ストレステスト合格後、トップバンクが配当増益を発表しました。次なる関心点は、今後の第2四半期の決算シーズンです。

Investing with moomoo コラムを発表しました · 2023/07/06 22:33

ストレステストの結果のレビュー。

2023年の銀行ストレステストの結果、全23 が世界的な不況による貸出しの増加ストレス、商業および住宅不動産市場、および企業債務市場でも家庭やビジネスに貸し出し可能であることを示しています。 最大の23銀行は、深刻な不況下で5410億ドルの損失を被り、資本比率は2.3％から10.1％まで低下しますが、単独基準要件の4.5％を超えます。

ストレステスト合格後、トップバンクが配当増益を発表しました。次なる関心点は、今後の第2四半期の決算シーズンです。

テストの結果は信頼性がありますか？

2大銀行のバンク・オブ・アメリカとシティは、7月3日にテスト結果に疑問を持ち、自社の見積もりと大きく異なると述べています。

バンク・オブ・アメリカの場合、Federal ReserveのCCARの結果とBank of AmericaのDodd-Frank法ストレステストの結果の間の9四半期ストレス期間中の「その他の包括的所得」に食い違いがあります。Bank of Americaの見積もりがFederal Reserveよりも悲観的であることを示し、純損失は自社の見積もりの523億ドルで、Federal Reserveの見積もり（229億ドル）よりもはるかに多いです。また、シティもFederal ReserveのCCARの結果とCitiのDodd-Frank法ストレステストの結果の間の9四半期ストレース期間中の非利息収入の違いを理解するために連絡を取りました。

出典: ブルームバーグ

いくつかのウォールストリートのアナリストも、Federal Reserveのストレステストの歪みを疑問視しています:

Odeon CapitalのDick Bove:「連邦準備制度理事会は2022年の末の銀行のバランスシートをチェックしたため、現地時間の水曜日に発表されたテスト結果は、年間を通じての銀行業界の危機の影響を完全に反映していない」と述べています。

OppenheimerのChris Kotowski：「比較的小さな取引事業を持っているウェルズ・ファーゴが、メリル・リンチを所有しているバンク・オブ・アメリカよりも取引で37％以上の損失を被るのでしょうか？本当にそうなのでしょうか？」

テスト合格により、銀行はシェアバイバックや配当を投資家に支払うことが可能になりました。また、シリコンバレー・バンクの失敗は投資家の銀行セクターへの信頼を損なったため、これらの大手銀行の配当増益は、不確実性の中で耐え忍んだ投資家への報償として見られることができます。

JPモルガンチェース、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーは、6月30日に直ちに四半期配当を引き上げる計画を発表しました。特に、ウェルズファーゴは、第3四半期の2023年の普通株式配当を、株1株当たり30セントから35セントに引き上げることを発表し、

テスト結果は信頼できますか？ 17%シティは配当の増加額が最も少なく、51から53セントに増加しました。 4%銀行はストレス・テストの不正確性が未解決で遅れたものの、この水曜日には一株当たり22セントから24セントに四半期配当を上げた。

投資家にとっては配当の上昇は、年間株式配当利回りがより魅力的になり、歴史的により高い水準に近づくことを意味しています。これは銀行の経営陣が株式を歴史的な価格に比べて割安だと考えていることを示しています。

トップ銀行株の次なる関心点は何ですか？

7月14日にJPMorgan Chase、シティグループ、ウェルズ・ファーゴなどの大手銀行が米国の第2四半期の決算発表を行うため、これらのトップティアアメリカ銀行株の四半期配当計画とブルームバーグアナリストの第2四半期の売上高と利益の予測をまとめました。業界の圧力にもかかわらず、どの銀行がトップランナーとして出現するかはまだ期待されているところですか？