「範囲がより合理的」ということです。

3、市場の不一致

マスクT.Roウ・プライス・グループの国際債券部門長兼最高投資責任者のアリフ・フサイン氏は、「米国経済がかなり強いままで、連邦準備制度理事会が利上げを行わないシナリオと、連邦準備制度理事会が数ポイント利下げを余儀なくされるシナリオの2つを市場が調整しようとしている」と述べています。T. Rowe Priceのインターナショナル・フィックスド・インカムおよび最高投資責任者であるアリフ・フサインは、「米国経済がかなり強いままで、FOMCが利率を引き下げない場合と、FOMCが数ポイント引き下げる必要がある場合があります。」と述べています。

市場を狂わせるためには十分な悪いニュースがあったかもしれません。今年は、連邦準備制度が3回の会合で利上げを行い、2つの四半期連続で企業利益が減少し、地域銀行危機がシリコンバレー銀行、シグナチャーバンク、ファーストリパブリックの崩壊につながり、ワシントンでの債務上限交渉は米国政府債務のデフォルトにつながる可能性があり、ヨーロッパやアジアの地政学的緊張が続いています。

しかし、この年の株式はこれまでに約13.25%上昇しています。

Fedは今年の3回の会合で利上げを行い、企業の収益は前年同期比で2四半期連続で減少し、地域銀行危機はシリコンバレー銀行、シグネチャーバンク、第一共和国の崩壊につながり、ワシントンでの債務上限交渉は米国政府の債務不履行危機につながり、ヨーロッパやアジアの地政学的緊張は持続しています。

しかし、半導体市場は周期的であり、現在の周期では2022年下半期から大幅な下降傾向にあります。現在の短期的な不況は、インフレの増加、地政学的不安定、そしてパンデミックの影響が残っていることなどの要因によるものです。 $S&P 500 Index (.SPX.US)$その数値は、01/03/2023 - 06/23/2023の期間における変化率を示しています。13.25%%^ 今年はこれまで以上に市場の結果が幅広くなる可能性があると彼らは書いています。

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彼らは後半について、次のように書いています。「市場の可能性の範囲はこれまでにないほど広がっている。」

同社の発表によると、下半期の市場においては、今後の株式市場の動向が広範囲に亘って変動する可能性があることを報告するとのことです。

4、海外を見る

中期市場予想の共通テーマの1つは、米国以外の安全な投資先を探すことです。米国以外の安全な投資の避難先を探すことは、一部の投資家にとって奇妙なテーマです。

過去10年間、JPMorgan Chaseの分析によると、米国株式市場はヨーロッパを約100％、中国を175％も上回っています。そのため、米国のクライアントの3分の2以上が中国に露出しておらず、半数の米国のクライアントはヨーロッパに非常に最小限しか投資していません。しかし、「ヨーロッパは過去12ヶ月で米国を上回っており、中国は遅れているものの、潮流が変わる可能性があると考えています」と彼らは書いています。ウェルズ・ファーゴのアナリストはまた、ヨーロッパの多くが景気後退に陥っているにもかかわらず、ヨーロッパ市場は「転換点に到達した」と述べています。

ただし、「米国市場に上場している世界の株式の約％と、他の場所に上場している株式の約40％があります。」「」「ヨーロッパは過去12ヶ月で米国を上回っており、中国は遅れているものの、潮流が変わる可能性があると考えています」と彼らは書いています。

ウェルズ・ファーゴのアナリストはまた、ヨーロッパの多くが景気後退に陥っているにもかかわらず、ヨーロッパ市場は「転換点に到達した」と述べています。世界各地で取引することはかなり簡単であり、ほとんどの大手米国金融機関がグローバル株式ファンドの一握りを提供しています。それらの中には、米ドルに対してヘッジされていないものもあり、つまり外貨で表示されるということです。」

米国に上場している世界の株式の約％があり、約％の株式が他の場所に上場しています；グローバル株式ファンドこれらのうち一部はアメリカドルに対してヘッジされていないため、外貨で表示されます。

約60%米国で上場している世界の株式の約％があり、約40％の株式が他の場所に上場しています。適切にヘッジされたポートフォリオは同じ配分を持つことができます。

出典：CNN ビジネス、2023年6月22日

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