2016年対2024年：トランプが米国の株式および債券市場に与える影響の見通し | Moomoo Research

2016年11月8日、ドナルド・トランプの予想外の選挙での勝利は、世界の金融市場に衝撃を与え、近代史上最も記憶に残る政治的出来事の1つとなりました。2024年の選挙が近づくにつれ、市場は「トランプストーム」の新たな試練に直面します。この記事では、2016年の選挙後の米国株式市場と債券市場の変化を振り返り、2024年の選挙から生じる新たな市場のボラティリティの波の可能性を探ります。4年後、歴史は繰り返されるのでしょうか、それとも市場は変化を遂げていますか？これについて詳しく調べてみましょう。

2016年の米国大統領選挙は、不確実性に満ちた冒険でした。当時、市場はヒラリー・クリントンが順調に就任することを広く期待していましたが、ドナルド・トランプの予想外の勝利は、世界の資本市場の静けさを突然混乱させた「ブラックスワン」のようでした。米国株式先物は急激に急落し、ダウ先物はある時点で800ポイント以上下落しました。これは、不確実な政策の方向性に対する投資家のパニックを反映しています。

しかし、今日、2024年の選挙を取り巻く雰囲気は著しく異なります。トランプ大統領が再び立候補したことで、現在の取引にはすでにいくつかの期待が反映されており、市場はより準備が整っているようです。今回、投資家は未知への恐れにとらわれず、減税、規制緩和、インフラ投資など、トランプの経済政策が継続する可能性に期待しています。

1。 短期的な反応

a。 選挙の夜: トランプの勝利のニュースの後、米国株式先物は当初急落し、ダウ工業株30種平均先物は800ポイント以上下落しました。

b。 翌日のオープニング： しかし、翌日、株式市場は急速に反発し、高値で取引を終えました。ダウ工業株30種平均、S＆P 500、ナスダック総合指数はすべて大幅な上昇を記録しました。

2。 中期トレンド

a。 「トランプラリー」： 2016年11月9日から2017年初頭にかけて、米国株式は「トランプ・ラリー」と呼ばれる時期に上昇を続けました。トランプの減税、インフラ投資計画、規制緩和措置に対する市場の期待は、経済成長に拍車をかけました。

b。 セクターのパフォーマンス： 金融、エネルギー、産業部門は、トランプが提案した経済政策の恩恵を受けて、特に好調でした。

3。 長期的な影響

a。 税務方針: 2017年末に可決された税制改革法案は、企業の利益をさらに押し上げ、米国株式は引き続き上昇しました。

b。 貿易戦争: 2018年に始まった米中貿易戦争は、市場にいくらかの混乱をもたらしましたが、全体として、米国株式はかなりの回復力を示しました。

1。 短期的な反応

a。 利回りの上昇： トランプの勝利後、インフレ率の上昇に対する市場の期待は、連邦準備制度理事会が金利引き上げを加速させ、米国財務省の利回りを急激に上昇させる可能性があるという憶測につながりました。10年国債利回りは約 1.8% から 2.4% 以上に上昇しました。

b。 価格の下落: 債券価格が利回りに反比例するにつれて、米国財務省の価格は短期的に下落しました。

2。 中期トレンド

a。 継続的な増加: 2017年の前半も、景気回復とインフレ率の上昇に対する市場の期待を反映して、米国債利回りは上昇を続けました。

b。 ボラティリティの増加: 連邦準備制度理事会が徐々に金利を引き上げるにつれて、財務省市場のボラティリティが高まり、イールドカーブは急勾配になりました。

3。 長期的な影響

a。 金融政策: トランプ政権の財政刺激政策と連邦準備制度の金利引き上げサイクルが相まって、米国債利回りは長期間にわたって高い水準に保たれました。

b。 国際貿易: 貿易戦争と世界経済の不確実性も財務省市場に影響を与えましたが、全体として、国債は安全な資産としての地位を維持しました。

— 市場の期待: 2016年、トランプの勝利は、市場の劇的な反応を引き起こした「ブラックスワン」イベントと見なされていました。対照的に、2024年までに、市場は一般的にトランプが選挙に勝つと予想しており、反応はより控えめであることを示唆しています。市場はトランプが勝利する可能性を部分的に織り込んでいるので、選挙の夜のボラティリティは2016年ほど激しくはないかもしれません。

— ポリシーインパクト： 2016年であろうと2024年であろうと、市場はトランプの減税、インフラ投資計画、規制緩和措置について楽観的な見方をしています。これらの政策は、引き続き米国株価を押し上げ、米国債利回りを押し上げると予想されます。金融、エネルギー、産業セクターは好調に推移する可能性が高く、テクノロジーやヘルスケアセクターも恩恵を受ける可能性がありますが、その成長は循環セクターほど顕著ではないかもしれません。

— 経済データ: 2017年、米国経済は好調で、GDP成長率と雇用データが予想を上回り、市場の信頼感が高まりました。2024年のトランプの政策が経済を効果的に刺激すれば、同様の経済データのパフォーマンスが市場の信頼を高め、株価を押し上げる可能性があります。

— 市場センチメント： 2016年のトランプ大統領選挙後の初期の頃、投資家は株式などのリスクの高い資産への投資意欲が高まり、市場のリスク選好度は大幅に高まりました。2024年のセンチメントは似ているかもしれませんが、トランプの政策に対する投資家の期待はより成熟して安定している可能性が高く、その結果、市場のボラティリティは比較的低くなる可能性があります。

まとめると、2024年にドナルド・トランプが米国大統領に再選された場合、米国の株式市場と債券市場の両方に一連の大きな変化が見込まれます。米国株式は、トランプの経済政策に対する市場の好意的な期待の恩恵を受けて、急速な反発を経験し、短期的には上昇を続ける可能性があります。インフレ期待の高まりにより、米国債利回りが上昇する可能性があります。これらの変化は、トランプ政権の政策に対する市場の信頼を反映していますが、ある程度のボラティリティと不確実性も伴います。