決算後にマイクロソフト株価が下落した理由は何ですか？
先週、Microsoft株は人工知能戦略と製品に対する楽観から急上昇し、史上最高値を記録しました。これにより、グループに参加する見込みとなります。 $アップル (AAPL.US)$ 現在の時点では、市場価値が3兆ドルの2社として
決算シーズン前の市場の 主な懸念点は マイクロソフトを含む:
1. 企業の人工知能への投資とその財務成績への影響 Bing、GitHub、Azureなどの他の製品に人工知能を統合して売上を生むこと、人工知能への実際のビジネス需要を理解するため
2. マイクロソフトの主要ビジネスセグメント、特にコアビジネスであるクラウドコンピューティングの予想成長 このビジネスは長年にわたり成長のエンジンとなってきましたが、グローバル経済の健康状態に対する懸念から、2021年第2四半期の51%から今年第1四半期の27%に成長が鈍化しています。この四半期について、市場は一般的にこの部分のビジネスの売上成長率が25%に記録されることを期待しています。
3, on the $アクティビジョン・ブリザード (ATVI.US)$ acquisition deal related details, as well as network security business issues, Nadella said in January, the security business revenue of more than $ 200億 last year (up from $ 150億 a year ago), accounting for about 10% of Microsoft's $ 2040億 in 2022 revenue.
What kind of answer has Microsoft delivered to this question?![]()
何が起こったのですか？
1. Overall quarterly results exceeded expectations, but cloud business growth slowed down![]()
According to the financial report, Microsoft's fourth-quarter revenue, net income and all business revenue slightly exceeded expectations. Among them, the core business Azure and other cloud services business revenue after deducting the Foreign exchange rate change year-on-year growth rate of 27%, compared with the last quarter's growth rate of 31%, a further slowdown.
On the post-earnings call, Microsoft management said Azure accounts for more than 50% of the $1100億 in cloud sales in FY2023. Azure revenue is expected to grow at a rate of 25% to 26% in the first quarter of fiscal 2024, which means that the growth rate of this Microsoft "cash cow" business will slow down further.
マイクロソフトの決算発表後の火曜日、米国株式市場の後、マイクロソフトのアフターマーケット株価はほぼ3%下落しましたが、その後の下落は縮小しました。コール中、下落率が0.5%未満に縮小しましたが、その後、Azureの成長率に関する予想結果ガイダンスの影響で再び鈍化すると、急速に拡大し、一時4%以上に達しました。
人工知能技術はまだ決算発表に影響を与えていない。![]()
最近の人工知能ブームの影響で、市場はMicrosoftにもたらすことができるAIのパフォーマンス向上に対する期待が高まっていますが、今四半期の結果だけでなく、来四半期のガイダンスにも明るい点が欠けています。
三大セグメントの売上ガイダンスは、現在の四半期と同レベルの絶対総額と年間成長率で、AIは次四半期にMicrosoftに重要な増収をもたらすことはまだ失敗するだろうという意味です。
さらに、Microsoftの決算では、MicrosoftのCFOであるAmy Hoodは、Microsoftが新しいデータセンターを構築してAIをサポートするための支出が増加し、Microsoftの資本支出が2024会計年度を通じて四半期ごとに上昇し続けるだろうと述べました。資本支出はデータセンター、CPUチップ、GPUチップ、ネットワーク機器に使用されます。
しかし、ウォール街からの質問の嵐に対応して、同社の役員は今後のキャピタル支出の大幅増加について具体的な数値を示さず、人工知能による収益成長がどれほど強力なものになるかを予測しませんでした。
しかし、マイクロソフトの経営陣は、AI製品への需要信号、顧客からの反応、および有料プレビューで受け取ったリクエストに興奮していると述べました。
マイクロソフトのCFOであるAmy Hoodは、Copilotがまだ完全にリリース準備が整っていないものの、MicrosoftのAIサービスへの需要が強くリードしていると予想しています。 製品ラインの影響が2024会計年度の下半期に入ることによって。
ウォールストリートは何を思っているのでしょうか？
実際、Microsoftにとって、ウォール街はクラウドコンピューティングと人工知能の成長機会に関して将来数年間に懸念を抱いており、これらが最終的にMicrosoftの成長を今後数年間けん引すると信じています。![]()
以前、ゴールドマンサックスグループのアナリスト、カシュ・ランガンは、Microsoftの「買い」の格付けを再び確認し、会社が365 Copilotの価格設定やその他関連の詳細を発表した後、目標株価を350ドルから400ドルに引き上げました。ランガンは、Microsoftの365 Copilotが1ユーザー月額30ドルで38000万人のユーザーに利用可能になると述べました。彼は、この製品の潜在的な市場規模が長期的に1350億ドルを超えると推定しました。彼は、それが2024会計年度の中頃から後半に発売されることを前提として、Microsoftがその市場の15〜30%をFY26までに獲得すると予想しています。
リゲル・ファイナンシャルのアナリスト、アンドリュー・マロックは、月曜日にMicrosoftに対する過剰な期待を繰り返し、株価目標を320ドルから400ドルに引き上げました。
「人工知能がテクノロジースペースで多くを占め、Microsoftが新技術の最先端にいるといううらやましい地位を持っていることから、市場のセンチメントはMicrosoft株式に非常に楽観的です」と彼は研究ノートで書いています。
マロックによると、投資家はAzureビジネスでの減速の兆候がもう見られないことを望んでおり、2024会計年度のクラウドコンピューティングの見通しを楽しみにしており、人工知能の将来に対する見通しに何らかの数量的判断を行うことができることを期待しています。
しかしながら、ディズニーの投資家は、Disney +の米国ストリーミング市場シェアの減少にも注意する必要があります。これは、Q2 23に13％まで低下する予定です。これらの期待は、ファイナンシャルミーティングでマイクロソフトの経営陣から直接的な回答を得ることができず、残念なクラウドビジネスの成長期待と組み合わさり、取引セッション後のマイクロソフトの株価急落の主な理由になるかもしれません。![]()
マイクロソフトの現在の評価には将来の人工知能がもたらす期待値が多く影響を受けており、現在の実績のみではサポートできず、AIの適用が期待に添うかどうかを見る必要があります。
BNPパリバ証券Exaneのアナリスト、ステファン・スロヴィンスキーは、マイクロソフトの決算発表前に述べました。「収益に対するAIの影響を見るのは早すぎるかもしれませんが、技術の発展と普及に伴い、コストが上昇し、これは収益性の観点からの問題になる可能性があります。マイクロソフトの基本は非常に強く、AIから利益を得ることになりますが、この評価レベルではリスクをより厳しく精査する必要があります。」
Mooerたちはどう思う？
今日のマイクロソフトの株価は高いですか？答えは、AIからの将来的な収益が期待に添うかどうかにかかっています。
時間が経つのを待つしかありません。![]()
マイクロソフトとGoogleは同じ日に決算発表をしましたが、株価の反応は大きく異なりました。Deepwater Asset Management（ディープウォーター・アセットマネジメント）のパートナー、ジーン・ミュンスターは、マイクロソフトとGoogleが「点の転換について同じメッセージを伝えている」と述べ、しかし、違いはマイクロソフトの投資家がもっと見たいと求めていると述べました。
短期的には、市場は期待を下回る業績の更新により、マイクロソフト株をペナルティとするかもしれませんが、長期間投資をしている人やマイクロソフトやAI技術に信頼を置いている人にとっては、今株を買う機会となります。
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