アメリカ合衆国の半導体および半導体製造装置| Q2 2023 プレビュー: 人工知能と他の全ての人々

ETFWorldSavior コラムを発表しました · 2023/07/26 17:20

最近はかなり静かです。失業保険請求が増加していますが、懸念するほどではありません。インフレ率は以前より低くなっていますが、まだ少し望ましい水準より高いです。データによると、経済成長に下がりがありましたが、前四半期の企業収益はまずまずでした。配当には驚きはありませんでした。通常の年間の増加はまだ続いています。中央銀行は徐々に利率を上げています。ウクライナの紛争にもかかわらず、市場は調整されています。次の米国大統領選挙は、前回と同様に、2つの主要な政党で国が均等に分かれていると予想されます。現在最大の問題は借金制限の増加です。投資家として、私たちは待ち、何が起こるか見る必要があります。

1）取引予想概要

次の決算発表での主な焦点は人工知能にあり、クラウドサービスプロバイダー（CSP）からの高いcapexがフィールド全体を活性化させ、産業、企業、通信セクターが不利な状況に直面する可能性があり、オートセクターの弱さの兆候を示すために注目されます。成長株のSMIDにおいて特にストレッチした評価が懸念されていますが、見積もりが上昇していません。

2)人工知能取引の機会

NVDAは、AIテーマに参加するための最高の株式と見なされ、サーバーやPC市場の低迷のためにコンピューティングが悪化する可能性があります。AMDはより軟弱な見通しを見るかもしれませんが、投資家はその点を見逃すかもしれません。INTCはキャタリストがないと苦戦するかもしれません。MSFT、AMZN、GOOG、METAなどの主要プレーヤーによるAI支出の増加とNVDAの決算発表が、AI取引のキャタリストになる可能性があります。EPSは、次の決算発表以降、$20以上になる可能性があります。

3）セミキャップおよびアナログ市場

セミキャップの見通しには、メモリが悪化し、先進的なファウンドリーも失速する中、コンセンサスのWFEが見直されてもほとんど上昇が期待されていません。投資家は2025年には回復することを期待していますが、仕事は別の平年を示唆しています。アナログエンドマーケットはまちまちで、ADIやTXNの修正は特定の問題として描かれています。この決算期には、産業、企業、通信セクターにヘッドウィンドが吹き荒れるかもしれません。

4）RF市場の展望

来年までにRFスペースにはほとんどカタリストがないと予想され、SWKSはウェートにダウングレードされ、株価がQRVOとのバリュエーションギャップを埋め、115ドルの目標株価に近づいています。 AAPLのコンテンツストーリーは今年は平穏で終わり、Androidにはまだ未達の市場があるため、特段の期待はできません。 QCOMの9月のガイダンスに対しては、Androidの不振がリスクとなる場合もありますが、IP16のモデムを維持する可能性についてアップデートを提供する可能性があり、一定の上向きを見ることができます。