米国企業は、金利の上昇と景気後退の可能性により、高まる債務圧力に直面しています

Investing with moomoo コラムを発表しました · 2023/06/27 03:53

国際決済銀行（BIS）は最近、さらなる金利引き上げを呼びかけ、各国がインフレ抑制に取り組んでいる中、世界経済は重大な岐路に立っていると警告しています。同時に、 さまざまな兆候から、インフレ率の上昇、金利の上昇、不確実な経済見通しにより、米国企業は借り換えと債務返済を迫られています。

企業が直面している債務返済圧力が高まっているという兆候が高まっています。

1。企業のデフォルト率の上昇： ムーディーズ・インベスターズ・サービスは、 米国では41件、カナダでは1件のデフォルト 今年のこれまでのところ、地域として記録しています 世界で最も多いデフォルトの数です、番号と一緒に 昨年の同時期の2倍以上。

2。担保付債券の発行が急増しています： 格付けの低い企業は、担保などのより厳しい資金調達条件を受け入れなければなりません。最近、 企業が行う融資の 62% は担保付きで、2005年以来の最高水準です。

3。より高い貸付コスト： 金利の引き上げやリスク選好の低下に伴い、借入コストは上昇します。

M3 Partnersの創設パートナーであるMohsin Meghjiによると、「現在、資本ははるかに高価になっています。過去15年間の平均で、いつでも4％から6％の借入融資を合理的に受けることができました。今では、その負債コストは9％から13％まで上がっています。」

4。債券満期の縮小： 投資家は、起こりうる景気後退の下での企業の債務不履行をより懸念しているため、満期の短い債券を好みます。ブルームバーグによると、 ジャンク債の平均満期も過去最低の5.18年に縮小しました。

ほとんどの連邦準備制度理事会の役人は、インフレ対策のために今年はさらに金利を引き上げると予想しているため、デフォルト率は今後数か月間上昇し続けると多くの人が考えています。ムーディーズのインベスターサービスチームは、投機的適格企業のデフォルト率が2023年末に4.6％に上昇し、2024年4月までに5％でピークに達すると予想しています。これは長期平均の4.1％を上回っています。

ソロモン・パートナーズのマーク・フートニック：「デフォルトはもっと増えるでしょう。これまで、私たちは信じられないほど信用が緩い環境にありました。率直に言って、債券市場を開拓すべきではない企業も、制限なくそうすることができました。」

ムーディーのSharon Ou：「ある特定のセクターで多くの債務不履行が発生しているわけではありません。代わりに、さまざまな業界でかなりの数のデフォルトが発生しています。レバレッジと流動性によります。」

ソース：ロイター、ブルームバーグ、WSJ

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