米国の車と自動車テクノロジー | 2Qの利益と2023年の展望のプレビュー

アメリカの自動車部品メーカーは、2Qに堅調な業績を発表することが期待されており、ほとんどの企業がコンセンサス予想を上回る結果を出している。最新のIHSの見積もりによると、フルイヤーで+5%の年間成長率で8,670万台に達する見込みであり、生産の変動はクォーターレベルで改善される見通しである。しかし、出来高環境の改善にもかかわらず、労働力やエネルギーからのインフレーションが持続し、サプライヤーの運賃や物流コストの解除からの恩恵を相殺している。ほとんどのサプライヤーは、2023年のガイダンスに達する予定であり、LVPの軌道やコストの進展に応じて、いくつかのサプライヤーはガイダンスを引き上げる可能性がある。

GMとフォードは、強い消費者需要と限られた価格設定策略のため、Q2の見通しを上回る見通しです。GMは今年初めに20億ドルのコスト削減計画を既に実施しているため、ProとBlueの改善が見込まれている一方、モデルEの損失が出ています。現状が維持される場合、GMとフォードの両社は年間ガイダンスを引き上げる可能性があります。ただし、現在から9月までのUAW交渉にはまだ不確実要素が残っており、フォードのEV収益性目標に潜在的なリスクがあるため、GMとの評価格差のため、Fordには売りの評価を維持しています。

デトロイトの自動車メーカーとUAWは、公式の期限前の9月中に契約交渉を開始し、今後の期間を米国の自動車業界の抗議の期間にすることが予想されます。新しい組合リーダーシップチームが就任し、EVへの深い業界変革が進んでいるため、今年の契約では従来の契約よりも不確実性が高く、運転停止のリスクが高まる見通しです。この文脈で、自動車製造業者の株式には今後の収益期待が高く、今後の収益予想を超えた場合は株価が上昇する可能性があるため、投資家は注意が必要です。ただし、9月のターゲット名称が決まるまでの週には株価が軟化する可能性があり、ストライキが発生した場合にはさらに弱含む可能性があります。

TeslaとRivianの両社とも、2Qの出荷量が予想を大幅に上回り、全年の出荷量目標を達成または超えることができるようになっています。粗利率の改善は、より高い出荷量、ミックス、価格からのオペレーティングレバレッジによって推進される一方、LFP（リチウム鉄リン酸）バッテリーや自社製モーターへの移行も貢献します。投資家は粗利率のパフォーマンスを見ながら、2Hおよび2024年に向けた利益の軌跡を決定することになります。一方、Rivianについては、サプライチェーンの制約が改善され、R1のために最近発売されたIn-house Enduroユニットを使用するようになり、R1Sの注文の履行を開始することによって、生産台数が5万台を超える可能性があります。