投資ポートフォリオに債券のエクスポージャーを追加する3つの理由

債券のエクスポージャーを追加することで、収益を維持しつつ、ポートフォリオの回復力を改善することができます。債券のエクスポージャーを追加することで、収益を維持しつつ、ポートフォリオの回復力を改善することができます。

によってティモシー・ホ, ドルズ・アンド・センス

2024年6月13日

投資界では、株式に比べて債券が注目を集めることは少ないでしょう。これは、株式が企業の所有権を表し、企業の業績に基づいてその価値が大幅に増減する可能性があるためです。高いリターンを生み出す可能性があると同時に、相当な損失を招く可能性があるため、多くの投資家にとって株式は特に魅力的です。

それに対して債券は、株式に比べて一般的には安全な投資とされています。債券は、投資家が企業や政府機関などの債券発行者に与える貸し手との契約であり、その代わりに正確に定められた利息支払い（クーポン払い）が約束されています。これらの支払いは一定であり、債券発行者の財務状況に関係なく変化しません。したがって、企業が業績を伸ばしたとしても、発行済みの債券に対する利息は変わらず、企業が苦戦したり損失を出した場合でも、決められた利息を支払う義務があり、債券の満期において元本額を返済する必要があります。

しかしながら、債券の魅力は株式に対する安全な投資という評判以上のものがあります。リスクが高く潜在的なリターンが大きいという性格の投資家でも、投資ポートフォリオに債券を含める戦略的なメリットを検討するべきです。投資家が投資ポートフォリオに債券のエクスポージャーを追加することを検討すべき3つの理由を以下に示します。

多くの投資家にとって、投資から受け取る受動的収入を得ることは重要です。受動的収入は支出のカバーに使うことができ、雇用収入に頼る必要性を減らすことができます。債券は、固定された利息支払いによる信頼できる安定した受動的収入の源です。

債券に投資することで、投資家は債券発行者に資金を貸し出し、その債券発行者から、クーポン払い（定期的利息払い）として知られる定期的な利息支払いを受け取ることができます。通常、債券は半年ごと、年に1回、または場合によっては4半期ごとに利息を支払います。利息率、またはクーポン率は発行時に通常固定されます。たとえば、年利5%のクーポン率の$1,000の債券を購入した場合、毎年$50の利息を受け取ることになります。

利息支払いに加えて、債券は満期日に元本または額面金額を受け取ることもできます。この返済は、債券の期間中に定期的に受け取った利息支払いに加えて受け取ることができます。

株式も配当を通じて受動的な収入を提供することができますが、配当支払いが義務付けられていないことを認識することが重要です。企業は利益をビジネスに再投資したり、利益を保有することができる裁量があります。一方、債券発行体はクーポンの形で利息支払いを行う法的義務があります。この義務により、債券は株式に比べてより信頼性の高い受動的な収入源となります。

株式に主に投資している人にとっても、債券の露出を持つことは投資ポートフォリオにとって価値があります。これは、株式と債券の逆相関の概念によるものです。

逆相関とは、経済成長期には、株価がより速く上昇するため、債券のリターンが低くなる可能性があることを意味します。逆に、景気後退や不況になると、企業の利益が減少し、株式市場はより不安定で魅力が低下します。そのような時期には、投資家は安全な投資を求め、債券は好ましい選択肢となります。債券への需要の増加が債券価格を押し上げるため、債券は株式に比べて有利です。

投資家が投資ポートフォリオに株式と債券の双方の露出を持つことで、両資産が自然にヘッジ効果を持ち、全体のポートフォリオリスクを減らし、損失を限定することができます。債券の安定性と固定利息支払いは、株式の変動性と潜在的な高リターンに対してバランスをとり、より強靭でバランスのとれた投資戦略を作り出します。

金利環境は、債券投資の魅力に大きく影響を与えることがあります。金利が高い場合、企業の借り入れと事業拡大がより高価になり、株式投資は魅力を失います。逆に、金利が高い場合、新しい債券はより高いクーポン利回りで発行されるため、より高いリターンを求める投資家にとって魅力的になります。

たとえば、現在の市場環境では、米国連邦準備制度理事会（FRB）が連邦ファンドの金利を5.25％から5.50％に設定しています。FRBがそこまで魅力的なリターンを提供するのであれば、相対的にリスクの小さい政府債に投資する投資家が多いのは当然です。これが高い金利環境が債券にとって株式よりも有利になる理由です。

投資家として、経済的状況の変化がどのように投資リターンに影響を与えるかを認識し、リスクとリターンを効果的にバランスをとる投資決定をする必要があります。株式と債券の適切な配分によって、様々な経済状況にも耐えることができるより強靭でバランスのとれた投資戦略が実現できます。債券をポートフォリオに含めることで、連続的な成長を確保することができます。

株式投資を行っている人たちでも、債券に露出を持つことは投資ポートフォリオにとって価値があります。これは、株式と債券の逆相関の概念によるものです。

個人向け小売債券に投資するには、しばしば高い最低投資額が必要になるため、債券投資を多様化することが難しい場合があります。債券ETF（上場投資信託）は、多様化された債券ポートフォリオにエクスポージャーを得るのに役立ちます。

たとえば、シンガポール取引所（SGX）では、ABFシンガポール債券インデックスファンドのような債券ETFに投資することができます。ニッコー・アセット・マネジメント（ニッコーAM）が運用するこのファンドは、シンガポール政府が発行した債券に投資しています。このような債券ETFに投資することで、より小さい投資額でも多様化を実現し、リスクを減らし、投資ポートフォリオの安定性を高めることができます。が、シンガポール政府債券（世界で最も高い格付けの 1 つ）のポートフォリオを通じて受け取るパッシブ所得を獲得し、金利が下がる（もしくは下がるとき）潜在的な中長期的キャピタルアップリシエーションを探している投資家に興味深い債券ファンドの 1 つです。ニッコーAMが運用するABFシンガポール債券インデックスファンド

さらに、「ニッコーAM SGD社債インベストメントグレードETF」を通じて高品質な社債にも投資することができます。この投資先には、テンセク、NTUCインカム、HSBC、DBSなどの企業が含まれることがあります。ニッコーAM SGD社債インベストメントグレードETF多くの企業が発行している社債に投資することができます。

債券ETFに投資することで、効率的に債券保有比率を多様化し、安定したリターンを生成し、様々な経済状況下で資本を守ります。この戦略によって、個別の債券に投資する場合に伴うリスクを軽減することができます。

投資家は、投資リターンに影響を与える経済環境の変化にどのように対応すべきかを認識し、リスクとリターンを効果的にバランスをとり、長期的な投資目標を達成するための投資決定を行う必要があります。長期的な投資目標を達成するための適切な株式と債券の配分によって、様々な経済状況にも耐えることができるより強靭でバランスのとれた投資戦略を作り出します。

投資にはリスクが伴います。投資家が投資する際に考慮すべきリスクの1つは債券ETFに投資する際のリスクです。

該当する投資リスクについては、ABFシンガポール・ボンド・インデックス・ファンド及びニッコーAM SGD投資適格法人 債券（投資適格法人）の目論見書をご覧ください。

債券ETFに投資する前に、投資家はこれらのリスクを慎重に考慮し、自己のリサーチを行うことが重要です。また、投資家は自己の投資目的、リスク許容度、及び投資期間を評価し、債券ETFが自己のポートフォリオに適した投資であるかどうかを判断する必要があります。

重み付け平均デュレーション（年）は、債券ファンドの価格感度を金利変動に対するものである。一般的に、債券ファンドの重み付け平均デュレーションが高いほど、金利変動による価格の影響をより受けやすくなる。

債券ETFだけでなく、ニッコーAMが運営する他のETFも投資ポートフォリオに考慮できます。これには、株式、不動産投資信託（REIT）などが含まれます。各種類のETFを組み合わせることによって、投資家はポートフォリオの多様化を増進し、異なる資産クラス間のリスクとリターンをバランスさせることができます。ニッコーAMが運営する他のETF債券ETFだけでなく、ニッコーAMが運営する他のETFも投資ポートフォリオに考慮できます。これには、株式、不動産投資信託（REIT）などが含まれます。各種類のETFを組み合わせることによって、投資家はポートフォリオの多様化を増進し、異なる資産クラス間のリスクとリターンをバランスさせることができます。

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