十倍株の隆盛、The King Has Risen...

支配者 $NATGATE (0270.MY)$将来数年間の収益成長の3つの主要製品：

1) $エヌビディア (NVDA.US)$人工知能サーバー

FY24Q2から量産が開始され、今年1000機を納入する予定です...

備考1： $PIE (7095.MY)$ Nvidia AI ServerのOEM工場であり、Natgateはマレーシアで唯一認定されています。Nvidiaが公式に認めるOEMです。一般的に、OEMの利益率はEMSより高く、8枚のH100グラフィックカードを搭載したサーバーの小売価格は約300万米ドルです。

備考2：Natgateもファーウェイの子会社を代行することがありますXFusionはNvidia AIサーバを受託製造していますただし、グラフィックスカードのモデルは比較的安価な阉割版A100であるはずです。

2） $コヒレント (COHR.US)$光モジュール

最大の顧客である中国の光モジュール市場占有率トップは、過去数年間にわたり50％以上の売上を貢献していましたが、昨年から生産ラインをマレーシアに移し、これにより会社の収益が大幅に下落しました。しかし、移転のプロセスは終盤に近づいており、今期末には生産が完全に回復し、以前は中国の代工工場が担当していた部分の業務も会社が生産することになります。

光モジュールは、データセンター内で重要な機器であり、電気信号を光信号に変換して光ファイバで高速にデータを転送することができます。データセンターには、さまざまな高性能演算を実行するために相互にデータを送信する必要がある多数のサーバーがあるため、多くの光モジュールが必要であり、これにより情報の高速かつ効率的な転送を支援します。

備考： $EG (8907.MY)$別の顧客にリプレイスメントもあります $Cig Shanghai (603083.SH)$光モジュールの受託製造...

備考: IIVIは2019年にFinisarを買収し、2022年にCoherentを買収した後に改名されました。

3）BitmainビットコインマイニングマシンAntminer

主要なASICチップの不足による影響を受けたため、生産高は制限され、注文の一部しか配達できませんが、生産高は復活しています。売上高の10％にしか見えませんが、これは委託販売のビジネスのため、総利益率は非常に高いです。

ビットコインの半減期は4年ごとに発生します（最近は今年4月に起こりました）。これは、マイナーのビットコイン報酬が半分になることを意味します。このメカニズムは、マイニングマシンに大きな影響を与えます。半減後、マイナーが得る収益が減少し、採掘がより困難で競争が激化します。収益を維持するため、マイナーはより効率的なマイニングマシンを使用する必要があります。したがって、新しい高性能で低消費電力のマイニングマシンの需要が増加することになります。

備考： $PIE (7095.MY)$Antminerの工場でもあります...