弱いドル環境における知識のある投資家のための機会

Investing with moomoo コラムを発表しました · 2023/07/18 06:35

米国インフレの減速が、利上げサイクルの早期終了への期待を高め、米ドルに対する弱気感情を強めています。 USDインデックスは約15か月ぶりの安値をつけ、100を下回りました。グローバル資産へのUSDパフォーマンスの影響が広範囲にわたるため、以下は、弱いドルを活用した潜在的な投資機会です：

1. 大部分の海外収益を上げている企業...

海外収益の大部分を占める企業は、弱い米ドルによって恩恵を受ける傾向があります。一方、ドル安は彼らの製品を安くするため、グローバル市場での競争力を高めるため、有利な為替レートで外貨収益をUSDに換金できるため、これは彼らの利益を支援しています。

ラッセル1000社のBespoke Investment Groupによる分析によると、米国のテクノロジーセクターは、収益の50％超を海外市場から生成しています。チームはまた、Russell 1000を収益のシェアに基づいてデシルに分類しました。第1デシルには、収益の100％を米国内で上げている株式が含まれ、第10デシルには、最も国際的な露出を持つ企業が含まれています。下のグラフに示すように、より高い国際的露出を持つ企業は、より強いリターンを示し、全ての収益を米国内で上げている企業をアウトパフォームします。

2. コモディティ

国際市場で取引されているほとんどの商品は通常米ドルで価格が設定されているため、弱いドルは一般的に商品価格の上昇につながります。そのため、gold、silver、oil、その他の天然資源などのベンチマーク投資に投資することで、弱い米ドルから利益を得ることができます。

3. 新興市場:

外国為替の利益を得たい投資家たちにとって、落ち込んでいるドルは新興市場国に対する円建債務の返済を容易にするという利点に加え、その他のメリットも多く、歓迎されています。

欧米通貨に比べ、新興国通貨は力強く推移する見通しだとされる中、米ドルによるファイナンスでキャリートレードなどを行う外国為替戦略においても利益を上げる余地が大きいでしょう。コモディティ・フューチャーズ・トレーディング・コミッションが編集したデータによると、ヘッジファンドは3月以来初めてUSDに対して弱気の姿勢をとり、7月7日に終了した週にネットショートポジションに切り替えました。

キャリートレードに応じ、新興国通貨に強気な投資家たちは、2021年上半期においてかなりの利益を上げていました。

アライアンスバーンステインのブラッド・ギブソン氏は、「米ドルは底打ちし、2023年後半から2024年にかけては他の通貨が上昇する余地があると予想しています。」と述べています。

シティのLuis CostaとDirk Willer：「低ボラティリティ環境で高いキャリーを享受するために、メキシコペソとコロンビアペソでオーバーウェイト維持します。」

新興市場株式または債権冷え込んだインフレデータと弱まったUSDは、新興市場での優勢なリスクセンチメントを高めました。その結果、以前に米国市場に投資された資金は、より迅速に新興市場に移行する可能性があります。さらに、新興市場の資産は、米国での景気後退の可能性に対する投資家に信頼できるヘッジを提供することができます。