手にある鳥は、茂みの中では2羽の価値があります

配当金を配る企業、特に配当が増えている企業は、企業がフリーキャッシュフローを生み出している良い兆候です。これは、株価収益率が拡大するにつれて、株式のキャピタル?$#@$ンにも反映されます。

したがって、配当とキャピタル?$#@$ンは一緒です。もちろん、バークシャー・ハサウェイのような例外もあります。配当はしませんが、フリーキャッシュフローを増やします。代わりに、そのお金はキャピタル?$#@$ンで配当を支払う企業への投資に使われます。

最終的に重要なのは、会社がフリーキャッシュフローを生み出すことができるかどうか、そして配当や自社株買いを通じて投資家に還元するかどうかです。したがって、企業統治は重要です。企業によっては、経営陣にふさわしい以上の報酬を与えている企業もあるからです。