2024年中間見通し | 大幅なマクロ経済情勢の中での米国株式に対するウォールストリートの予想

Moomoo News Global がディスカッションに参加しました · 07/02 08:58

2024年上半期、アメリカ株式市場は強固なパフォーマンスを示し、いくつかの重要な目標を達成しました。 $NYダウ(.DJI.US)$一時的に前例のない4万ポイントに達し、 $S&P 500 Index(.SPX.US)$15％以上増加し、5500の閾値を超えました。

テック重視の市場指標のNASDAQは1.16％下げて16,085.11で、 $Nasdaq Composite Index(.IXIC.US)$AIムードの中、消費関連も印象的な成長を見せ、18%の伸びを示しました。 $エヌビディア(NVDA.US)$AIチップメーカーのNvidiaも自社の「flippening」瞬間を体験し、市場規模でテクノロジー巨大企業を超え、非常に短い期間ながら世界で最も価値のある企業になりました。 $アップル(AAPL.US)$と $マイクロソフト(MSFT.US)$

2024年中間見通し | 大幅なマクロ経済情勢の中での米国株式に対するウォールストリートの予想

2024年後半、マクロ経済学の世界では投資家は何を注目すべきでしょうか？

• いくつかのヨーロッパ中央銀行やカナダ銀行が利下げを開始する中、米連邦準備制度理事会(Fed)の利下げのタイミングは、現在の市場では中心的なテーマとなっています。

5月の雇用データが予想外に堅調だったにもかかわらず、消費者信頼指数、求人空缺率、製造業感情、クレジットカード支出、各種住宅データといったその他の指標によって、経済の勢いが鈍化していることを示唆しています。

UBSの金融アナリストは、年が進むにつれて利下げの世界的なトレンドが上昇することを予測しています。リューターズが調査した多数のエコノミストは、現在の5.25％から5.50％のレンジを利下げすることを、9月に連邦準備制度理事会が行うと予想しています。さらに、年末までにもさらなる利下げの見込みがあります。現在、CME FedWatchツールは、連邦準備制度理事会が9月に利下げを実施する可能性を65.3％示唆しています。

• 2024年のアメリカ合衆国大統領選挙は、民主党の現職、ジョー・バイデン大統領と、共和党の重鎮で前大統領のドナルド・トランプ氏が火曜日、11月5日に実施する重要な争いです。

候補者の異なる経済政策は、市場に対して大きく異なる影響を与えることになります。たとえば、バイデン氏の環境に配慮した政策は、トランプ氏の前任期間中にアメリカ合衆国内での石油・ガス探査増大を支持する政策とは相反します。

もっと読む：米国選挙戦の最初のラウンドは今週行われる：株式投資家の重要な洞察

UBSのアナリストは、6月20日付のノートで、「米国の選挙は、市場の安定性に影響を与える可能性があり、投資家はリスクを適切に管理する必要がある」と強調しています。CNNのテレビ討論会の後に行われた最近の世論調査では、トランプ氏が拡大リードを示しています。

トランプ（赤いライン）対バイデン（青いライン）；出典：REAL CLEAR POLITICS

• 米国経済が軟着陸を達成しましたか？

最近のデータは米国経済の混合画像を示していますが、その軌道に対する楽観論が高まっているようです。学術的な経済学者の新しい調査によると、「軟着陸」を米国経済の可能性に対して信頼度が高くなっています。調査の結果、参加者の52％が2026年以降に景気後退を見込んでおり、これは3月にこの見解を持っていた46％から著しく増加しています。ウォール街のアナリストたちは、2024年には11.2％、2025年には12.7％の上昇を予測しており、平均を上回るEPS成長が期待されています。J.P.モルガンは「U.S.でのまだ理性的な名目GDPの成長と実質的な成長とインフレのバランスの改善によって、包括的な市場の上昇が促進される可能性がある」と主張しています。

ビジネスの運用パフォーマンスは、経済のトレンドの間接的な検証を提供できるため、注目を集める価値があります。ウォール街のアナリストたちは、2024年に11.2％、2025年に12.7％という平均を上回るEPS成長を予測しています。 J.P.モルガンは、「U.S.でのまだ名目GDPの成長率が健全で、実質成長とインフレの間には良好なバランスが保たれるため、包括的な市場の上昇が促進される可能性がある」と主張しています。

• 地政学的な緊張

地政学的な不確実性による将来の不確実性が、市場に潜在的な懸念と圧力を与えています。ロシアとウクライナの間の紛争は、世界的な商品取引網で未曾有の動乱を引き起こしました。多数の懸念材料に加えて、中東での持続的な混乱は、重要な海上交通路を行く商用船にミサイルが到達することにつながりました。

ウォールストリートが2024年下期の市場トレンドを予測する方法は？

• 価格ターゲット

テック株に支えられて、ウォールストリート投資家はS＆P 500年末目標を上げ、最高値は最近6000に到達しています。楽観主義者の中には、ゴールドマンサックスがS＆P 500 Indexの予測を修正し、以前の5200から2024年末までの新しい目標を5600に設定している。さらに強気な立場を取るエバーコアISIは、これまでの4750の予測から大幅にジャンプして、驚くほどの6000に予測を引き上げています。

S＆P 500指数のターゲットについての市場アナリストの予測は以下のとおりです：

• 注目すべき投資機会

$JPモルガンチェース(JPM.US)$プライベートバンクは、テクノロジー、消費者向けディスクレショナリー、ヘルスケア、および産業用の株式に強気であり続けています。テックセクターは、引き続き幾つかの四半期を通じて中間成長率が高く、一般的な市場の高い一桁成長率に対して、中いくつかの成長率見込みを持っています。消費セクターは、COVID後、消費が商品からサービスに移行したのに伴い、在庫の大幅な余剰の終了から恩恵を受けるべきです。ヘルスケアのEPS成長率は、2023年には-20％から、今年は+8％に転換し、セクターは重量減少薬（GLP-1剤）のような長期的なトレンドにアクセスできます。はAI以外にも、再生可能エネルギーイノベーションや医療イノベーションへの投資を用いて、非常に魅力的なリターンを提供できると考えています。

は、年末までにS＆P 500指数を上回るリターンを提供する可能性があります。

$ゴールドマンサックスグループ(GS.US)$おすすめなのは、テクノロジー、消費者向けディスクレショナリー、ヘルスケア、産業用の株式に強気であるプライベートバンクです。成長株 肥満治療薬（GLP-1s）などの長期的なトレンドにアクセスできるヘルスケアに投資することは、非常に魅力的なリターンが期待できます。また、再生可能エネルギーイノベーションや医療イノベーションへの投資もポートフォリオを多様化することができます。

$シティグループ(C.US)$は、依然として機会があると維持しています。 半導体装置とサイバーセキュリティーソフトウェア。また、彼らはテクノロジーとヘルスケアが「スーパーセクター」として、長期的にはより大きな経済成長に対してより大きな利益成長を実現すると考えています。」

$バークレイズ(BCS.US)$景気成長や多くの株式市場が史上最高水準にある中、投資家は守り型のアルファ機会に注力する必要があります。と述べています。セクターレベルでは、彼らはユーティリティーや消費者ステイプルなどの、より守り型の経済部門を支持し続けることを推奨しています。さらに、経済と政治の不確実性が高いため、選択的でディフェンシブな株式への露出を維持することもお勧めします。 深割価値循環型株式.

グローバルのエネルギー株式は特にこのような状況に適しており、歴史的に大幅な割引で取引され、グローバル業界分類基準の11セクター（MSCI全世界株価指数の2.0％に対して4.0％前進配当利回り）の中でも最高の配当利回りを提供します。これらの株式は、地政学的緊張のエスカレーション、原油価格の上昇、および一般的なインフレに対する魅力的なヘッジとなる可能性もあります。

出典：Barchart、FT、Morningstar、Reuters、JPM、GS、Citi、バークレイズ

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muhamad Hazairudin s : ムハマッド・ハザイルディン・シャダン

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Clement Lemons : ok

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