Linde plc（LIN）| LINのUSGC投資家向けフィールドトリップからの教訓—クリーンエネルギーの成長に対する高い信頼

私たちは予想を維持し、23年第2四半期はLINのもう4分の1の成長（EBITDAは前年比8％増の29億6,000万ドル）になると予想しています。通年の業績は、23年下半期の安定した収益見通しに支えられていますが、私たちがカバーする他のほとんどの企業は減少に直面すると予想しています。LINのEBITDAは、2023年通年で前年比8％増の118億ドル近くになると予測しています。これは、堅調なプロジェクトバックログ、長期契約、経済的需要の大幅な改善がないことに支えられたビジネスモデルによるものです。

LINは、過去30年間に構築されたUSGCネットワークを強調しました。このネットワークは、生産施設、パイプライン、水素液化資産、貯蔵ネットワークと連携したクリーンエネルギーソリューションを何百もの顧客に届けるのに適した立場にあります。LINは、幅広い知識、経験、成長への情熱を示した社内の人材と、4年間運用されてきたATRテクノロジーを紹介しました。

LINは、クリーンエネルギープロジェクトのための米国での約300億ドルの投資機会を改めて表明しました。同社はプロジェクトのバックログに年間20億ドル以上を追加できると考えています。これにより、10年半ばから通常のEPS成長率は約10％の成長から10代半ば以上に引き上げられるはずです。海外ではさらに200億ドルのクリーンエネルギー機会がありますが、基本的な成長の可能性は依然として過小評価されており、それがさらなる拡大を後押しする可能性があると考えています。

LINは、顧客が脱炭素化の目標に向かって取り組むのを支援することに重点を置いていることを改めて表明しました。LINは、業界の大手貯蔵プロバイダー（エクソンモービル、BP、Oxy）と協力して、地質が良好な地域でのCO2貯蔵を可能にしています。LINは、2つの重要な成長経路を特定しました。1）既存の水素生産の脱炭素化、2）新しい水素最終市場です。ツアーでは、Clear Lake ATRと、顧客が製造プロセスで使用できるように炭素分子を回収する戦略を紹介しました。

LINは、CO、CO2、水素で構成される合成ガスを製造するプロセスである自己熱改質（ATR）技術を強調しました。ATRは、低炭素水素を大規模に生産するための最も費用対効果の高いソリューションの1つです。クリアレイクにあるLINのATRは、稼働している数少ないATRの1つで、現場の顧客の効率を高めるように設計されています。LINはCOとCO2を現場の顧客に送り、それを使って酢酸とメタノールを生産します。