投資家はナスダック100の特別リバランスにどのように備えるべきですか？

ザは $NASDAQ 100 Index (.NDX.US)$、どれ 米国の大手非金融企業を追跡しています、は、多様性に欠けています 一握りのハイテク企業やハイテク企業が集中しています 他の株を上回っています。 この指数はこれまでに一度だけ特別なリバランスが行われたことがあり、来週もまたリバランスされます。

Nasdaq-100は時価総額に基づいて投資を分配し、大企業は中小企業よりも大きなシェアを受け取ります。たとえば、100社のファンドに1,000ドルを投資すると、最大の企業が 5% を受け取り、最も小さい会社が受け取るのはほんのわずかです。時価総額加重指数は一般的に問題ありませんが、 Nasdaq-100は現在、上位数社の大幅な利益により、より不均衡でトップヘビーになっています。 現在、上位6社が インデックスの 48% 以上。 個人会員は 24% を超えるインデックスのウェイトを持つことはできません。また、ウェイトが 4.5% を超える団体発行体が 48% を超えることもできません。

今月初め、6つの発行体がウェイトで全体の半分以上を一時的に占め、その後、後者のしきい値を上回りました。 $テスラ (TSLA.US)$ 10か月ぶりの高値を記録し、介入を促しました。

ビッグセブンの発行体の総重量は 56% から 44% に減少する見込みです。 $エヌビディア (NVDA.US)$ と $マイクロソフト (MSFT.US)$ 最も影響を受け、約3パーセントポイントを失っています。 彼らの体重は小さいキャップに移ります、そして変更は 7月24日、市場が開く前に。

2510億ドル相当のパッシブ投資信託とETFは、100億ドルのアクティブファンドとともにNDXのベンチマークを受けています。約200億ドルのショートマネーも関連するETFに投資されています。 パッシブファンドによるリバランスはある程度の解約を引き起こす可能性がありますが、その影響の程度を予測することは困難です。 先週、NDXの上位7銘柄が指数を上回りました。これは、予想取引が市場に大きな影響を与えない可能性があることを示唆しています。によると $ゴールドマン サックス グループ (GS.US)$、だけ $アルファベット A (GOOGL.US)$ 上位25社のうち、1日の平均販売数量以上に相当する受動的売上のオーバーハングが発生しています。 ながら $ペプシコ (PEP.US)$, $コストコ ホールセール (COST.US)$、と $ハネウェル インターナショナル (HON.US)$ パッシブ購入で注目されるのは彼らです。

前回の2011年のリバランスはまったく平穏だったので、ボラティリティが起きても一時的なものだと人々は信じがちです。