A＆Dウィークリー：次のエレクトロンローンチ；予算は9月まで保留

ETFWorldSavior コラムを発表しました · 2023/08/20 22:29

私たちのコール

A&Dの次は何ですか？次のRKLB Electronローンチは8月後半に予定されています。防衛予算の議論は、9月までの議会休会中におそらく保留となります。DSEI防衛会議は9/12〜9/15にロンドンで開催されます。HWMプラントツアー/投資家会議は9/20です。

エアロにポジティブ：

商用航空機は、需要の増加により生産が高まり、産業における最高の数年間成長ストーリーの1つであると私たちは考えています。オフィシャルエンド品のアフターマーケット需要は、2024年まで2HおよびOEに対して低下することを予想しています。航空宇宙部門では、BAとHWMに過重投資しています。

防衛に対するさらなるリスク：

防衛株は2023年に下がったが、傾向として下落リスクがあると考えており、債務天井取引2023-24によって支出が制限されると予想しています。予算成長の減速は、過去の市場下落の際に防衛株にとって否定的であった一方、過去の市場下落の際に防衛株が市場をアウトパフォームすることはなかった。当社は、防衛部門ではGDに過重投資してLMTに対してアンダーウェイトにしています。

サービス業界は中立に保たれる：

予算におけるリスクを免れないものの、O&M（サービス）は、現代化（武器購入）に比べて過去に安定していました。コスト償還契約において、より高いトップライン成長として人件費のインフレ率が通過することがより高い可能性があります。サービス業界の中で、私たちはBAH、CACI、LDOSに過重投資しています。

スペースに関しては慎重になる：

私たちはスペースに強い数年間の成長見通しを見ていますが、多くの企業はまず数年間の財務的な負担を乗り越えなければなりません。スペース部門では、RKLBについてはEqual Weightで、SPCEについてはUnderweightの評価です。