ベンチマーク対株価評価は50年ぶりの低水準。新しいコモディティのスーパーサイクルがやってくる可能性はあるでしょうか？

近年、商品価格は全体的な株式市場に対して50年ぶりの低水準に達しました。 $S&P 500 Index (.SPX.US)$歴史的に、商品と株式の比率の低下は新しいコモディティのスーパーサイクルの始まりに相当しています。コモディティスーパーサイクルとは、長期間、数十年にわたって、商品の価格が長期平均を上回る状態が続くことを指します。.

最近、アメリカの経済データが改善し、景気後退の恐れが軽減したことから、石油、金属、穀物の価格が急上昇しています。

米国の原油基準価格は今月15％以上上昇し、商品価格の中で最大の上昇幅を記録しました。2022年1月以来、商品の最大の進展を達成した。.

ゴールドマンサックスグループは日曜日にグローバルな石油需要予測を上方修正しました。グローバルな石油需要予測を上方修正しましたアナリストらは、2021年終盤には需給のバランスが悪化し、1.8百万バレル/日という予想を超える需要減少が見られると見込んでいる。2024年には60万バレル/日減少する予想です。7月には、世界の石油需要が102.8百万バレル/日に達し、過去最高になると予測されています。

A 景気後退リスクの低下トレンドのレベルの抵抗線グローバルな商品のプライシングや金属市場の動向を含め、高い石油価格に対するゴールドマン・サックスの見解をサポートする要因は多く見られます。石油価格の上昇水準低いボラティリティ率が見込まれています。アナリストはメモにて、JPモルガンチェースは金に投資するチャンスを見つけ、2024年の最終四半期におけるブルオン結晶の平均価格目標は1オンスあたり2,175ドルであり、米国の景気後退が予測され、FRBが金利引き下げを始める前にそれが起こる可能性があるため、上向きリスクがあると述べています。JPモルガンチェースのグローバル・コモディティ・リサーチ部長のグレッグ・シェアラーは、次の年の第2四半期にFRBが金利引き下げを開始するときに、米国の実質的な収益が下落するという見通しに基づき、金の重要性が高まると述べています。

JPモルガンチェースは、金にチャンスがあると見ており、平均的に FRBが金利引き下げを開始する前に、米国の景気後退が起こる可能性があることから、上向きリスクがあるとされ、これはブルオンの価格に影響を与えるでしょう。米国の実質的な収益が低下すると、金の価格が上昇することが予想されています。

JPモルガンチェースのグレッグ・シェアラーは、実質的な収益の低下が金の価格の重要な要因となると述べています。ただし、FRBが金利を引き下げると、これはブルオンの価格に影響を与えるでしょう。JPモルガンチェースのグレッグ・シェアラーは、「ブルオンの所有権およびブルオンの長期的な配置は、遅れてきたサイクルの分散投資であり、動作するものです。」と述べています。また、「銀に配置する」とも述べています。

「私たちは金の所有と金や銀への長期的配分が、レジスタンスや消費関連として機能するものであり、非常に良い場所にいます。」遅れてきたサイクルの分散投資の中での最も重要な構成要素の1つであるブルオンの所有権および長期配置は、新しい投資経験を提供することができます。と黄金は、遅れてきたサイクルの分散投資の中での重要な構成要素であり、有効な避難所資産です。また、長期的な投資にも適しています。「次の12～18か月を見据えて、」シアラーは述べた。

需要面では、中国政府のリーダーシップが不動産業に対するより多くの支援と地方政府の債務負担の軽減を約束し、トップの金属消費国における商品需要の増加が期待されています。供給リスクに関しては、チリの銅鉱業大手Codelcoが、別の失望の4分期を振り返り、年間生産目標を下げ、コスト見積もりを引き上げたことで注目を浴びています。中国における需要の楽観的見通しにより、需要期待と供給リスクにより、銅が三ヶ月ぶりの高値を記録し、1月以来の最大の月次上昇を遂げた。可口可乐(KO.US)チリにおける供給減少のリスクにより、銅が三ヶ月ぶりの高値を記録し、1月以来の最大の月次上昇を遂げた。.

北京の指導部が不動産セクターへのさらなる支援と地方政府の債務負担の軽減を約束したため、トップの金属消費国において商品需要が増加することが期待されており、サプライリスクも注視されています。チリの銅鉱業大手Codelcoは、別の失望の4分期後、年間生産目標を下げ、コスト見積もりを引き上げたため、サプライリスクも注目されています。